5月15日，軍工ETF國泰（512660）盤中走低，“十五五”預(yù)期提振行業(yè)成長，回調(diào)或可布局。

中信建投指出，2025年軍工持倉經(jīng)歷“事件驅(qū)動—估值回歸—基本面驗(yàn)證”完整周期。軍工ETF國泰（512660）盤中小幅回調(diào)，回調(diào)就該加碼布局。在國內(nèi)首款航天造分體式電動垂直起降飛行器、“天馬-1000”無人運(yùn)輸機(jī)、鑭影R6000傾轉(zhuǎn)旋翼機(jī)近期相繼首飛成功的背景下。2026年第一季度，伴隨“十五五”規(guī)劃預(yù)期升溫，公募基金軍工持倉呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇，持倉占比回升至3.97%，市場核心博弈點(diǎn)已轉(zhuǎn)向“十五五”規(guī)模化訂單下達(dá)。后續(xù)若首批訂單如期落地，行業(yè)景氣度有望從結(jié)構(gòu)性改善向全面回暖切換，推動機(jī)構(gòu)持倉意愿進(jìn)一步走高。中國軍工產(chǎn)業(yè)已演進(jìn)為“內(nèi)需筑基、外貿(mào)擴(kuò)張、民用反哺”三輪驅(qū)動的新發(fā)展格局，行業(yè)正從“周期成長”轉(zhuǎn)向“全面成長”。

軍工ETF國泰（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)（399967）。該指數(shù)選取主營業(yè)務(wù)與軍工行業(yè)相關(guān)的上市公司作為樣本，涵蓋航空、航天、船舶、兵器等領(lǐng)域，以反映軍工行業(yè)整體表現(xiàn)。指數(shù)采用市值加權(quán)方式計算，具有中小盤風(fēng)格，在行業(yè)配置上側(cè)重于航空裝備和軍工電子等細(xì)分領(lǐng)域。

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