5月15日，A股市場(chǎng)三大指數(shù)集體走低，滬指、深成指均跌超1%。盤面上，前期熱門的商業(yè)航天概念出現(xiàn)明顯回調(diào)，但資金借道ETF布局熱情不減，航天ETF（159267）逆勢(shì)吸金，全天獲資金凈申購(gòu)3000萬份，至此，該基金連續(xù)17個(gè)交易日獲凈流入。今年以來，根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，航天ETF（159267）份額增長(zhǎng)率超263%，高居同指數(shù)第一，持續(xù)獲得市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)看好，機(jī)構(gòu)資金持有占比近6成。

2026年被業(yè)內(nèi)定義為國(guó)內(nèi)商業(yè)航天IPO元年，資本化進(jìn)程全面提速，產(chǎn)業(yè)迎來政策、技術(shù)、資本三重共振。火箭領(lǐng)域，2026年開年以來，藍(lán)箭航天、中科宇航兩家火箭企業(yè)科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)先后獲受理，星河動(dòng)力、天兵科技、星際榮耀等亦在輔導(dǎo)推進(jìn)中；衛(wèi)星賽道，商業(yè)衛(wèi)星獨(dú)角獸銀河航天啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)沖刺“衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)第一股”，此舉顯示我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正逐步進(jìn)入以規(guī)模化生產(chǎn)和供應(yīng)鏈業(yè)績(jī)兌現(xiàn)為核心的階段。

與此同時(shí)，全球商業(yè)航天龍頭SpaceX上市進(jìn)程進(jìn)入關(guān)鍵窗口期，已于2026年4月秘密提交IPO申請(qǐng)，募資750億美元，估值1.5萬億美元，有望6-7月在納斯達(dá)克掛牌上市。在合并馬斯克旗下AI公司xAI后，SpaceX估值已達(dá)1.25萬億美元，市場(chǎng)將其定位為“太空+AI”超級(jí)資產(chǎn)，星艦項(xiàng)目累計(jì)投入超150億美元，未來將支撐星鏈V3衛(wèi)星密集發(fā)射。

政策層面，商業(yè)航天被納入國(guó)家航天總體布局，發(fā)射次數(shù)預(yù)計(jì)突破100次、商業(yè)發(fā)射占比超60%；技術(shù)端可重復(fù)使用火箭攻堅(jiān)提速，低軌星座組網(wǎng)進(jìn)入密集期，行業(yè)正從概念驗(yàn)證邁向業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，成為硬科技領(lǐng)域資金抱團(tuán)的核心賽道。

華西證券認(rèn)為，商業(yè)火箭IPO重啟意味著資本市場(chǎng)開始用可復(fù)用技術(shù)里程碑、工程交付能力和星座需求牽引重估火箭資產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈配置應(yīng)從概念彈性轉(zhuǎn)向訂單、量產(chǎn)和降本兌現(xiàn)。

國(guó)金證券表示，2026年，商業(yè)航天迎來政策、技術(shù)與資本的三重共振。政策端，國(guó)家將其列為新興支柱產(chǎn)業(yè)，發(fā)布三年行動(dòng)計(jì)劃并設(shè)立商業(yè)航天司，政策支持空前。技術(shù)端，行業(yè)從技術(shù)驗(yàn)證邁向規(guī)模量產(chǎn)，可復(fù)用火箭進(jìn)入密集驗(yàn)證期，朱雀三號(hào)等關(guān)鍵試驗(yàn)推動(dòng)成本下降。資本端，板塊年內(nèi)誕生16只翻倍股，頭部企業(yè)集中沖刺科創(chuàng)板，行業(yè)進(jìn)入訂單釋放與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的加速期。

相關(guān)投資標(biāo)的方面，航天ETF（159267）緊密跟蹤國(guó)證航天行業(yè)指數(shù)，國(guó)證航天由滬深北交易所航天行業(yè)的證券組成，以反映該行業(yè)證券的整體走勢(shì)。國(guó)證航天行業(yè)指數(shù)精選航天裝備、軍工電子、地面兵裝、航天裝備領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，是市場(chǎng)上純度最高的軍工主題指數(shù)之一，其在商業(yè)航天、航天軍工暴露度分別超70%、90％。（以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）