A股本輪行情出現(xiàn)退潮現(xiàn)象。海外方面，美國4月PPI超預期疊加沃什上任美聯(lián)儲主席，華爾街進入鷹派敘事。

頂部？對其他賽道來說有可能，但有三條賽道不同意。

利好兌現(xiàn)？

這波行情從3月23日見底到5月14日出現(xiàn)分歧，背后的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)如下：

1.情緒寶

2.漲停板數(shù)

3.兩融成交占比

4.交易集中度

整體來看，情緒寶數(shù)據(jù)先于市場2天出現(xiàn)情緒下降的征兆，但沒有明顯的頂部特征出現(xiàn)；兩融成交占比未達到往期行情高位水準；漲停板數(shù)據(jù)在5月13日出現(xiàn)過異動，符合頂部特征；交易集中度數(shù)據(jù)也沒有出現(xiàn)明顯異常。

綜上所述，上面兩個中期指標未有明顯頂部跡象，兩個短線指標中只有漲停板數(shù)據(jù)出現(xiàn)了頂部特征。

所以，小二認為，本輪行情中，有相當一部分資金，把特朗普訪華當成利好兌現(xiàn)來交易了，從而導致資金兌現(xiàn)。

那么，行情真的轉冷了嗎？大概率是的，至少資金出現(xiàn)分歧是確定的。但是，至少有三條賽道目前還沒有到高點。

三條賽道的“大菜”還沒上桌

1.國產(chǎn)算力

中芯國際和華虹半導體的一季報披露了，中芯國際業(yè)績一般，但是給了很不錯的業(yè)績指引。

華虹半導體一季度歸母凈利潤同比增長513.1%，進入爆發(fā)期；二季度業(yè)績指引中毛利繼續(xù)提升至14%-16%區(qū)間。

要知道，這兩家公司都是國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)的重要代工廠，業(yè)績和毛利的提升，預示著下游產(chǎn)業(yè)鏈的強勁增長勢頭。

另外，市場預期長鑫存儲可能在6-7月上市，并預期長江存儲可能在年底上市。

產(chǎn)業(yè)趨勢明確，又有明確的事件驅(qū)動，所以我認為國產(chǎn)算力賽道還沒見頂。

2.商業(yè)航天

美國FCC批復超400億美元頻譜交易，其中SpaceX從EchoStar獲得65MHz中頻頻譜，用于星鏈手機直連業(yè)務。此次獲得全國性獨占連續(xù)頻譜后，SpaceX至少在美國市場可擺脫傳統(tǒng)運營商，可獨立向終端用戶提供服務。

此次事件，無疑給即將上市的SpaceX增加了一層估值敘事。豆包預測了一下SpaceX的上市時間，給出的時間窗口有兩個：6月12日，6月中下旬-7月上旬。

從事件驅(qū)動來看，現(xiàn)在商業(yè)航天的調(diào)整，難道不是潛伏的窗口嗎？

最后一個方向，就是軍工方向了，先給大家看一個表格。

這個方向今年一直被市場低估，具體的內(nèi)容，我們在社群里說吧。

今天就聊這么多，祝大家周末愉快。

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。

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