每經(jīng)AI快訊，5月19日，中金公司研報(bào)表示，近期多項(xiàng)美國(guó)通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，就業(yè)市場(chǎng)則趨于穩(wěn)定。債券出現(xiàn)拋售，市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂持續(xù)升溫。與此同時(shí)，美伊和平談判未見實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，霍爾木茲海峽仍處于事實(shí)封閉狀態(tài)，能源價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)難以消退?；鶞?zhǔn)情形下，我們預(yù)計(jì)美國(guó)PCE通脹全年或?qū)⒕S持在3.5%以上，核心PCE通脹將在3%以上，均顯著高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的政策目標(biāo)。在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)政策立場(chǎng)將轉(zhuǎn)為更加審慎的方向，年內(nèi)或難以進(jìn)一步降息（此前預(yù)計(jì)下一次降息在第四季度）。新任主席沃什上任后，建立政策公信力將是首要任務(wù)，及時(shí)向市場(chǎng)傳遞明確的抗通脹信號(hào)，既是應(yīng)有之義，也是穩(wěn)定預(yù)期的必要之舉。對(duì)市場(chǎng)而言，這意味著美元流動(dòng)性邊際收緊的概率上升，單純依靠流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的資產(chǎn)或?qū)⒊掷m(xù)承壓。