5月20日，A股市場整體窄幅震蕩，上證指數(shù)微跌0.15%，創(chuàng)業(yè)板指逆勢飄紅、漲幅達(dá)0.33%；在此背景下，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）盤中跌幅0.98%，成交額達(dá)1.60億元，顯示短期交易情緒有所分化，但資金持續(xù)逢低布局跡象明顯。

值得關(guān)注的是，該ETF總份額由5月14日的8.35億份穩(wěn)步提升至8.85億份，5日內(nèi)增長5.99%，同步帶動(dòng)基金規(guī)模升至9.92億元。更體現(xiàn)機(jī)構(gòu)與中長期資金信心的是：盤中流入9600萬份——在AI主線階段性輪動(dòng)、TMT板塊成交擁擠度已升至41.38%的背景下，該ETF仍獲持續(xù)資金加倉，反映市場對(duì)創(chuàng)業(yè)板人工智能主題“景氣確定性+估值性價(jià)比”的雙重認(rèn)可。

從指數(shù)層面看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)當(dāng)前PE為86.10倍，處于近一年20%~80%分位區(qū)間（歷史極值66.63~116.86），估值中樞穩(wěn)健，既未顯著高估亦非深度折價(jià)，具備進(jìn)可攻、退可守的配置彈性。該指數(shù)聚焦創(chuàng)業(yè)板中人工智能算法、算力、應(yīng)用及智能終端等核心環(huán)節(jié)，成分股高度契合“國產(chǎn)模型突破+端側(cè)AI爆發(fā)+AI基建下沉”三重產(chǎn)業(yè)趨勢，與近期光模塊、PCB、CPO、端側(cè)SoC等細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績兌現(xiàn)節(jié)奏高度共振。

中信建投策略報(bào)告指出，2026年AI主線正由“核心硬件”向“算力+”環(huán)節(jié)擴(kuò)散，光通信、液冷、供電、AIoT終端等衍生鏈條景氣上修明確；而創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)覆蓋的正是這一輪景氣擴(kuò)散的核心載體——其成分股中通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子權(quán)重合計(jì)超75%，且集中于一季報(bào)凈利潤同比高增超50%的龍頭標(biāo)的。

綜上，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）作為全市場稀缺的、聚焦創(chuàng)業(yè)板AI純正標(biāo)的的20cm工具，兼具高成長彈性、清晰產(chǎn)業(yè)映射與合理估值水位，當(dāng)前資金持續(xù)流入與份額穩(wěn)步擴(kuò)張，正印證其作為AI主線核心配置底倉的長期價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。