國內(nèi)DRAM（動態(tài)隨機(jī)存取存儲器）龍頭企業(yè)長鑫科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“長鑫科技”）日前更新科創(chuàng)板IPO招股書，持續(xù)推進(jìn)登陸A股資本市場的進(jìn)程。 在募資用途、業(yè)績表現(xiàn)等常規(guī)信息之外，公司創(chuàng)始人、董事長朱一明自愿承諾的A股史上最大規(guī)模的個人股權(quán)激勵引發(fā)市場關(guān)注。 朱一明 圖片來源：兆易創(chuàng)新公眾號 據(jù)上交所網(wǎng)站披露，上交所上市審核委員會定于5月27日召開2026年第27次上市審核委員會審議會議，屆時將審議長鑫科技集團(tuán)股份有限公司的首發(fā)事項(xiàng)。 董事長拿出7.68億股用于員工激勵 本人承諾上市后10年不減持 招股書顯示，2024年5月，長鑫科技董事會審議決定，將第二期員工持股計(jì)劃中的15.36億股股份授予朱一明。 經(jīng)履行內(nèi)外部相關(guān)程序，公司于2025年7月與朱一明簽署了《股權(quán)授予協(xié)議》，授予價格為0.108元/注冊資本，這部分股份占長鑫科技本次發(fā)行前總股本的2.5515%。 基于此，朱一明自愿作出承諾，將其持有的合肥集鑫肆拾壹號企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）合伙份額中的50%，即7.68億股（下稱“目標(biāo)激勵股份”），在長鑫科技上市滿36個月后的10個自然年度內(nèi)，全部分配給長鑫科技及其并表子企業(yè)的在職員工，用于員工激勵，激勵對象不包含朱一明本人。 該計(jì)劃設(shè)置了分階段實(shí)施安排：自公司上市滿36個月后的5個自然年度內(nèi)，完成50%目標(biāo)激勵股份（對應(yīng)約3.84億股）的授予或減持收益分配；剩余50%的目標(biāo)激勵股份，將在上市滿36個月后的第6至第10個自然年度內(nèi)完成分配。 這部分激勵股份的分配方式也分為兩種形式：包括直接向符合條件的員工授予對應(yīng)合伙份額，或通過減持目標(biāo)激勵股份后向員工分配收益。簡言之，直接給員工股份或是減持后的現(xiàn)金。 根據(jù)約定，未來激勵對象（即員工）支付的行權(quán)價款，在扣除認(rèn)購目標(biāo)激勵股份的出資成本、稅務(wù)成本及資金成本后，將全部無償交付給長鑫科技；目標(biāo)激勵股份未來減持產(chǎn)生的收益，在扣除上述三類成本后，也將專項(xiàng)用于公司員工激勵。 與不少上市公司通過增發(fā)新股實(shí)施股權(quán)激勵不同，長鑫科技本次由創(chuàng)始人個人讓渡股份的安排，從機(jī)制上避免了對上市后新老股東權(quán)益的稀釋。招股書明確指出，該目標(biāo)激勵股份未來分配安排的實(shí)施過程不會新增發(fā)行公司股份。 招股書同時提示，未來公司將根據(jù)目標(biāo)激勵股份授予或減持收益分配時的股票公允價值、員工授予價格及約定服務(wù)期限等確認(rèn)相關(guān)期間股份支付費(fèi)用，可能會對公司未來期間經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。 與此同時，朱一明承諾了超長股份鎖定，在長鑫科技上市后的第一個十年，不轉(zhuǎn)讓所持股份，上市滿10年后的第二個十年里，每年最多減持上一年末剩余鎖定股份總數(shù)的20%。這一超長股份鎖定期在A股歷史也較為罕見。 上市后市值或超2萬億元 激勵股份市值或超200億元 此前，長鑫科技已兩期實(shí)施員工持股計(jì)劃。累計(jì)完成授予6760人次，覆蓋了公司管理人才、業(yè)務(wù)骨干、核心技術(shù)人員及生產(chǎn)一線關(guān)鍵崗位員工。其中，第一期員工持股計(jì)劃自2021年9月起實(shí)施，截至招股書簽署日已完成9次授予，累計(jì)授予3596人次，授予價格為1.05元/注冊資本；第二期員工持股計(jì)劃自2023年6月起實(shí)施，截至招股書簽署日已完成7次授予，累計(jì)授予3164人次，授予價格為0.108元/注冊資本。 截至2025年末，長鑫科技員工總數(shù)達(dá)19298人，其中研發(fā)人員6259人，占比32.43%，碩士及以上學(xué)歷員工占比達(dá)39.31%。 招股書顯示，長鑫科技今年一季度實(shí)現(xiàn)營收508億元，歸母凈利潤247.62億元；預(yù)計(jì)今年上半年?duì)I收1100億元-1200億元，歸母凈利潤500億元-570億元。 長鑫科技股權(quán)結(jié)構(gòu)整體較為分散，無實(shí)控人及單一絕對控股股東，清輝集電、長鑫集成、大基金二期、合肥集鑫、安徽省投為公司前五大股東，合計(jì)持股比例超58%，構(gòu)成公司核心股權(quán)基石。 上市公司兆易創(chuàng)新目前持有其1.8%的股權(quán)。值得注意的是，長鑫科技董事長朱一明同時擔(dān)任兆易創(chuàng)新董事長，2023年至2025年，兩家企業(yè)關(guān)聯(lián)交易規(guī)模從7.64億元增至11.82億元；預(yù)計(jì)2026年關(guān)聯(lián)交易額將攀升至57億元。 近年來，兆易創(chuàng)新股價持續(xù)飆升，2025年漲超100%，2026年內(nèi)漲超近120%。 招股書顯示，長鑫科技專注于動態(tài)隨機(jī)存取存儲芯片（DRAM）的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司現(xiàn)已形成DDR系列、LPDDR系列等多元化產(chǎn)品布局，并可提供DRAM晶圓、DRAM芯片、DRAM模組等多樣化的產(chǎn)品方案，可以有效滿足服務(wù)器、移動設(shè)備、個人電腦、智能汽車等市場需求。公司在合肥、北京兩地共擁有3座12英寸DRAM晶圓廠。根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，按照產(chǎn)能和出貨量統(tǒng)計(jì)，公司已成為中國第一、全球第四的DRAM廠商。 此次IPO，公司擬募資295億元，用于存儲器晶圓制造量產(chǎn)線技術(shù)升級改造項(xiàng)目、DRAM存儲器技術(shù)升級項(xiàng)目、動態(tài)隨機(jī)存取存儲器前瞻技術(shù)研究與開發(fā)項(xiàng)目。 市場普遍認(rèn)為，依托公司上半年亮眼的盈利預(yù)期，疊加AI算力賽道的估值紅利，長鑫科技上市后理論市值有望沖擊2萬億至3萬億元。 若按上市后2萬億市值計(jì)算，激勵股份市值超200億。根據(jù)可查信息，這筆員工激勵的市值金額，將是A股歷史最大個人股權(quán)激勵。 （免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。） 編輯|段煉 杜波 校對|金冥羽 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自第一財(cái)經(jīng)、每經(jīng)網(wǎng)、紅星資本局、公開資料等