每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜葉峰    

近日，多只規(guī)模較小的A50、A500指數(shù)基金紛紛召開持有人大會(huì)，主要議案均與基金運(yùn)作有關(guān)。

記者注意到，中銀中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金、匯安中證A500指數(shù)基金雖召開持有人大會(huì)審議持續(xù)運(yùn)作議案，但均告失敗。而新華中證A50ETF召開持有人大會(huì)，直接把基金合同的終止條款修改了。

此外，國(guó)聯(lián)中證A50聯(lián)接基金、銀河中證A500ETF聯(lián)接基金也要召開持有人大會(huì)，審議的也是基金持續(xù)運(yùn)作的議案。

密集召開持有人大會(huì)

5月21日，中銀中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金、匯安中證A500指數(shù)基金公告了近期召開持有人大會(huì)的情況，兩只基金的持有人大會(huì)均召開失敗。

具體來(lái)看，出席中銀中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金持有人大會(huì)的有效表決份額共5818.69份，占權(quán)益登記日總份額2170萬(wàn)份的0.0268%，遠(yuǎn)低于二分之一的要求。

而出席匯安中證A500指數(shù)基金持有人大會(huì)的有效表決份額共2.17萬(wàn)份，占權(quán)益登記日總份額2693萬(wàn)份的0.08%，同樣大幅低于二分之一。

記者注意到，這兩只基金召開持有人大會(huì)審議的議案均是關(guān)于基金的持續(xù)運(yùn)作，但從結(jié)果來(lái)看，均未能表決成功。不過即使召開失敗，目前也不影響這兩只基金的持續(xù)運(yùn)作。

除了這兩只基金，新華中證A50ETF近期也召開了持有人大會(huì)，其審議的議案是修改基金合同終止條款。

原來(lái)的基金合同條款中是：“連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)終止基金合同，且無(wú)需召開基金份額持有人大會(huì)審議?！?/p>

修改后的合同條款變成：“連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)10個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如持續(xù)運(yùn)作、轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并6個(gè)月內(nèi)召集基金份額持有人大會(huì)?！?/p>

顯然，修改之后，基金規(guī)模如果出現(xiàn)上述情況，就不用立刻清盤了，而需要通過持有人大會(huì)投票，但不管持有人大會(huì)是否召開成功，短時(shí)間內(nèi)也都影響不了基金繼續(xù)運(yùn)作。

規(guī)模已拉開巨大差距

除了這些已經(jīng)召開持有人大會(huì)的基金，記者注意到，還有多只與A50、A500指數(shù)相關(guān)的基金也正在開會(huì)或即將開會(huì)。

比如銀河中證A500ETF聯(lián)接基金，持有人大會(huì)的投票表決起止時(shí)間為2026年5月22日至2026年6月22日17:00時(shí)止；還有國(guó)聯(lián)中證A50聯(lián)接基金，持有人大會(huì)的投票表決起止時(shí)間為自2026年5月25日起，至 2026年6月23日17:00止。

值得一提的是，這兩只基金召開的持有人大會(huì)審議的也是關(guān)于基金持續(xù)運(yùn)作的有關(guān)事項(xiàng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，與A500相關(guān)的指數(shù)基金及聯(lián)接基金數(shù)量超過150只，這些基金的規(guī)模頭尾相差巨大，其中有5只基金的規(guī)模超過了百億，但是也有超過十分之一的產(chǎn)品規(guī)模低于5000萬(wàn)元。

而與A50相關(guān)的指數(shù)基金及聯(lián)接基金的數(shù)量也有幾十只，同時(shí)規(guī)模低于5000萬(wàn)元的也超過了10只。

在指數(shù)基金馬太效應(yīng)凸顯的當(dāng)下，頭部產(chǎn)品憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)、更低費(fèi)率與更好流動(dòng)性持續(xù)吸引資金涌入，而尾部小微基金不僅運(yùn)作成本高，還長(zhǎng)期面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。

此次多家基金公司通過修改合同條款、審議持續(xù)運(yùn)作議案等方式“保運(yùn)作”，也折射出寬基指數(shù)賽道競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。未來(lái)產(chǎn)品優(yōu)勝劣汰或進(jìn)一步加速，投資者在選擇相關(guān)指數(shù)基金時(shí)，應(yīng)優(yōu)先關(guān)注規(guī)模充足、流動(dòng)性良好的頭部品種，規(guī)避小微基金潛在的運(yùn)作與清盤風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)媒資庫(kù)