每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

今日（5月26日），港股市場在科技股走強的帶動下維持強勢震蕩。

截至收盤，恒生指數(shù)報25599.45點，微跌6.58點，跌幅0.03%；恒生科技指數(shù)收盤報4946.88點，上漲77.31點，漲幅1.59%。

焦點公司方面，大模型龍頭智譜（HK02513）盤中一度漲超13%，股價最高漲至1459港元，再創(chuàng)歷史新高。截至收盤，智譜報1345港元，漲幅4.91%。

智譜股價走勢圖 來源：Wind

消息面上，上周五恒生指數(shù)公司公布2026年一季度指數(shù)季度檢討結(jié)果。據(jù)公告，恒生科技指數(shù)成份股數(shù)目維持30只，納入MiniMax-W、智譜，并剔除金蝶國際、金山軟件。這是恒生科技指數(shù)自2020年推出以來，首次納入純AI（人工智能）大模型原生龍頭。

芯片股走強，華虹半導體（HK01347）漲超10%，兆易創(chuàng)新漲超6%，中芯國際漲超5%。

華虹半導體股價走勢圖 來源：Wind

華為“韜（τ）定律”橫空出世，以“時間縮放”重構(gòu)半導體性能提升路徑，國盛、華泰、中信三大券商觀點類似：先進封裝、設(shè)備、EDA（電子設(shè)計自動化）、CPO（光電共封裝）與成熟制程或同步迎來景氣拐點。邏輯折疊、3D堆疊將重塑產(chǎn)業(yè)鏈價值分配，AI服務(wù)器電源需求激增疊加8英寸產(chǎn)能收縮，成熟制程供需反轉(zhuǎn)或已在途。

聯(lián)想集團（HK00992）漲超15%。

聯(lián)想集團股價走勢圖 來源：Wind

上周五，聯(lián)想集團披露超預(yù)期業(yè)績后，多家國內(nèi)外頭部券商發(fā)布研報，紛紛上調(diào)該公司目標價，其中，高盛將聯(lián)想集團目標價大幅提升71.4%至27港元。

其他方面，盤面上，科網(wǎng)股漲跌不一，網(wǎng)易漲超4%，美團跌超3%，京東跌超2%。有色金屬板塊多數(shù)上漲，中國鋁業(yè)漲超9%。

資金方面，今日南向資金表現(xiàn)低迷。截至收盤，南向資金凈賣出港股超9億港元。

后市展望：

華泰證券認為，上周港股延續(xù)震蕩態(tài)勢。短期影響市場走勢因素包括美聯(lián)儲主席就職發(fā)言偏鷹、境外投資監(jiān)管趨嚴、周末中東地緣局勢再度生變等，總體評估對港股影響主要是情緒和事件性沖擊為主，短期或因活躍度下降預(yù)期和利率走高影響香港本地金融股、非港股通股票等相對港股大盤的超額收益。不過，華泰預(yù)計上述影響的計價速度較快。往后看，三季度更重要的關(guān)注點是港股盈利側(cè)和估值側(cè)修復(fù)催化劑。結(jié)合盈利與估值兩個維度，建議均衡配置景氣加速上升的電新、機械、半導體，以及低估反轉(zhuǎn)的食飲、消費者服務(wù)。

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