每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

今日（5月27日），港股市場多頭資金難以形成有力的攻勢，最終各類指數(shù)表現(xiàn)低迷。

截至收盤，恒生指數(shù)報25328.23點，下跌271.22點，跌幅1.06%；恒生科技指數(shù)報4907.57點，下跌39.31點，跌幅0.79%。

人工智能（AI）板塊部分上漲，智譜（HK02513）漲超5%，盤中市值一度突破6500億港元。而當前，京東集團總市值約3200億港元，從市值上看1個智譜≈2個京東。

此外，MiniMax（HK00100）大漲超10%。

摩根士丹利此前曾預測，若智譜與MiniMax被納入恒生科技指數(shù)，合計權(quán)重約5%至7%，或帶動12.5億美元至17.5億美元的被動資金流入。另據(jù)彭博估算，智譜可能吸引510億港元至920億港元的南向買盤。智譜成為港股第一高價股，客觀上為追蹤恒生科技指數(shù)的被動資金提供了顯著權(quán)重敞口，市場預期后續(xù)納入港股通將進一步帶來增量資金的配置需求。

其他焦點方面，今日黃金股普跌，赤峰黃金、靈寶黃金跌超5%，江西銅業(yè)股份跌超4%，紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)跌超3%。

5月27日，現(xiàn)貨黃金震蕩走低，失守4500美元/盎司。當前美伊局勢波折推升通脹擔憂。此外，美聯(lián)儲前“三號人物”、前紐約聯(lián)儲主席杜德利周二警告稱，當前降息理由“很弱”，中性利率或高于美聯(lián)儲假設。分析人士指出，黃金股的普跌，是加息預期升溫、美元走強、技術(shù)性拋售等多重因素共振的結(jié)果。短期來看，金價仍將受制于美債收益率和美元的強勢；中長期看，全球央行持續(xù)購金、去美元化趨勢、地緣風險常態(tài)化，仍為黃金提供堅實支撐，回調(diào)被視為中長期布局的機會。

其他方面，盤面上科網(wǎng)股跌多漲少：小米跌超4%，阿里巴巴跌超2%，聯(lián)想漲超4%。今日3只新股上市，深演智能漲超265%，云英谷科技漲超91%，華曦達漲超86%。

資金方面，今日南向資金繼續(xù)凈賣出港股。截至收盤，南向資金凈賣出港股超77億港元。

后市展望：

華泰證券認為，港股前期調(diào)整后，情緒已接近恐慌區(qū)間，下行風險釋放較充分，配置性價比上升。AI鏈（尤其半導體）仍是基本面上修趨勢偏強的重點配置品種，國產(chǎn)鏈積極進展可能帶來脈沖式行情，但追漲性價比不高。若高風險偏好資金展開內(nèi)部輪動，反而可能給海外資金提供吸籌機會。

東吳證券認為，港股科技板塊最值得關注的核心點仍是AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績兌現(xiàn)能力。此外，盡管短期仍受制于宏觀數(shù)據(jù)疲弱，但消費板塊行業(yè)底部特征逐步顯現(xiàn)，左側(cè)布局的安全邊際較高；同時煤炭、銀行、電信運營商等板塊具備防御屬性。

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