此次測試結(jié)果各家不一，除了各行房貸所占比重不一，很重要的因素是銀行放貸時(shí)間的差別。2009年房價(jià)漲幅最大時(shí)發(fā)放的房貸一定會(huì)對此次壓力測試產(chǎn)生影響。不能將商業(yè)銀行對房價(jià)下跌的承受能力為三成，等同于政府調(diào)控的目標(biāo)就是房價(jià)下跌三成。調(diào)控者不會(huì)將商業(yè)銀行作為唯一的考量，其他諸如房地產(chǎn)開發(fā)商、消費(fèi)者購買力等都是調(diào)控的考慮因素。過去10年中，房地產(chǎn)固定投資占全部固定投資的25%左右，因此政府在調(diào)控手段和力度上會(huì)慎之又慎。

　　對于銀行公布的房貸壓力測試結(jié)果，多位專家在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，此次房貸壓力測試結(jié)果中不良率屬于正常水平，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)尚屬可控范圍，但政府和商業(yè)銀行應(yīng)早做打算，防范未來出現(xiàn)大規(guī)模的違約風(fēng)險(xiǎn)。不能將商業(yè)銀行對房價(jià)下跌的承受能力為三成，等同于政府調(diào)控的目標(biāo)就是房價(jià)下跌三成。

　　承受力不等于調(diào)控目標(biāo)

　　中國社科院結(jié)構(gòu)金融研究室主任副研究員殷劍鋒表示，此次房貸壓力測試結(jié)果中不良率屬于正常，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)也是可控的。鑒于我國城市化進(jìn)程不斷推進(jìn)，房地產(chǎn)市場長期而言仍將穩(wěn)步發(fā)展。

　　殷劍鋒表示，一方面房貸甚至是整個(gè)消費(fèi)類貸款在我國商業(yè)銀行中所占比重不超過20%；另一方面，我國房貸首付比例遠(yuǎn)比歐美等國高得多，調(diào)控之后首付比例更高了。因此，不用擔(dān)心我國會(huì)爆發(fā)由房貸問題衍生的金融危機(jī)。

　　殷劍鋒認(rèn)為，此次測試結(jié)果各家不一，除了各行房貸所占比重不一，很重要的因素是銀行放貸時(shí)間的差別。2009年房價(jià)漲幅最大時(shí)發(fā)放的房貸一定會(huì)對此次壓力測試產(chǎn)生影響。不能將商業(yè)銀行對房價(jià)下跌的承受能力為三成，等同于政府調(diào)控的目標(biāo)就是房價(jià)下跌三成。調(diào)控者不會(huì)將商業(yè)銀行作為唯一的考量，其他諸如房地產(chǎn)開發(fā)商、消費(fèi)者購買力等都是調(diào)控的考慮因素。過去10年中，房地產(chǎn)固定投資占全部固定投資的25%左右，因此政府在調(diào)控手段和力度上會(huì)慎之又慎。

　　殷劍鋒表示，影響房價(jià)的因素有四方面，包括地方“土地財(cái)政”、開發(fā)商囤地現(xiàn)象、投資客炒房行為和老百姓剛性購房需求。雖然目前宏觀調(diào)控已初見成效，但是長期而言調(diào)控者應(yīng)針對各個(gè)因素制定政策。

　　防范未來違約風(fēng)險(xiǎn)

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院郭田勇教授表示，從各家銀行公布的房貸壓力測試結(jié)果表明，我國商業(yè)銀行業(yè)對于房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的承受能力較強(qiáng)，政府應(yīng)在未來堅(jiān)定調(diào)控的信心和力度。

　　郭田勇認(rèn)為，各家銀行的測試結(jié)果有所差異，一是因?yàn)榉抠J份額在各家銀行所占比例不同，二是因?yàn)楦骷毅y行對房貸審批的門檻不同。未來銀行業(yè)應(yīng)在房貸發(fā)放門檻、審批限制、審批流程等細(xì)節(jié)問題上加強(qiáng)控制，防范違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　郭田勇預(yù)計(jì),未來房價(jià)下跌到一定程度比如40%至50%后，商業(yè)銀行的不良率或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)，可能會(huì)影響到整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)及相關(guān)行業(yè)，甚至許多二手房購買者的心理預(yù)期。政府和商業(yè)銀行應(yīng)早做打算，防范未來出現(xiàn)大規(guī)模的違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　郭田勇指出，此次測試結(jié)果應(yīng)該只是狹義的范圍內(nèi)。由于沒有公布具體的測試模型、測試方法，所以無法確定其客觀程度和指導(dǎo)意義。建議在未來的同類測試中能更多交待測試模型、測試流程等相關(guān)細(xì)節(jié)。

　　對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰認(rèn)為，此次房貸壓力測試結(jié)果基本屬于合理范疇，且符合目前房地產(chǎn)業(yè)和金融銀行業(yè)的發(fā)展情況。房價(jià)下跌30%對銀行的整體運(yùn)營影響較為有限，一方面是因?yàn)榉抠J首付有一定比例，另一方面是在房價(jià)高點(diǎn)買房的房貸者所占比重不大。

　　丁志杰說，就目前測試結(jié)果來看，未來政府調(diào)控措施會(huì)繼續(xù)，可以預(yù)期短期內(nèi)會(huì)看到房地產(chǎn)成交量下跌、新增房貸規(guī)模萎縮、銀行主營業(yè)務(wù)利潤下降等情況。但這些基本在金融業(yè)可承受范圍之內(nèi)。銀行業(yè)應(yīng)以此測試結(jié)果為契機(jī)，對未來潛在的風(fēng)險(xiǎn)著手準(zhǔn)備應(yīng)對。一方面是對房貸的抵押品、放貸過程進(jìn)一步細(xì)化。另一方面，銀行業(yè)應(yīng)積極調(diào)整經(jīng)營策略，在預(yù)期未來存貸比不斷下降的情況下，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域和市場，開發(fā)更多金融創(chuàng)新產(chǎn)品。