回顧今年一季度，中小盤股無(wú)疑是最大的“失意者”，在破發(fā)潮和高估值沖擊下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從1137點(diǎn)跌至千點(diǎn)附近，同時(shí)中小板綜指也逆市下跌。隨著大盤股走強(qiáng)和小盤股趨弱，基金率先變招，大幅減倉(cāng)中小盤股。上市公司已披露一季報(bào)顯示，基金持有中小板與創(chuàng)業(yè)板股票數(shù)量，從去年末的48.81億股降至一季度末的27.81億股，持股數(shù)量環(huán)比下降幅度高達(dá)43.03%。

　　基金持股數(shù)量環(huán)比大降

　　截至4月25日，993家A股公司披露了一季報(bào)，其中中小板和創(chuàng)業(yè)板公司有460家。為了數(shù)據(jù)的可比性，剔除2011年上市的股票，剩余406家公司的基金持股數(shù)量合計(jì)為27.81億股，參考3月31日收盤價(jià)，基金持股市值合計(jì)為847.87億元。根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，可比公司的基金持股數(shù)量為48.81億股，按照去年末收盤價(jià)計(jì)算，基金持股市值合計(jì)1729.65億元。

　　通過(guò)比較，今年一季度基金持有中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的數(shù)量和市值均出現(xiàn)大幅萎縮，其中持股數(shù)量環(huán)比下降43.03%，持股市值降幅更是達(dá)到50.98%。雖然持股市值下降有二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)回調(diào)的因素，不過(guò)持股數(shù)量的大幅下降,則實(shí)實(shí)在在說(shuō)明基金在一季度減持了中小盤股。此外，基金持有的中小盤股數(shù)也從去年末的342只下降至一季度末的286只。

　　估值水平偏高是基金減持中小盤股的重要原因。以3月31日股價(jià)計(jì)算，創(chuàng)業(yè)板和中小板的加權(quán)平均市盈率分別為56.73倍和43.34倍，而深市主板的平均市盈率為29.74倍，滬深300成分股的估值更是僅為14.75倍。從操作策略來(lái)看，去年凈值表現(xiàn)優(yōu)異的基金多數(shù)配置了大比例的中小盤股。不過(guò)此一時(shí)彼一時(shí)，面對(duì)不斷出臺(tái)的緊縮貨幣政策，今年以來(lái)基金的態(tài)度逐漸趨于謹(jǐn)慎，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的需求促使基金削減了中小盤股的倉(cāng)位。

　　以去年末基金持倉(cāng)較多的軟控股份(002073)為例，當(dāng)時(shí)6只基金躋身十大流通股股東，廣發(fā)策略優(yōu)選(270006,基金吧)基金、廣發(fā)大盤成長(zhǎng)(270007,基金吧)基金分別持股2303.46萬(wàn)股和1500萬(wàn)股。一季度末十大流通股股東中，僅剩下5只基金，廣發(fā)策略優(yōu)選基金持股降至1858.71萬(wàn)股，廣發(fā)大盤(270007,基金吧)成長(zhǎng)基金則退出前十。

　　機(jī)械類股票獲青睞

　　雖然是整體減倉(cāng)，但部分股票卻意外獲得了基金的增持。統(tǒng)計(jì)顯示，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票中，有39只股票的基金持股均環(huán)比增逾100萬(wàn)股。

　　從這些增倉(cāng)股的特點(diǎn)來(lái)看，機(jī)械行業(yè)成為基金最受青睞的板塊，共有11只股票被增持，占增倉(cāng)股總數(shù)的28%。在今年一季度的價(jià)值回歸過(guò)程中，原本許多帶著“高成長(zhǎng)”、“高科技”光環(huán)的中小盤股逐漸走下神壇，一些傳統(tǒng)行業(yè)的股票則受到了機(jī)構(gòu)追捧。

　　今年是“十二五”規(guī)劃啟航的第一年，從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，人民幣升值和產(chǎn)品價(jià)格上漲制約了出口水平的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本和原材料價(jià)格上升也讓企業(yè)承受了巨大的壓力?？傮w來(lái)看，機(jī)械行業(yè)是產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張和市場(chǎng)需求增加較為確定的板塊，隨著在建項(xiàng)目的投資擴(kuò)大，相關(guān)機(jī)械類上市公司的業(yè)績(jī)有望得到持續(xù)性的增長(zhǎng)。

　　東方日升是基金增持力度較大的股票，去年年末基金持股僅為471.47萬(wàn)股，而一季度末基金持股升至1045.41萬(wàn)股，嘉實(shí)基金旗下的5只基金集體均殺入其十大流通股股東行列。

　　基金態(tài)度影響中小盤股走勢(shì)

　　作為股市最重要的機(jī)構(gòu)投資者，基金往往是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，在中小盤股身上也不例外。統(tǒng)計(jì)顯示，39只基金增持股票今年以來(lái)平均上漲4.52%，明顯跑贏同期中小板綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，而基金減持股份超過(guò)100萬(wàn)股的201只股票今年以來(lái)則平均下跌約10.59%。

　　在基金增持股票中不乏一些“牛股”。早在2007年上市的安納達(dá)原本少有機(jī)構(gòu)問(wèn)津，去年末十大流通股股東中未出現(xiàn)一家機(jī)構(gòu)投資者，而一季度末則出現(xiàn)了變化，4只基金悄然現(xiàn)身，其今年以來(lái)股價(jià)更是飆升65.57%。

　　齊翔騰達(dá)(002408)的情況類似，去年末十大流通股股東中僅有2家私募和1只基金，而一季度末則成為機(jī)構(gòu)投資者的樂(lè)園，4只券商理財(cái)產(chǎn)品、3只基金和1家券商躋身其中。齊翔騰達(dá)一季度股價(jià)表現(xiàn)同樣不俗，今年以來(lái)累計(jì)漲幅高達(dá)61.13%。

　　當(dāng)然有弱就有強(qiáng)，在基金減倉(cāng)股中，今年以來(lái)跌幅超過(guò)20%的股票多達(dá)59只，燃控科技的期間跌幅更是達(dá)到驚人的37.48%。

今年以來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)較好的基金增倉(cāng)股票

　　部分基金減倉(cāng)股票今年以來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)

證券代碼	證券簡(jiǎn)稱	今年以來(lái)漲跌幅(%)	一季度末基金持股數(shù)量(萬(wàn)股)	去年末基金持股數(shù)量(萬(wàn)股)	市盈率(PE，TTM)	一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率(%)
300152	燃控科技	-37.48	383.72	548.54	49.52	198.99
002399	海普瑞	-36.25	113.23	420.87	31.92	-39.11
300087	荃銀高科	-35.35	58.11	359.72	71.12	-19.59
300137	先河環(huán)保	-35.07	713.22	918.88	59.18	414.54
300083	勁勝股份	-34.93	918.74	1144.97	42.27	-29.56
002449	國(guó)星光電	-33.42	1633.28	2089.47	44.24	-20.42
002028	思源電氣	-32.66	3244.76	7764.16	18.09	-84.87
002496	輝豐股份	-31.9	－	352.21	48.61	-68.65
002310	東方園林	-31.86	569.64	1199.59	58.55	-205.87
300101	國(guó)騰電子	-31.55	743.59	1048.25	89.31	14.52
002384	東山精密	-30.79	908.54	1303.56	78.35	74.69
300072	三聚環(huán)保	-30.33	211.54	797.12	47.69	119.45
300150	世紀(jì)瑞爾	-29.98	460.7	983.22	58.46	141.79
002106	萊寶高科	-28.97	7370.25	16291.03	39.18	103.37
002521	齊峰股份	-28.73	93.47	222.05	33.57	-61.28
002290	禾盛新材	-28.33	354	760.29	42.88	-17.24
002405	四維圖新	-28.17	587.33	1657.79	59.37	58.07
責(zé)編 何劍嶺 特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站，可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。 上一篇文章 六大基金公司看好藍(lán)籌行情 返回每經(jīng)網(wǎng)首頁(yè) 下一篇文章 國(guó)際板“瞄準(zhǔn)”全球500強(qiáng) 熱文精選 布局AI+、生命健康、體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)三大新賽道，上海服務(wù)業(yè)“起跳摸高” 助力沖刺萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)，四川以法治護(hù)航畜牧業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 即將進(jìn)入重度老齡化社會(huì)，四川為養(yǎng)老服務(wù)立法 突破千億大關(guān) 成都劍指新型顯示之都 成都，何以成為青年人才的“理想之城”？ 點(diǎn)擊排行 1 特朗普：美伊對(duì)話一直在持續(xù)進(jìn)行；美股收漲，這只股大漲超32%；英偉達(dá)與微軟達(dá)成合作；中央財(cái)政下達(dá)育兒補(bǔ)貼補(bǔ)助資金999億元丨每經(jīng)早參 2 年內(nèi)10余家上市酒企高管變動(dòng)，多家酒企“換帥”，折射出存量博弈下怎樣的人事邏輯？ 3 高比例簽約！東吳證券115億元收購(gòu)東海證券83.68%股權(quán)，最新進(jìn)展來(lái)了 4 想存中長(zhǎng)期定期的注意了 多家民營(yíng)銀行下架3年期、5年期定期存款 5 一場(chǎng)賽博聯(lián)歡會(huì)，跳出低價(jià)“內(nèi)卷”舊周期：“618”開(kāi)門紅迎AI與線下雙拐點(diǎn) 6 智譜擬沖刺科創(chuàng)板IPO背后：從“A+H”雙資本平臺(tái)到“AI六小虎”分化，大模型競(jìng)賽進(jìn)入新階段 7 TCL科技擬以最高12億元回購(gòu)股份，用于兩大持股計(jì)劃 8 融資合約逾期 中公教育控股股東一致行動(dòng)人約3789.08萬(wàn)股被強(qiáng)制平倉(cāng) 9 正申請(qǐng)“摘星脫帽”的*ST節(jié)能被證監(jiān)會(huì)立案，公司4月曾更正前期會(huì)計(jì)差錯(cuò) 10 31省份同步答題，誰(shuí)先闖入未來(lái)產(chǎn)業(yè)“決賽圈” 歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP 0 0 相關(guān)信息 關(guān)于我們 版權(quán)聲明 聯(lián)系我們 廣告投放 友情鏈接 關(guān)注我們 辟謠專區(qū) 加入我們 每日經(jīng)濟(jì)新聞 成都市天府科幻企業(yè)管理 擬聘人員公示 Copyright ? 2026 每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)社版權(quán)所有，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載使用，違者必究。 廣告熱線? 北京: 010-57613265，?上海: 021-61283008，?廣州: 020-84201861，?深圳: 0755-83520159，?成都: 028-86512112 互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證：51120190017   網(wǎng)站備案號(hào)：蜀ICP備19004508號(hào)-3   川公網(wǎng)安備 51019002002026號(hào) 新聞職業(yè)道德監(jiān)督熱線：400 889 0008    郵箱：zbb@nbd.com.cn