每經(jīng)記者 羅倫 發(fā)自上海

  12月，適逢商務(wù)部出臺(tái)《藥品流通行業(yè)“十二五”規(guī)劃》6個(gè)月，國內(nèi)醫(yī)藥流通行業(yè)變革開始逐步走向縱深，境內(nèi)、入境并購持續(xù)走強(qiáng)，醫(yī)藥巨頭的海外擴(kuò)張步伐仍在加速。

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者日前從德勤獲悉，在“十二五”規(guī)劃以及老齡化、財(cái)富轉(zhuǎn)移和城市化人口的驅(qū)動(dòng)下，中國有望在十年內(nèi)成為全球第二大生命科學(xué)與醫(yī)療市場，專利藥、OTC和仿制藥均有廣闊前景，跨國和本地企業(yè)對及時(shí)擴(kuò)大市場份額和優(yōu)化銷售渠道的迫切需求顯著推動(dòng)行業(yè)并購活動(dòng)。

  “中國的醫(yī)療衛(wèi)生體制改革和‘十二五’規(guī)劃對醫(yī)藥市場具有重大影響，不僅有助于建立基本醫(yī)藥衛(wèi)生制度，而且將提升醫(yī)療衛(wèi)生整體消費(fèi)，促進(jìn)市場整合，平衡中國中西部地區(qū)醫(yī)藥發(fā)展及鼓勵(lì)研發(fā)和創(chuàng)新。”德勤中國生命科學(xué)與醫(yī)療行業(yè)全國領(lǐng)導(dǎo)人吳蘋表示。

  并購交易持續(xù)活躍

  “目前全國醫(yī)藥行業(yè)有5600多家企業(yè)，以及超過16000家的醫(yī)藥經(jīng)銷商和連鎖零售企業(yè)。行業(yè)整合活動(dòng)將繼續(xù)推動(dòng)中國醫(yī)藥行業(yè)的并購交易。”吳蘋指出，2008年的醫(yī)藥行業(yè)并購交易數(shù)量增長至10宗，2009年小幅下滑至6宗，2010年又上升至12宗。此外，平均交易規(guī)模也從2005年的3860萬美元上升至2011年上半年的1.136億美元。

  根據(jù)該公司的新報(bào)告《新時(shí)代：中國醫(yī)藥市場機(jī)遇無限》稱，醫(yī)藥行業(yè)國內(nèi)并購交易量于2005年下半年開始穩(wěn)步增長，共完成7宗交易，價(jià)值8200萬美元，2008年下半年完成9宗交易，價(jià)值1.73億美元，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。2009年，完成21宗交易。2010年，境內(nèi)并購進(jìn)入新階段，共完成36宗交易，較2009年同比增長71%。2011年，整合型交易的強(qiáng)勁勢頭有望持續(xù)，上半年完成交易16宗，略低于上一年同期的19宗。

  　　其中，推動(dòng)投資增長主要包括上海醫(yī)藥集團(tuán)、國藥集團(tuán)和哈藥集團(tuán)等。例如，上海醫(yī)藥集團(tuán)，中國醫(yī)藥生產(chǎn)與銷售的上市企業(yè)，以一己之力促升2009年的投資額：上海醫(yī)藥集團(tuán)投資額為12億美元，而同年下半年累計(jì)投資額為16億美元。

  此外，統(tǒng)計(jì)顯示，企業(yè)間兼并收購瓜分蛋糕趨勢明顯。2005年至2011年上半年，企業(yè)投資交易量占全部并購交易(36宗)的近84%，與之相比，私募股權(quán)投資者僅占16%(7宗)。就交易額而言，這種趨勢愈加明顯：企業(yè)投資者的交易額(22億美元)占并購交易總額的89%，私募股權(quán)投資者的交易額(2.62億美元)占11%。

  與此同時(shí)，大量入境投資注入國內(nèi)的醫(yī)藥企業(yè)，其目的不僅在于搶占市場份額，更在于利用國內(nèi)病患參與臨床試驗(yàn)的意愿較高及中國的監(jiān)管和金融激勵(lì)機(jī)制展開本地研發(fā)。

  中企將放眼海外

  盡管我國醫(yī)藥行業(yè)境內(nèi)、入境并購交易持續(xù)走強(qiáng)，但中國企業(yè)收購國外目標(biāo)的交易卻寥寥無幾。德勤認(rèn)為，整合后的企業(yè)必將放眼海外市場。

  根據(jù)上述公司數(shù)據(jù)顯示，2005年，平均交易額為3,860萬美元，2011年上半年上升至1.136億美元——搶眼的交易額與境內(nèi)交易較低的平均交易額(2005年1400萬美元，2011年上半年8500萬美元)形成鮮明對比。這也表明國外企業(yè)擁有更大的經(jīng)濟(jì)影響力和擴(kuò)張野心，能夠在較分散的中國本地企業(yè)中進(jìn)行真正的大手筆并購。

  但研究認(rèn)為，未來擁有巨額并購資金的醫(yī)藥企業(yè)、對醫(yī)療設(shè)備制造企業(yè)情有獨(dú)鐘的私募股權(quán)公司以及合同研發(fā)組織，很可能成為中國生命科學(xué)與醫(yī)療行業(yè)潛在的并購?fù)苿?dòng)力量。大批潛在的境外交易將由資金雄厚的中國本土醫(yī)藥巨頭發(fā)起，如國藥集團(tuán)和上海醫(yī)藥集團(tuán)。上海復(fù)星醫(yī)藥集團(tuán)(Fosun)、南京奧賽康藥業(yè)和國有企業(yè)重慶醫(yī)藥等競爭對手紛紛尋求上市，并明確表示將部分上市收益用于進(jìn)一步并購?！　?/p>

  值得一提的是，作為亞洲兩個(gè)人口大國，中國和印度在醫(yī)藥市場上是不折不扣的競爭對手。2007-2010年間，大中華區(qū)占亞洲醫(yī)藥并購活動(dòng)的32%，印度占31%，但兩國間至今尚無真正意義上的跨境并購交易。

  　　不過，這并不表明不存在機(jī)會(huì)，只是由于兩國忙于國內(nèi)市場成熟化建設(shè)，導(dǎo)致企業(yè)無暇尋覓海外(尤其是類似市場)具有吸引力的資產(chǎn)。隨著兩國市場醫(yī)藥領(lǐng)軍企業(yè)實(shí)力雄厚，預(yù)計(jì)將開始在對方市場獵尋技術(shù)和建立品牌。