每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京

樂觀的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)發(fā)酵。上周美股繼續(xù)上漲，恒生指數(shù)也微漲，QDII陣營整體表現(xiàn)較好，其中黃金QDII品種表現(xiàn)最為搶眼。

歐元區(qū)債務危機似乎仍嚴峻。業(yè)內(nèi)人士認為，若歐債危機失控，其所引發(fā)的金融危機以及貨幣體系崩潰對于歐洲和美國來說都是最壞的結果，美國經(jīng)濟也將陷入二次衰退。

上周黃金QDII表現(xiàn)搶眼

受美國樂觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的刺激，截至上周末道瓊斯指數(shù)收報12359.92，全周上漲了1.17%。美股的上漲主要受益于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的持續(xù)改善。港股上周在美股的帶動下收漲。截至上周末，恒生指數(shù)收報于18593.06，全周微漲0.86%。

在后半周，由于歐洲部分國家開啟國債拍賣，對歐債危機的擔憂重新成為市場關注焦點，因此美國超預期的就業(yè)數(shù)據(jù)仍未挽回投資者信心，市場重回下滑趨勢。

原油受伊朗局勢惡化以及經(jīng)濟走好的刺激，一路走高至100美元/桶以上，黃金仍在1600美元/盎司上下震蕩。

數(shù)據(jù)顯示，上周 （截至1月9日），QDII整體表現(xiàn)較好。其中黃金QDII表現(xiàn)尤為突出，諾安全球黃金凈值周漲幅最高，超過4%；招商標普金磚四國指數(shù)、南方金磚漲幅也在4%左右；國泰納斯達克100指數(shù)、嘉實H股等也超過3%，匯添富黃金及貴金屬、易方達黃金主題、嘉實黃金等凈值漲幅均超過2%。

在下跌的QDII中，均是主要投資于中國香港市場的QDII。華安香港精選、華安大中華升級、易方達亞洲精選等凈值跌幅均不到1%。

歐元區(qū)債務危機嚴峻

分析人士認為，美國就業(yè)市場超預期改善，暫時不改復蘇路徑，一方面是由于節(jié)日因素的影響，另一方面是由于居民去杠桿進程持續(xù)以及消費和就業(yè)的正反饋提振終端需求。

2012年的1月4日，意大利最大的商業(yè)銀行聯(lián)合信貸銀行宣布再融資75億歐元，配股價格比市場價低43%，引發(fā)市場拋售，股價當日下跌14%；1月5日，意聯(lián)合信貸銀行股價再次下跌17%且暫停交易5次。2天之內(nèi)股價累計下跌幅度達31%，而歐洲各大股指也都受到不同程度沖擊。

對于歐債危機的擔憂，分析人士則持有不同的態(tài)度。持樂觀態(tài)度的人士認為，危機演化最關鍵的一環(huán)意大利債務仍只是信心危機，政策可救，歐債危機目前不斷惡化的形勢在2012年將得到控制，時間可能在一季度，最晚不會超過二季度。

有市場人士則認為，意聯(lián)合信貸銀行的艱難再融資之旅說明在歐央行大幅量化寬松的背景下，資本市場的信心并沒有明顯改善。這可能意味著商業(yè)銀行再補充資本金困難的條件下，或將不得不縮減資產(chǎn)負債表。這樣，歐央行所擔心信貸緊縮發(fā)生的概率依然較大。這將會顯著制約歐元區(qū)中長期的經(jīng)濟增長。

業(yè)內(nèi)人士認為，若歐債危機失控，其所引發(fā)的金融危機以及貨幣體系崩潰對于歐洲和美國來說都是最壞的結果，美國經(jīng)濟也將陷入二次衰退。

在QDII的投資選擇上，國金證券建議，在2012年上半年重點配置美股和大宗商品類QDII品種，而在下半年則可以適當關注新興市場的投資機會。