盡管隔夜美股及周邊市場(chǎng)大幅下跌，昨日A股還是拉出難得的低開高走中陽(yáng)線，迎來了四月股市“開門紅”。在告別了陰雨綿綿的三月后，四月股市能否春光明媚？ 隨著上周股市跌幅進(jìn)一步加大，多數(shù)投資者對(duì)清明后的四月份的股市幾乎已經(jīng)不抱希望，但昨日的四月“開門紅”無(wú)疑讓極度悲觀的人們心態(tài)有所變化。尤其是拔地而起的中陽(yáng)一舉收復(fù)2300點(diǎn)和5日均線，更使市場(chǎng)多空氛圍出現(xiàn)了微妙轉(zhuǎn)變。 昨日的“開門紅”很大程度上與長(zhǎng)假期間的多重利好有關(guān)。先是4月1日公布的3月份PMI指數(shù)連續(xù)第4個(gè)月回升提振了投資者的信心，因?yàn)榍捌诘膮R豐PMI指數(shù)曾經(jīng)讓人得出經(jīng)濟(jì)連續(xù)下滑的預(yù)期。隨后又有央行重提“引導(dǎo)貨幣信貸適度增長(zhǎng)”的言論，釋放了微調(diào)的信號(hào)。而證監(jiān)會(huì)有關(guān)新一輪新股發(fā)行改革的得征求意見稿，以及經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、多部門將QFII和RQFII額度分別新增500億美元和500億人民幣的決定，更是直接給資金面明顯不足的股市帶來了新鮮血液。所以盡管隔夜周邊市場(chǎng)大幅下跌，昨日滬市曾出現(xiàn)低開，但很快翻紅，隨后便一路走高。 據(jù)了解，不少市場(chǎng)人士曾認(rèn)為昨日大盤很可能高開低走，原因是大盤已出現(xiàn)再度考驗(yàn)2132點(diǎn)的勢(shì)頭。但具有戲劇性的是因?yàn)楦粢雇獗P大跌，股指并沒有高開，原來預(yù)期的高開低走，反而走出了低開高走的相反走勢(shì)。 昨日股市能夠拉出如此有力度的中長(zhǎng)陽(yáng)線，相當(dāng)不容易。原因在于，其一，技術(shù)面上上擋正好是2300點(diǎn)和5日均線的雙重壓力，一般情況下很難一舉收復(fù)。其二是恰恰遇上隔夜美股等外盤出現(xiàn)大幅度下跌，這對(duì)于以往“跟跌不跟漲”的A股無(wú)疑是一大考驗(yàn)。但是，雖然昨日股指出現(xiàn)了難得的強(qiáng)勢(shì)，股指要持續(xù)反彈仍然很難。 首先從技術(shù)面看，雖然股指躍上了5日線等，但已經(jīng)跌破幾乎所有均線的大盤要逐漸走高，將會(huì)步步遇阻。其次，股指從2478點(diǎn)大跌了200多點(diǎn)后，上檔堆積了巨量的套牢盤，股指上攻途中的壓力可想而知。再次，剛剛經(jīng)歷過來去匆匆的反彈后，投資者的信心重新恢復(fù)相當(dāng)不易，多數(shù)投資者的市場(chǎng)預(yù)期大大降低?！安磺筚嶅X、只求解套”已經(jīng)成了多數(shù)人的操作策略。 所以，如果股指要再度上漲，很難走出像始于2132點(diǎn)的一路走高的凌厲上攻的走勢(shì)。即使行情能持續(xù)上漲，顯然也會(huì)以曲折復(fù)雜的形式來運(yùn)行和演繹。 昨日股指能出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈看起來似乎原因眾多，但歸結(jié)到一點(diǎn)，就是緩和和改善供求關(guān)系。無(wú)論是央行的微調(diào)信號(hào)還是QFII等額度的大幅度提高，都直接導(dǎo)致投資者對(duì)供求關(guān)系有望改善的預(yù)期。 所以，在QFII和RQFII額度增加后，人們更關(guān)心的是額度是否會(huì)迅速發(fā)放，并形成強(qiáng)勁買盤。另外，近日有關(guān)養(yǎng)老金入市的消息似乎又有一些說法，能否形成正面效應(yīng)對(duì)后市關(guān)系很大。為什么投資者會(huì)如此關(guān)注這些超級(jí)大機(jī)構(gòu)的動(dòng)向呢？原因很簡(jiǎn)單，一是近兩年股指連連走低，說到底就是供求失衡造成的，只有巨額增量資金進(jìn)場(chǎng)，才能有效改善二級(jí)市場(chǎng)的生態(tài)。二是超級(jí)大機(jī)構(gòu)的進(jìn)場(chǎng)，能增強(qiáng)個(gè)人投資者的持股底氣。尤其是養(yǎng)老金敢于入市，說明股市的生態(tài)環(huán)境已經(jīng)得到明顯改善。 當(dāng)然，在這些資金尚未馬上進(jìn)場(chǎng)的情況下，股市的技術(shù)性反彈仍然值得期待。在大跌了200多點(diǎn)后，股市將會(huì)有兩種走勢(shì)：一是股指出現(xiàn)反彈，確認(rèn)2478點(diǎn)的頭部；二是走出第二波上漲行情。后者顯然需要政策面的支持；而前者如發(fā)生，則時(shí)間應(yīng)該在4月份。