據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，銀行股目前市凈率普遍處于歷史低位，投資價(jià)值凸顯。本著價(jià)值投資的理念，本期特從銀行股中挑選出3只市盈率最低的個(gè)股進(jìn)行分析梳理，希望能為投資者布局銀行股提供參考。

交通銀行 市凈率1.01倍

目前在銀行股中，交通銀行的市凈率最低僅為1.01倍。從最近兩年該股的市凈率來(lái)看，呈逐年下降趨勢(shì)。2010年該股市凈率為1.31倍，2011年該股市凈率已跌至1.07倍，以當(dāng)前該股的市凈率與2010年該股的市凈率相比，已下移22.9%。

從其市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，昨日交通銀行的漲幅為0.86%，收于4.71元。5月以來(lái)至今，該股跌幅為3.68%，跑輸大盤1.68個(gè)百分點(diǎn)。

公司2012年一季報(bào)披露，報(bào)告期間，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入365.15億元，同比增長(zhǎng)20.75%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)158.80億元，同比增長(zhǎng)19.58%。報(bào)告期內(nèi)，公司凈利差和凈利息收益率同比分別上升4個(gè)和9個(gè)基點(diǎn)至2.47%和2.60%，實(shí)現(xiàn)利息凈收入283.67億元，同比增長(zhǎng)19.52%。實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入60.41億元，同比增長(zhǎng)21.89%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入在營(yíng)業(yè)收入中占比達(dá)到16.54%，較上年同期提高0.15個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)雙增且資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，短期來(lái)看兩化一行戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，資本補(bǔ)充方案已定，估值安全，具備較高投資價(jià)值。民生證券給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)5.2元至5.7元。公司2012年至2014年每股盈利為1.00元、1.17元、1.36元，對(duì)應(yīng)市盈率為4.7倍、4.0倍、3.5倍。

華夏銀行 市凈率1.04倍

目前在銀行股中，華夏銀行的市凈率位居行業(yè)排行第二，僅為1.04倍。從最近兩年該股的市凈率來(lái)看，同樣呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。2010年該股市凈率為1.89倍，2011年該股市凈率已跌至1.05倍，以當(dāng)前該股的市凈率與2010年該股的市凈率相比，已下移44.97%。

從其市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，昨日華夏銀行的跌幅為1.71%，收于9.79元。5月以來(lái)至今，該股跌幅為12.67%，跑輸大盤10.67個(gè)百分點(diǎn)。

公司2012年一季報(bào)披露，報(bào)告期間，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90.37億元，同比增長(zhǎng)22.13%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.51億元，同比增長(zhǎng)37.68%。2012年1月至3月利息收入181.81億元，同比增長(zhǎng)30.27%，系資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)、收入增加所致。

對(duì)于華夏銀行的后市走勢(shì)，中投證券指出，目前華夏銀行凈息差環(huán)比下降，資本消耗較快，但其通過(guò)市場(chǎng)定位的逐步明確、管理效率提升、考核和營(yíng)銷機(jī)制完善，近兩年業(yè)績(jī)?nèi)匀〉酶咚僭鲩L(zhǎng)，盈利能力有所提升，給予“推薦”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2012年至2014年每股盈利1.66、1.88和2.16元，目標(biāo)價(jià)13元。

深發(fā)展A 市凈率1.05倍

目前在銀行股中，深發(fā)展A的市凈率位居行業(yè)排行第三，僅為1.05倍。從最近兩年該股的市凈率來(lái)看，呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。2010年該股市凈率為2.41倍，2011年該股市凈率已跌至1.1倍，以當(dāng)前該股的市凈率與2010年該股的市凈率相比，已下移56.43%。

從其市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，昨日華夏銀行的漲幅為0.32%，收于15.77元。5月以來(lái)至今，該股跌幅為4.77%，跑輸大盤2.77個(gè)百分點(diǎn)。

公司2012年一季報(bào)披露，本期集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)34.29億元，同比增長(zhǎng)43%，環(huán)比增長(zhǎng)32%。收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，非利息收入占比達(dá)18.19%，同比提高5.97個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期末，本期集團(tuán)資本充足率和核心資本充足率分別為11.63%和8.63%，符合監(jiān)管要求。

安信證券表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，深發(fā)展A整合帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)將使得公司在貿(mào)易融資、零售銀行方面表現(xiàn)突出，預(yù)計(jì)2012年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)25%，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012年市盈率和市凈率分別為8.19和1.02倍（考慮增發(fā)），維持“增持－A”評(píng)級(jí)。