每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 韓海龍    

每經(jīng)記者 韓海龍

8月30日，中集集團(tuán)（000039，收盤(pán)價(jià)10.10元）股東大會(huì)以超過(guò)98%的贊成率通過(guò)了B股轉(zhuǎn)H股議案。中集率先出推的“B轉(zhuǎn)H”方案此次大獲成功，無(wú)疑將讓一潭死水的B股市場(chǎng)泛起不小的漣漪。

盡管絕大多數(shù)投資者選擇了投贊成票，但在股東會(huì)上也有一些小股東表示了強(qiáng)烈不滿，其中不乏頭發(fā)花白的高齡投資者。“我是在1997年的時(shí)候購(gòu)買的（中集B股），當(dāng)時(shí)股價(jià)是19多塊錢，一度曾經(jīng)達(dá)到20多，現(xiàn)在股價(jià)這么低的時(shí)候弄出這么一個(gè)B股轉(zhuǎn)H股，而且只能賣不能買。”一位由親屬陪同前來(lái)的大齡投資者向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

綜合一眾小股東提出的問(wèn)題，投資者的擔(dān)憂集中在：目前轉(zhuǎn)股時(shí)機(jī)所處股價(jià)較低且可能對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響；一旦B股轉(zhuǎn)H股，內(nèi)地投資者將只能賣出，會(huì)增加交易費(fèi)用等。

值得投資者注意的是，在股東會(huì)上，中集集團(tuán)總裁麥伯良透露，根據(jù)方案，在B股投資者選擇行使現(xiàn)金選擇權(quán)后，收購(gòu)其股份的第三方的名字一旦公布，肯定是對(duì)市場(chǎng)是有利的，對(duì)方很有名氣，但是對(duì)方不愿意對(duì)外透露。

不平靜的小股東

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者剛剛到達(dá)中集集團(tuán)股東會(huì)會(huì)場(chǎng)附近，就聽(tīng)到一陣爭(zhēng)吵聲——一對(duì)高齡夫婦由于攜帶資料不齊全，工作人員向其表示無(wú)法進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)投票，在交涉無(wú)果后，其中一人拿出老年手機(jī)在撥通電話后頗為氣憤地說(shuō)，“投反對(duì)票。”

在按照正常流程宣讀完此次股東大會(huì)7項(xiàng)議程后，大會(huì)隨即直接進(jìn)入投票程序，中間沒(méi)有設(shè)置與投資者交流的環(huán)節(jié)。從最終超過(guò)98％的通過(guò)率來(lái)看，中集集團(tuán)這樣做或許是早已成竹在胸。

不過(guò)這一做法卻引起了現(xiàn)場(chǎng)眾多小股東的不滿，要求管理層、獨(dú)立董事、大股東做出回應(yīng)的呼聲應(yīng)聲而起。

有投資者表示，B股轉(zhuǎn)H股已經(jīng)對(duì)公司A股股票產(chǎn)生了十分負(fù)面的影響。

事實(shí)上，就在中集集團(tuán)停牌月余宣布B股轉(zhuǎn)H股復(fù)牌首日，公司股票就迎來(lái)一個(gè)結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)的跌停盤(pán)，此后股價(jià)一路下滑，截至昨日（8月30日），其區(qū)間跌幅已經(jīng)達(dá)到23%。

麥伯良就在股東會(huì)上表示，“我知道最近公司股票跌得很多，大家心里都很焦躁，但是那是市場(chǎng)行為，和公司沒(méi)有關(guān)系。”

中集集團(tuán)獨(dú)立董事徐景安則認(rèn)為，長(zhǎng)期以來(lái)B股就像一潭死水，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)沒(méi)有融資功能，而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，由于境內(nèi)機(jī)構(gòu)無(wú)法投資B股，投資者同樣得不到應(yīng)有的回報(bào)，轉(zhuǎn)股對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)是有利的。

轉(zhuǎn)股方案表明，在B股轉(zhuǎn)H股之后，內(nèi)地投資者將只能賣出而不能買入中集H股，這也成為小股東關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)此，麥伯良認(rèn)為，如果看好中集集團(tuán)，可以繼續(xù)持有公司股票，如果想繼續(xù)購(gòu)入，開(kāi)立H股賬戶即可。

隨后，包括來(lái)自上海的機(jī)構(gòu)投資者以及驅(qū)車400公里趕來(lái)的個(gè)人投資者等則表達(dá)了支持轉(zhuǎn)股方案、但希望能夠降低交易費(fèi)用的心聲。中集集團(tuán)對(duì)此回應(yīng)稱，下一步將會(huì)與國(guó)泰君安繼續(xù)協(xié)商。

“B轉(zhuǎn)H”方案出臺(tái)始末

據(jù)麥伯良稱，就“B轉(zhuǎn)H”一事，中集集團(tuán)此前計(jì)劃停牌時(shí)間為一周，但最終停牌時(shí)間卻超過(guò)1個(gè)月。

“過(guò)去很多年，我在股東會(huì)上聽(tīng)到股東說(shuō)，B股是個(gè)包袱要盡快解決，多年來(lái)，公司從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)研究B股解決方案。”麥伯良在股東會(huì)上向參會(huì)者稱，“前一段時(shí)間新任證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清到深圳調(diào)查研究，我也說(shuō)了這個(gè)事情。”

麥伯良表示，“我們得到有關(guān)方面的支持，說(shuō)你們可以考慮做B股轉(zhuǎn)H股的試點(diǎn)，而且公司需要在香港資本市場(chǎng)有一個(gè)融資平臺(tái)。”

最終擺在中集集團(tuán)面前的有三個(gè)方案，包括了目前正在實(shí)施的B股轉(zhuǎn)H股，以及為一批投資者所推崇的B股轉(zhuǎn)A股和由中集集團(tuán)進(jìn)行回購(gòu)。

在股東會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，有一位小股東就多次高聲質(zhì)疑公司為什么不B股轉(zhuǎn)A股。

麥伯良表示，這里面有一些問(wèn)題，B股股東有大量國(guó)外投資者，根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)，他們的身份不能買賣A股，我們和包括券商、投行、監(jiān)管部門(mén)在內(nèi)的各方探討后發(fā)現(xiàn)，B股轉(zhuǎn)A股不可行。

“現(xiàn)階段我們也沒(méi)有得到探討B(tài)股轉(zhuǎn)A股的允許。”麥伯良強(qiáng)調(diào)道。

至于回購(gòu)方案，麥伯良稱，“這個(gè)我們也研究過(guò)，但是中集的特殊情況使得其負(fù)債率比較高。公司派息的錢已經(jīng)兩倍多于我們?cè)谫Y本市場(chǎng)上融資的錢，公司過(guò)去的發(fā)展主要依賴于盈利積累，所以公司沒(méi)有多余的錢去回購(gòu)。”

資料顯示，中集集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率接近70%。

在股東會(huì)上，有上海的機(jī)構(gòu)投資者表示，希望公司能夠?qū)⑹召?gòu)選擇行使現(xiàn)金選擇權(quán)B股股東手中股票的第三方身份予以公布。

“我們也希望能夠把他們的名字公布出來(lái)，也一直在和對(duì)方溝通，出于可能無(wú)法收購(gòu)到公司股票的考慮，對(duì)方表示不方便公開(kāi)。”麥伯良同時(shí)頗有信心地說(shuō)，“如果公布，肯定對(duì)公司股價(jià)有利。”

盡管已經(jīng)邁過(guò)了股東大會(huì)這個(gè)檻，但中集集團(tuán)在B股轉(zhuǎn)H股的道路上還只是走出了第一步。此前轉(zhuǎn)股方案顯示，公司仍需經(jīng)過(guò)取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、中國(guó)香港聯(lián)交所上市委員會(huì)聆訊、中國(guó)香港聯(lián)交所原則上批準(zhǔn)H股股票上市、B股股票停牌、現(xiàn)金選擇權(quán)一系列實(shí)施后，方可在香港聯(lián)交所掛牌交易。