每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 朱丹丹    

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

昨日（8月24日），銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，明確了網(wǎng)絡(luò)借貸的限額，其中，個(gè)人和企業(yè)在同一平臺(tái)借款上限分別為20萬(wàn)元和100萬(wàn)元，而在不同平臺(tái)借款上限分別不超過(guò)100萬(wàn)元和500萬(wàn)元。

“做出這種安排主要是基于三個(gè)方面的考慮，一是進(jìn)一步明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的定位；二是從目前互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來(lái)看，在風(fēng)險(xiǎn)控制和信息搜集上也只能定位為這種小的融資需求；三是從其他國(guó)家網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的情況來(lái)看，它們現(xiàn)存的比較規(guī)范的網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)，定位就是‘小額’。”銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒在會(huì)上表示，此外，做大額的平臺(tái)，多數(shù)涉及到自融自保、期限錯(cuò)配、設(shè)立資金池等問(wèn)題，背離了網(wǎng)絡(luò)借貸本身的意思。

捷越聯(lián)合創(chuàng)始人王曉婷則分析，這一規(guī)定對(duì)以大額借款標(biāo)的為主的網(wǎng)貸平臺(tái)以及部分較高金額的借款業(yè)務(wù)影響比較大，例如現(xiàn)在一些平臺(tái)中的房貸抵押、高端車(chē)輛抵押以及其他業(yè)務(wù)等，多數(shù)是超過(guò)上述限額的。

同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，上述《辦法》還明確了只有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)才是“網(wǎng)貸”資金的存管者。

對(duì)此，神仙有財(cái)CEO惠軼坦言，監(jiān)管立場(chǎng)十分明確，在P2P資金應(yīng)實(shí)行隔離管理和銀行存管這兩個(gè)核心點(diǎn)上進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)與重申。個(gè)人看來(lái)，銀行存管更像一塊隱形牌照，而監(jiān)管趨嚴(yán)也是網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展的必然選擇。

業(yè)內(nèi)：網(wǎng)貸金額上限偏低

記者注意到，上述《辦法》明確了“網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主”，“控制同一借款人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)及不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限。”

具體而言，“同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一自然人在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。”

“堅(jiān)持小額分散的原則對(duì)于平臺(tái)風(fēng)控來(lái)說(shuō)，可以有效地防范風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中，保護(hù)投資者的權(quán)益。”王曉婷表示。

不過(guò)，投之家聯(lián)合創(chuàng)始人CEO黃詩(shī)樵則分析指出，這個(gè)金額上限比較低，不太符合現(xiàn)實(shí)情況。無(wú)論是車(chē)貸還是房貸，供應(yīng)鏈金融等有抵押業(yè)務(wù)，這個(gè)金額太低了。按照當(dāng)前國(guó)內(nèi)的房?jī)r(jià)，一套房子價(jià)值幾百萬(wàn)元，就算抵押成數(shù)按五成計(jì)算，20萬(wàn)元也太低了，導(dǎo)致平臺(tái)沒(méi)法正常做業(yè)務(wù)。如果嚴(yán)格按這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，80%以上的抵押類(lèi)業(yè)務(wù)要暫停。平臺(tái)也只能往小額分散的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但目前國(guó)內(nèi)的征信體系不完善，在這種信用環(huán)境下大規(guī)模開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，將生成很大的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。

米缸金融董事長(zhǎng)曹曉峰也向記者表示，個(gè)人認(rèn)為對(duì)于個(gè)人信用類(lèi)貸款在網(wǎng)絡(luò)上的限額是合理的，而對(duì)于有抵押物的借款客戶(hù)，這個(gè)限額仍值得商榷。

對(duì)此，李均鋒坦言，這只是暫行辦法，允許在下一步探索中，根據(jù)實(shí)踐和事物的發(fā)展再進(jìn)一步進(jìn)行觀察和探索，總的來(lái)說(shuō)，暫行辦法目前定的這個(gè)上限是符合國(guó)際要求，也符合國(guó)內(nèi)部分機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況。當(dāng)然，現(xiàn)存機(jī)構(gòu)多數(shù)不符合這個(gè)要求，《辦法》也給從業(yè)者機(jī)構(gòu)12個(gè)月的整改安排時(shí)間。

那么，目前這一限額究竟會(huì)對(duì)現(xiàn)存的哪類(lèi)平臺(tái)產(chǎn)生較大影響？

“這對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的資產(chǎn)端形態(tài)影響巨大，在當(dāng)前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)所涉及的資產(chǎn)類(lèi)型中，像大額企業(yè)借貸、房抵贖樓等房貸業(yè)務(wù)乃至部分車(chē)貸業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融及保理業(yè)務(wù)等底層資產(chǎn)所形成的借款項(xiàng)目均可能超過(guò)限額‘紅線(xiàn)’。”融360分析師表示。

中國(guó)電子商務(wù)研究中心分析師陳莉也指出，平臺(tái)中涉及到房產(chǎn)、汽車(chē)抵押等大額貸款項(xiàng)目的將面臨調(diào)整和轉(zhuǎn)型，不過(guò)消費(fèi)信貸有望成為平臺(tái)主要發(fā)展方向。

美利金融相關(guān)負(fù)責(zé)人士亦表示，這將對(duì)以企業(yè)貸款為主的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)影響較大，可能會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)集中轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向更小額分散的資產(chǎn)。小額抵押貸款、消費(fèi)金融等具有小額特點(diǎn)的資產(chǎn)勢(shì)必會(huì)迎來(lái)激烈的搶灘與競(jìng)爭(zhēng)。

銀行資金存管是大勢(shì)所趨

除了網(wǎng)絡(luò)借貸的限額之外，一直以來(lái)，資金存管也是行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。

來(lái)自融360網(wǎng)貸評(píng)級(jí)課題組統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月底有100多家平臺(tái)與相關(guān)銀行簽訂了資金存管協(xié)議，然而簽約率不及全部正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的5%，真正實(shí)現(xiàn)存管系統(tǒng)上線(xiàn)的平臺(tái)僅有54家。

同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前P2P資金存管主要有三種模式，銀行直連；與銀行合作直接在銀行進(jìn)行資金存管；以及銀行+第三方支付公司聯(lián)合存管。

不過(guò)，上述《辦法》中明確提出，“選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)。”

“‘網(wǎng)貸’的資金必須由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)第三方進(jìn)行存管，只有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)才是網(wǎng)貸資金的存管者，而不是其他機(jī)構(gòu)，這是明確的。”李均鋒表示，存管者和委托者要通過(guò)雙方市場(chǎng)的辦法協(xié)商來(lái)形成一種合約關(guān)系，要在合同中明確雙方的責(zé)任和義務(wù)，監(jiān)管則將根據(jù)不同方的意見(jiàn)來(lái)進(jìn)一步完善這個(gè)第三方資金存管的指引。

對(duì)此，融金所創(chuàng)始人孫明達(dá)分析指出，再次強(qiáng)調(diào)了資金存管的重要性，銀行資金存管是大勢(shì)所趨，能有效防止p2p平臺(tái)設(shè)立資金池，避免平臺(tái)直接接觸，甚至挪用投資人資金，但目前成功存管的平臺(tái)還很少，而且大多數(shù)采取銀行與第三方聯(lián)合存管的方式。

融360分析師亦表示，目前有一部分平臺(tái)正在與銀行對(duì)接的路上，更多的平臺(tái)自簽訂協(xié)議后，并無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，資金存管合規(guī)化進(jìn)程進(jìn)展緩慢。接下來(lái)，按照《辦法》的要求，有將近95%的平臺(tái)會(huì)被“銀行資金存管”這道坎淘汰。

此外，信息披露也是此次《辦法》的重點(diǎn)之一，比如要“向出借人充分披露借款人基本信息、融資項(xiàng)目基本信息、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果、已撮合未到期融資項(xiàng)目資金運(yùn)用情況等有關(guān)信息”。

對(duì)此，91金融許澤瑋分析指出，這說(shuō)明，一方面投資人需要提高理財(cái)意識(shí)以及分析甄別能力，另一方面要平臺(tái)的透明度要提高。

銀監(jiān)會(huì)方面則透露，目前《辦法》只對(duì)信息披露進(jìn)行原則性規(guī)定，擬在后續(xù)有關(guān)細(xì)則中，結(jié)合行業(yè)的一般做法和監(jiān)管需要，對(duì)行業(yè)的相應(yīng)指標(biāo)，包括壞賬率、逾期率和代償金額等進(jìn)行明確定義。