臨近年末，不少A股公司開始忙著出售資產(chǎn)，包括賣房、賣地、賣股權(quán)等。“披星戴帽”公司面臨保殼壓力，仍未“披星戴帽”但經(jīng)營不佳的公司也是未雨綢繆。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，多家非地產(chǎn)主業(yè)公司三季報較半年報投資性房地產(chǎn)科目下的資金總額大幅減少。監(jiān)管部門則嚴查上市公司年末突擊進行利潤調(diào)節(jié)的情況，多家上市公司因出售資產(chǎn)交易收到了交易所發(fā)出的問詢函。

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出售資產(chǎn)忙

上市公司出售的資產(chǎn)主要包括房地產(chǎn)、股權(quán)資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)等，多屬于經(jīng)營不佳的資產(chǎn)。以*ST滬科為例，公司11月20日晚披露重大資產(chǎn)出售方案公告，擬轉(zhuǎn)讓上海異鋼100%股權(quán)和異鋼制品80%股權(quán)。上述股權(quán)評估增值率分別為107.98%、316.75%。本次交易完成后，公司剝離虧損的鋼材制品加工制造業(yè)務(wù)。

大港股份則擬將參股子公司大路航空30%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給大路航空控股股東鎮(zhèn)江銀山資本投資運營有限公司。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，大路航空2016年、2017年1-6月分別虧損3917.68萬元、7107.95萬元。

不少公司出售土地資產(chǎn)則獲利“頗豐”。GQY視訊11月12日晚公告，全資子公司寧波洲際機器人有限公司擬以5800萬元的價格，向非關(guān)聯(lián)方浙江浙商職業(yè)教育集團有限公司出售位于寧波市海曙區(qū)環(huán)城西路南段88號建筑物類固定資產(chǎn)及土地使用權(quán)。本次交易將產(chǎn)生凈利潤約4000萬元-4800萬元，超過公司2016年經(jīng)審計凈利潤的50%以上。*ST圣萊擬將位于寧波市江北區(qū)康莊南路515號的土地及附屬建筑物全部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，標的資產(chǎn)面積為2.93萬平方米，交易價格5500萬元，預(yù)計產(chǎn)生凈利潤約1963萬元。

數(shù)據(jù)顯示，在2017年半年報中，1515家公司披露了投資性房地產(chǎn)情況；1538家公司在三季報中披露了投資性房地產(chǎn)情況。分析發(fā)現(xiàn)，多家非地產(chǎn)主業(yè)公司投資性房地產(chǎn)科目下的資金總額大幅減少。以姚記撲克為例，半年報披露的投資性房地產(chǎn)金額為1.22億元，三季報則為7424.18萬元，減少4788.34萬元。

保殼壓力大

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，不少“披星戴帽”的*ST公司若2017年繼續(xù)虧損，存在暫停上市的風(fēng)險。這些公司保殼壓力較大，出售資產(chǎn)需求較為迫切。

數(shù)據(jù)顯示，在66家*ST公司中，26家前三季度繼續(xù)虧損。其中，*ST吉恩、*ST海潤、*ST重剛、*ST沈機4家公司均虧損5億元以上，分別虧損9.46億元、8.84億元、8.82億元、7.82億元。*ST中絨、*ST三維、*ST昆機、*ST柳化、*ST東數(shù)等11家公司虧損1億元-5億元。*ST京城、*ST昌九、*ST圣萊等7家公司虧損1000萬元-1億元。

10月28日，*ST沈機公告稱，擬以1元的價格將子公司中捷機床有限公司100%股權(quán)、沈陽機床進出口有限責(zé)任公司100%股權(quán)等公司的全部資產(chǎn)、負債出售給控股股東沈陽機床(集團)有限責(zé)任公司。*ST沈機表示，公司2015年、2016年連續(xù)兩年虧損，若不及時優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，將面臨連續(xù)三年虧損被暫停上市的壓力。本次交易完成后，公司業(yè)務(wù)定位清晰，資產(chǎn)負債率降低，經(jīng)營能力增強，可持續(xù)經(jīng)營能力將顯著提升。

同時，部分仍未“披星戴帽”但經(jīng)營不佳的公司也是未雨綢繆。金亞科技2016年、2017年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為虧損2109.83萬元、虧損3007.06萬元。11月14日，金亞科技公告稱，為盤活存量資產(chǎn)，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，公司與成都金牛高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會達成初步意向并簽署協(xié)議，成都金牛高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會擬對公司位于成都市金牛區(qū)蜀西路50號金牛高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園內(nèi)的工業(yè)用地、地上建筑物及附屬設(shè)施進行有償回收。

哈空調(diào)則表示，為緩解資金壓力，盤活閑置資產(chǎn)，補充流動資金，擬轉(zhuǎn)讓南湖路廠區(qū)、上海辦事處房產(chǎn)、北京辦事處房產(chǎn)、新華廣場房產(chǎn)四項資產(chǎn)，分別以8381萬元、708.1萬元、1107.46萬元、91.38萬元的評估價值為底價，在產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓。2016年、2017年前三季度，哈空調(diào)分別虧損1.81億元、4070.1萬元。

監(jiān)管在加強

針對年末一些上市公司突擊進行重大交易或會計處理調(diào)整，借以扭虧摘帽、規(guī)避連續(xù)虧損戴帽、暫停上市以至退市的情況，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬近日表示，將強化對上市公司年末突擊進行利潤調(diào)節(jié)行為的監(jiān)管力度，交易所將聚焦上市公司年末突擊進行利潤調(diào)節(jié)行為。同時，證監(jiān)局將視情況開展現(xiàn)場檢查。

常德鵬表示，上市公司年末突擊進行利潤調(diào)節(jié)，會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)報告無法真實完整地反映公司報告期的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。如果上市公司利用缺乏商業(yè)實質(zhì)的資產(chǎn)出售、突擊性債務(wù)重組等特定交易制造利潤，通過隨意變更會計政策和會計估計，進行人為價值量調(diào)整等方式操縱利潤，甚至配合二級市場炒作，將嚴重損害投資者，尤其是中小投資者的利益。

在此背景下，*ST圣萊發(fā)布“賣資產(chǎn)”公告的次日，便收到深交所的問詢函。11月17日，因擬向關(guān)聯(lián)方出售土地等相關(guān)資產(chǎn)，*ST圣萊受到深交所問詢，要求公司說明此次利潤是否影響公司已經(jīng)披露的2017年業(yè)績預(yù)告，本次交易是否具備真實的商業(yè)實質(zhì)，是否存在其他利益安排、交易的資金來源、交易標的資產(chǎn)評估增值的合理性等問題。

*ST圣萊發(fā)布的公告顯示，標的資產(chǎn)于評估基準日(2017年6月30日)的資產(chǎn)賬面價值為2866.68萬元，評估值5512.47萬元，增值2645.79萬元，增值率92.29%。深交所要求公司說明，本次交易預(yù)計產(chǎn)生的約1963萬元凈利潤是否對公司已披露的2017年度業(yè)績預(yù)告產(chǎn)生影響。

今年前三季度，*ST圣萊實現(xiàn)營收8257.38萬元，同比增長22.04%；凈利潤虧損1633.41萬元。公司在三季報中預(yù)計，全年虧損2950萬元至2380萬元；2016年公司虧損3473.86萬元。

11月18日，上海電氣公告稱，云南金鼎嘉欽工貿(mào)有限公司擬以2億元現(xiàn)金出資，向公司全資子公司金鼎云天化增資。增資擴股完成后，嘉欽工貿(mào)將持有金鼎云天化55%股權(quán)，金鼎云天化不再納入公司合并報表范圍。預(yù)計本次交易將增加公司2017年凈利潤約1.5億元。金鼎云天化本次交易增值率為2577.07%。對此，上交所發(fā)出問詢函，要求上海電氣說明協(xié)議引入嘉欽工貿(mào)增資并放棄金鼎云天化控股權(quán)的具體原因，是否通過會計政策運用確保本年度盈利；嘉欽工貿(mào)、國資金鼎與金鼎云天化等相關(guān)公司是否主要為推動本次交易而設(shè)；嘉欽工貿(mào)的增資資金源、金鼎云天化的估值合理性依據(jù)等問題。