每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 邊萬莉 每經(jīng)記者 宋戈 每經(jīng)編輯 王可然    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 邊萬莉 每經(jīng)記者 宋戈 每經(jīng)編輯 王可然

雖至年末，但國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的上市熱情不減。繼近日樂信成功掛牌納斯達(dá)克后，中國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺赴美上市再添“新人”。

近日，美國證券交易委員會（SEC）官網(wǎng)披露，中國網(wǎng)貸平臺點(diǎn)牛金融于12月22日遞交了IPO招股書草案，股票代碼為“DNJR”，擬最高募資規(guī)模為1097.1萬美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，點(diǎn)牛金融目前仍處于虧損狀態(tài)，截至今年上半年，點(diǎn)牛金融仍虧損53.8萬美元。同時(shí)，平臺有超過18.68%的貸款違反了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）限額的規(guī)定。點(diǎn)牛金融表示，截至招股書發(fā)布之日，大部分貸款已經(jīng)完成支付，新的貸款將符合規(guī)定。

擬最高募資1097.1萬美元

自今年4月信而富（NYSE:XRF）在紐交所上市以后，下半年國內(nèi)互金企業(yè)掀起了一波出海上市的小高潮。

點(diǎn)牛金融招股書顯示，將發(fā)行200萬股普通股，首次公開發(fā)行價(jià)格將介于每股4至4.5美元之間，同時(shí)將授權(quán)承銷商認(rèn)購11.5萬股，擬最高募資規(guī)模為1097.1萬美元。

公開資料顯示，點(diǎn)牛金融成立于2015年11月，是一家擁有國企投資背景的新型互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺，2016年先后完成B輪C輪融資，引入了國資背景的投資方。截至12月25日，點(diǎn)牛金融注冊人數(shù)為44584人，歷史交易總筆數(shù)為110975筆，歷史累計(jì)交易總額約12.23億元。

招股書介紹，點(diǎn)牛金融借款期限30到90天不等，只向以汽車作為擔(dān)保的借款人提供貸款。有擔(dān)保的汽車必須由借款人擁有, 不得由現(xiàn)有貸款擔(dān)保，并且要求每筆貸款的大小不超過此類貸款抵押品價(jià)值的70%。多數(shù)情況下，還需要有第三方機(jī)構(gòu)為借款人提供額外擔(dān)保。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，點(diǎn)牛金融目前仍處于虧損狀態(tài)。點(diǎn)牛金融目前的兩個(gè)收入來源是交易費(fèi)用和管理費(fèi)用，2017年上半年的交易費(fèi)和管理費(fèi)分別占貸款總額的2.31%和3.1%，而2016年全年的交易費(fèi)用和管理費(fèi)用分別占比2.84%和4.1%。2017年上半年，點(diǎn)牛金融營業(yè)收入為279.8萬美元，虧損53.8萬美元；去年同期數(shù)據(jù)分別為111.8萬美元、38.1萬美元。

點(diǎn)牛金融表示，在未來公司的凈利潤仍會處于虧損狀態(tài)，因?yàn)槠髽I(yè)的成長需要，吸引借貸方和合伙人，發(fā)展新的產(chǎn)品和運(yùn)營平臺，公司的費(fèi)用會增加，增加的收入不確定可以彌補(bǔ)這部分支出。對于之前虧損，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電點(diǎn)牛金融欲了解進(jìn)一步情況，但多次撥打前臺電話均未接通。

上半年近兩成貸款超過限額

值得一提的是，經(jīng)過一年多的專項(xiàng)整治，P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管政策逐漸細(xì)化。為防范信貸集中風(fēng)險(xiǎn)，《暫行辦法》指出，同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元。

這一限額規(guī)定成為整治期內(nèi)大多數(shù)網(wǎng)貸平臺的痛點(diǎn)，點(diǎn)牛金融也不例外。招股書顯示，2016年年末有86.67%的貸款違反規(guī)定，截至2017年6月30日，這一數(shù)據(jù)為18.68%。點(diǎn)牛金融表示，截至招股書發(fā)布之日，大部分貸款已完成支付，新的貸款將會符合規(guī)定，然而考慮到相關(guān)政策正在修改實(shí)施中，點(diǎn)牛金融不能保證未來的相關(guān)運(yùn)營能百分百符合P2P政策的規(guī)定。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2017年6月12日，點(diǎn)牛金融因?yàn)椴糠仲Y產(chǎn)不透明被國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會點(diǎn)名，并在“全國互聯(lián)網(wǎng)金融陽光計(jì)劃”第一周資產(chǎn)透明度巡查報(bào)告中公示。招股書還稱，截至2017年6月30日，通過點(diǎn)牛金融平臺發(fā)放的沒有違約的貸款所有的支付還款流程都按時(shí)完成，達(dá)到了零逾期的標(biāo)準(zhǔn)。

此外，點(diǎn)牛金融平臺借款人多為重復(fù)借貸。2016年四季度、2017年一季度和2017年二季度，點(diǎn)牛金融平臺的重復(fù)借貸率分別為66.7%、48.5%和71.2%。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，根據(jù)不同的口徑來統(tǒng)計(jì)，零逾期是有可能的。至于違規(guī)貸款的問題，因?yàn)樯习肽昃W(wǎng)貸行業(yè)還處于整改期，大多數(shù)平臺都有這樣的問題，如果能在整改完成前，處理好存在的問題，對上市應(yīng)該不會造成什么影響。

（實(shí)習(xí)生李婉月對本文亦有貢獻(xiàn)）