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每經(jīng)記者 陳祺欣 每經(jīng)編輯 趙橋

日前，好想你（002582，SZ）發(fā)布2017年度業(yè)績預(yù)告修正公告，公司三季報(bào)中曾預(yù)計(jì)2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)區(qū)間為1.01億元至1.21億元，修正后的盈利區(qū)間為1.01億元至1.16億元，比上年同期增長157.99%~195.37%。

好想你公司相關(guān)人士接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，公司并購百草味后，雙方在多方面的融合非常好，比如在產(chǎn)品端，百草味的爆品抱抱果就是由好想你生產(chǎn)的。好想你也在業(yè)績預(yù)告修正公告中表示，公司收購郝母斯后，協(xié)同效應(yīng)明顯，電商渠道銷售高速增長，成本費(fèi)用控制更加有效，帶來公司凈利潤同比大幅增長。

棗產(chǎn)品營收占比下降

2016年8月，好想你完成了對(duì)杭州郝姆斯食品有限公司100%股權(quán)的收購。杭州郝母斯公司旗下?lián)碛邪俨菸丁⒚芳覊]、百年梅坊等品牌，百草味主要產(chǎn)品是堅(jiān)果、糕點(diǎn)糖果、果干、肉脯、海鮮等。

據(jù)了解，百草味2013年、2014年、2015年度營業(yè)收入分別為2.29億元、6.12億元和12.64億元，2014年、2015年度營業(yè)收入同比增長率分別達(dá)到167.51%和106.44%，2015年“雙十一”單日營業(yè)收入就超過1.2億元，與三只松鼠、良品鋪?zhàn)釉谛蓍e食品電商領(lǐng)域位列前三。

好想你本來的主營業(yè)務(wù)為紅棗系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和連鎖銷售，收購百草味之后，其產(chǎn)品拓展至主流全品類休閑食品領(lǐng)域。并購百草味之前，上市公司2013年、2014年及2015年度營業(yè)收入分別為9.08億元、9.73億元及11.13億元，2014年和2015年的同比增幅分別為7.15%和14.4%，雖然其營收呈穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，但增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及百草味。

更重要的是，好想你2015年度凈利潤虧損321.31萬元，2016年完成對(duì)百草味的并購后，年度凈利潤升至3927.24萬元，同比增長1314.69%，年度營業(yè)收入20.72億元，同比增長86.14%。好想你在2016年報(bào)中提到，合并4個(gè)月的財(cái)務(wù)報(bào)表，百草味為公司貢獻(xiàn)銷售額11.26億元，凈利潤1569.8萬元。也就是說，4個(gè)月的時(shí)間，百草味為好想你貢獻(xiàn)的營業(yè)收入和凈利潤，占到上市公司2016年度總營收和總凈利潤的近50%。

從細(xì)分行業(yè)來看，2016年，棗產(chǎn)品行業(yè)的營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比重為46.02%，同比減少9.47%；堅(jiān)果蜜餞的營業(yè)收入占總營業(yè)收入的51.61%。棗產(chǎn)品行業(yè)毛利率42.46%，堅(jiān)果蜜餞行業(yè)為26.57%。

而2017年1~6月，棗產(chǎn)品行業(yè)的營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比重僅為21.93%，堅(jiān)果蜜餞行業(yè)的營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比重升至76.53%。同時(shí)棗產(chǎn)品的毛利率為38.02%，比上年同期減少5.23個(gè)百分點(diǎn)，堅(jiān)果蜜餞行業(yè)的毛利率為26.74%，較為穩(wěn)定。

百草味重返線下或借力好想你

從上述情況分析，這場“聯(lián)姻”似乎對(duì)好想你的積極效應(yīng)更為明顯，但站在百草味的角度來看，給百草味帶來的是什么？

當(dāng)初有業(yè)內(nèi)人士分析，由于線上平臺(tái)推廣費(fèi)用、渠道傭金、快遞費(fèi)用等占據(jù)其銷售成本的近70%，因此百草味直到2015年底才結(jié)束虧損狀態(tài)。

而且雙方在合作時(shí)簽訂了“對(duì)賭協(xié)議”，百草味承諾，并購?fù)瓿珊螅?016年至2018年的銷售額分別達(dá)到19.16億元、25.18億元及30.41億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤分別為5500萬元、8500萬元和1.1億元，實(shí)際上，百草味面臨著巨大的銷售壓力和盈利壓力。

在電商獲客成本高和流量紅利減退的背景下，百草味也將眼光瞄準(zhǔn)了線下。2017年4月，百草味CEO王強(qiáng)宣布，百草味將重新布局線下商超渠道和“一城一店”計(jì)劃。

據(jù)了解，好想你完成并購后，與百草味在供應(yīng)鏈、產(chǎn)品升級(jí)、渠道等方面進(jìn)行了融合。從好想你的年報(bào)、半年報(bào)中來看，好想你為百草味提供了部分產(chǎn)品的生產(chǎn)和加工基地，渠道建設(shè)方面的支持，以及銷售費(fèi)用、推廣費(fèi)用上的資金支持。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，百草味作為電商網(wǎng)紅的平臺(tái)，給好想你帶來許多品牌方面的支撐，從產(chǎn)業(yè)端的角度來說，好想你收購百草味是名利雙收。從消費(fèi)端的角度看待，對(duì)于百草味而言，和好想你的嫁接及資源整合是非常成功的。

朱丹蓬進(jìn)一步分析，如今休閑食品的競爭異常激烈，而三只松鼠、百草味、良品鋪?zhàn)?、鹽津鋪?zhàn)右约皝硪练轂槲宕箨嚑I，雖然百草味在網(wǎng)絡(luò)電商領(lǐng)域有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。但是，在實(shí)體店的布局方面相對(duì)還是比較弱，線下門店的布局將會(huì)是百草味以后中長期戰(zhàn)略的重點(diǎn)之一。

而好想你曾在2017年表示，雙方將在線下KA渠道融合。顯然，好想你將會(huì)給百草味的線下布局提供幫助。