每經記者｜楊棄非    每經編輯｜劉艷美    

靴子終于落地。

近日，瑞士聯(lián)邦稅務管理局發(fā)布公告稱，按照金融賬戶涉稅信息自動交換（AEOI）標準，該機構已在9月底首次與外國稅務機關交換金融賬戶信息。

這意味著，自2014年簽署AEOI以來，瑞士以嚴格的客戶信息保密制度而吸引全球客戶的銀行業(yè)發(fā)展模式走向終結。

一場“逃離”瑞士的潮流早已掀起。根據(jù)畢馬威統(tǒng)計數(shù)據(jù)，瑞士私人銀行數(shù)量從2005年的179家下降至112家，而整個行業(yè)的凈利潤自2010年以來下降12%。《金融時報》報道，包括美林、摩根士丹利和顧資在內的大型外資銀行，均對在瑞運營機構進行了清理。

圖片來源：攝圖網

在公認的歐洲金融中心之一蘇黎世，隨著金融科技作為全新增長極不斷發(fā)展，以及英國脫歐后外部環(huán)境的變化，金融行業(yè)出現(xiàn)更多不確定性——在今年發(fā)布的兩期“全球金融中心指數(shù)”（GFCI23）中，蘇黎世的排名在下降7位后，再次上升7位。

目前，已有100多個國家（地區(qū)）參與AEOI，幾乎囊括大部分所謂的“避稅天堂”。而更多來自各國內部的具體措施，還在推動這場“風暴”在全球范圍內擴大。如今，“跌落神壇”的蘇黎世，要如何參與新一輪競爭？

“天堂”不再

這場席卷銀行業(yè)的風暴已醞釀十年有余。

2008年，金融危機爆發(fā)，對瑞士早有微詞的美國拉開對瑞士銀行的“制裁”。當年，美國指控UBS（瑞銀集團）幫助美國客戶逃稅，并對其處以高達7.8億美元的罰款。從那時起，包括瑞士信貸集團、蘇黎世銀行等在內的80余家機構，均被美國列入目標名單當中，瑞士銀行共支付罰款高達60億美元。

美國的“憤怒”事出有因。倫敦政治經濟學院經濟學教授加布里埃爾·祖克曼(Gabriel Zucman)2015年出版的《國家的隱藏財富》一書指出：

美國跨國公司在海外利潤中，超過一半都流入“避稅天堂”，這部分財富占美國企業(yè)利潤的20%，背后是每年1300億美元的企業(yè)所得稅。

據(jù)粗略統(tǒng)計，在全球范圍內，以此方式實現(xiàn)避稅的財產規(guī)模甚至達到8000億美元，相當于全球個人金融財富的8%。

被廣泛認為管理著全球近1/4財富的瑞士，正是這些“避稅天堂”中的佼佼者。為何資本對瑞士趨之若鶩？一個重要原因，正是其嚴格的銀行信息保密制度。

上世紀30年代，面對一波銀行破產潮，瑞士政府決定加強對銀行業(yè)的介入，并首次將信息保密納入法律框架，期望以此推動行業(yè)重振。事實證明，策略是成功的：二戰(zhàn)期間，借保護財產進行宣傳，瑞士銀行業(yè)成功吸引來自英美大客戶，并實現(xiàn)其在上世紀六七十年代的第一輪快速發(fā)展。到2004年，金融業(yè)在瑞士GDP中占比已升至11%。

但這種發(fā)展模式背后，還衍生出一條完整的隱匿財產避稅的產業(yè)鏈條。祖克曼發(fā)現(xiàn)，在瑞士，有60%的外國銀行賬戶，通過消除信息的空殼公司，在英屬維爾京群島、開曼群島、列支敦士登、盧森堡、百慕大、澤西島等不征稅的國家或地區(qū)注冊基金或信托，實現(xiàn)匿名避稅。這些事務在瑞士銀行中只需幾百美金就能迅速辦妥。

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希望治理這個灰色生意的聲音在多個國家漸起。在美國采取舉措后，包括德國、法國在內的大量歐洲國家也開始響應。2014年，由這些國家組成的經合組織（OECD）發(fā)布AEOI標準，瑞士作為首批47個國家之一簽署該標準。

今年9月，瑞士同歐盟國家與澳大利亞、加拿大、格恩西島、冰島、英屬馬恩島、日本、澤西島、挪威和韓國等9個非歐盟國家和地區(qū)首次交換金融賬戶信息，正是此前簽署行動的具體落地。

但這只是開始。據(jù)瑞士聯(lián)邦稅務管理局公告，到2019年，在合作國家滿足保密性和數(shù)據(jù)安全標準的前提下，瑞士銀行業(yè)數(shù)據(jù)共享方將擴展至80多個國家和地區(qū)。瑞士的“避稅天堂”地位，似乎即將不再。

如何自救？

負面效應已在瑞士擴散開來。根據(jù)畢馬威統(tǒng)計數(shù)據(jù)，瑞士私人銀行數(shù)量已從2005年的179家降至112家，而整個行業(yè)的凈利潤自2010年以來下降了12%。

數(shù)據(jù)保密制度的消解，正是瑞士銀行業(yè)元氣大傷的重要原因之一，這集中體現(xiàn)在離岸財富管理上。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，到2015年，瑞士管理的離岸財富占全球份額已被亞洲對手反超，從2006年最高點的50%下降到25%左右。

金融業(yè)的急劇萎縮讓瑞士銀行從業(yè)者人人自危。在今年初發(fā)布的第23期“全球金融中心指數(shù)”中，蘇黎世排名由第9名下降至第16名。

在蘇黎世從事理財顧問的Gábor Komáromi認為，盡管大公司還可能有未來，但最好的時代已經過去；而更多小公司則將遭受更多不確定性帶來的問題。畢馬威蘇黎世金融咨詢部主管Christian Hintermann預測，在現(xiàn)存的約60到70家表現(xiàn)較差的銀行中，將有一半在近期消失。

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如何應對可能失去的優(yōu)勢，走出金融業(yè)困境，是瑞士現(xiàn)在需要解決的重要問題。10月10日，瑞士聯(lián)邦最高法院裁定，銀行保密法將不適用于約束瑞士銀行境外分支機構人員，終結了瑞士在此問題上長達14年的辯論。盡管如此，瑞士銀行仍在更多國家的訴訟中尋求保留保密措施的可能。

瑞士銀行家協(xié)會（SBA）公共關系負責人沃納曾表示，盡管簽訂AEOI，“瑞士在打擊洗錢等方面，有非常嚴格的法律保護將保持不變，同時瑞士銀行法所規(guī)定的對銀行客戶保密的總條款也不會發(fā)生變化”。

但蘇黎世已開始尋找新的增長點，以挽救對金融公司減弱的吸引力。

近年來，瑞士多次放寬對金融科技創(chuàng)新企業(yè)的監(jiān)管措施，這也讓蘇黎世在區(qū)塊鏈與金融科技領域中有了更多發(fā)展空間。傳統(tǒng)大型銀行也希望加入其中，謀求轉變。2016年，瑞士信貸集團與UBS聯(lián)合瑞士通訊集團、連鎖商店企業(yè)Migros投資390萬美元，在蘇黎世聯(lián)合開展了一個以金融科技為主的孵化項目?！督鹑跁r報》撰文認為，該舉措的目的是解決蘇黎世在吸引創(chuàng)新企業(yè)方面的弱勢，推動蘇黎世成為歐洲金融科技中心。

據(jù)瑞士盧塞恩應用科學與藝術大學去年對27個商業(yè)中心的一項分析，金融科技領域，蘇黎世的排名僅次于新加坡。

突圍機會

事實上，對于蘇黎世而言，情況還有更多轉圜余地。在9月出爐的最新一份“全球金融中心指數(shù)”中，蘇黎世的排名再次回歸到第9名。報告分析，情況轉好得益于英國脫歐后為歐洲其他金融中心帶來的機會。

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路透社一項調查顯示，在英國脫歐影響下，位于倫敦的金融機構預計將轉移及新建的崗位多達5000余個?；ㄆ煦y行、摩根大通、摩根士丹利、高盛集團等金融機構紛紛表態(tài)，將向外轉移業(yè)務，甚至重新定位歐洲業(yè)務總部。

歐洲國家嗅到變化的跡象，紛紛拿出攻勢，勢在打造下一個倫敦。今年7月，法國總理菲利普承諾，將放寬金融監(jiān)管，與其對應的是，巴黎宣布將破例興建7棟摩天大樓，提供更多辦公空間。而來自盧森堡、法蘭克福和都柏林等城市的代表涌入倫敦，不停召開宣講會，向當?shù)亟鹑诠窘榻B落戶優(yōu)勢。

蘇黎世也是其中一員。瑞士最大私人銀行之一，Julius Baer的首席執(zhí)行官Boris Collardi認為，作為非歐盟成員，瑞士能與脫歐后的英國有更多在銀行業(yè)上的合作。而隨著AEOI簽訂讓瑞士銀行可能面臨的客戶洗牌，蘇黎世銀行可以接收更多來自倫敦的客戶。

而在UBS集團董事總經理Andreas Kubli看來，在歐洲金融中心可能迎來全新格局之時，蘇黎世有機會通過打造自身優(yōu)勢突圍。“因為整體情況尚不明朗，蘇黎世應該培養(yǎng)更多初創(chuàng)企業(yè)，成為歐洲的金融科技之都。”