A股“小牛市”如火如荼，一向難以蹤跡的民間派私募“滿血復(fù)活”。

本周，部分知名的民間派私募紛紛發(fā)聲，反思操作心得、展示凈值修復(fù)“技藝”、派發(fā)“福利彈藥”……

凈值修復(fù)：累！難！

2017年藍(lán)籌白馬行情中，上海希瓦資產(chǎn)一舉成名，基金經(jīng)理梁宏管理的產(chǎn)品收益超130%。但2018年凈值回撤明顯，一度逼近清盤線。

今年1月以來，梁宏管理的產(chǎn)品凈值回升明顯。格上財富顯示，截至2月22日，希瓦小牛1號收益率19.52%。

本周一（2月25日）上證指數(shù)漲超5%。當(dāng)日深夜，梁宏發(fā)文總結(jié)了凈值修復(fù)的歷程。他講道，旗下產(chǎn)品一度逼近清盤線0.8，但絕不允許旗下基金有任何清盤，否則將砸掉品牌。

對于“起死回生”的操作方法，梁宏透露，逼近清盤的產(chǎn)品五成倉位，大部分倉位在凈值跌破0.83以后坎在底部位置，之后采取低風(fēng)險策略將凈值做回到0.85。

操作方法包括：1）保留了不高于10%的長線倉位；2）通過收益互換換來活躍度較好股票，采取T+0交易；3）集中公司優(yōu)秀短線交易員，采取嚴(yán)格止損的短線交易；4）在債市底部趨勢，配置低風(fēng)險、收益不錯的債券；5）場外期權(quán)組合配置；6）貨幣基金和國債逆回購。凈值回到0.8后，中長頭寸倉位加到兩成。凈值0.9附近變成三成多倉，之后增至四五成倉位。

對于這場經(jīng)歷，梁宏直言：“真是劫后余生的感覺。累！難！以后再也不要再經(jīng)歷這樣的考驗了。”

大漲后“抒情”，吸取教訓(xùn)分散持股

2017年股票多頭產(chǎn)品業(yè)績排行中，寧波私募美港資本占據(jù)三席。該機構(gòu)創(chuàng)始人陳龍創(chuàng)辦私募前，曾做過記者、做過實業(yè)經(jīng)營和股權(quán)投資。

本周一A股萬億成交出現(xiàn)，他對后續(xù)走勢直言“只懂預(yù)防，但不懂預(yù)測。”

他以《太陽總會出來的》為題，寫了一篇“抒情式”展望。他寫道：“我們無須再去預(yù)測根本無法預(yù)測的股市波動。股市波動無法預(yù)測，所以任何預(yù)測都是徒勞，而基于預(yù)測的投資決策，不是不明智，就是有圖謀。”

文章結(jié)尾，他樂觀的情緒溢于言表，說道：“久違的陽光總是特別暖和，不知道是否已經(jīng)曬進了你的心？”

本周，2017年旗下產(chǎn)品收益超200%的深圳前海云溪基金，也“高調(diào)”透露了去年失誤經(jīng)驗和今年操作策略。

這家私募創(chuàng)始人陽勇對醫(yī)藥股情有獨鐘，藥劑學(xué)背景出身，曾在一家上市的醫(yī)藥流通企業(yè)擔(dān)任銷售經(jīng)理。2018年，他管理的代表產(chǎn)品回撤超25%。

本周，他總結(jié)了2018年失誤根源——持倉過于集中，當(dāng)時出發(fā)點是方便進出，但反思發(fā)現(xiàn)在階段性行情頂部，期貨套?；蜉p倉空倉是規(guī)避風(fēng)險的有效措施。去年四季度，開始加倉，且大多數(shù)產(chǎn)品分散在10個以上持倉，今年將堅持分散持股策略。

大漲后發(fā)出“福利彈藥”

深圳鳳翔投資在私募圈相對低調(diào)，這家機構(gòu)強調(diào)以實業(yè)眼光投資二級市場。去年，他與重陽投資、景林資產(chǎn)、千合資本等頭部機構(gòu)，一同成為招商證券私募FOF產(chǎn)品子管理人。

本周A股放量大漲后，該機構(gòu)在官微上發(fā)出英雄帖，鼓勵投資者在微信文章留言區(qū)參與“你眼中的投資投資”互動，一周后將抽取十位最佳留言，并派發(fā)FenixE16手電。

可見，市場風(fēng)格逆轉(zhuǎn)正是私募大力推動品牌管理、積極營銷的好時機。

華爾街見聞 孫建楠 封面及文中圖均來自攝圖網(wǎng)

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