3月12日，中國(guó)平安披露2018年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1074.04億元，正式突破千億元，成為A股名副其實(shí)的賺錢(qián)機(jī)器，日賺超過(guò)三億元。

同日，中國(guó)平安回購(gòu)方案塵埃落定：擬動(dòng)用不低于人民幣50億元且不超過(guò)人民幣100億元進(jìn)行回購(gòu)，雖然較此前市場(chǎng)計(jì)算的千億回購(gòu)規(guī)模大幅縮水，仍有望成為A股歷史上最大規(guī)模的回購(gòu)案。

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凈利潤(rùn)破千億元

3月12日，中國(guó)平安披露2018年年報(bào)，2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)1074.04億元，正式突破千億，同比增速達(dá)20.6%。

根據(jù)年報(bào)，2018年集團(tuán)歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)為1125.73億元，同比增長(zhǎng)18.9%；基本每股營(yíng)運(yùn)收益6.31元，同比增長(zhǎng)18.8%。其中，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)指標(biāo)用于衡量壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)等長(zhǎng)期業(yè)務(wù)。

由于平安旗下金融和科技板塊眾多，中國(guó)證券報(bào)記者摘錄出各板塊業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>

對(duì)比2017年各版塊業(yè)績(jī)：

看點(diǎn)如下：

1、利潤(rùn)貢獻(xiàn)主力壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)：全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)713.45億元，同比增長(zhǎng)35.1%，在壽險(xiǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下，同比增速高于2017年的30.4%。

2、銀行板塊：2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,167.16億元，同比增長(zhǎng)10.3%；凈利潤(rùn)248.18億元，同比增長(zhǎng)7.0%。銀行零售業(yè)務(wù)不論從營(yíng)收還是凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比上都超過(guò)半壁江山，零售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)占比分別為53.0%、69.0%。

3、信托板塊：2018年信托業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)同比下降23.9%，主要原因是項(xiàng)目退出及分紅收益同比減少，同時(shí)按資管新規(guī)要求，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比減少。

4、證券板塊：2018年平安證券凈利潤(rùn)同比下降20.9%，但仍?xún)?yōu)于行業(yè)，行業(yè)凈利潤(rùn)同比大幅下降41.2%。

5、科技板塊：陸金所控股完成C輪融資投后，估值達(dá)394億美元；平安好醫(yī)生全年凈虧損9.13億元，較2017年減虧8.9%；金融壹賬通于2018年完成A輪融資，投后估值達(dá)75億美元；平安醫(yī)?？萍加?018年初完成11.5億美元融資，投后估值達(dá)88億美元。

凈投資收益率同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)

年報(bào)顯示，截至2018年12月31日，平安保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模達(dá)2.79萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)14.1%。

此前，中國(guó)人壽發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)減報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2018年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)較2017年度減少約161.26 億元-225.77 億元，同比減少約 50%-70%。業(yè)績(jī)減少的原因主要是因受權(quán)益市場(chǎng)整體震蕩下行影響，導(dǎo)致其公開(kāi)市場(chǎng)權(quán)益類(lèi)投資收益同比大幅減少。

2018年權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)較大震蕩，險(xiǎn)資的投資收益也備受市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)中國(guó)平安披露的年報(bào)，2018年保險(xiǎn)資金投資組合凈投資收益率5.2%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，主要受權(quán)益資產(chǎn)分紅收入下降及投資規(guī)模增加的影響。

此外，由于國(guó)際國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，公司執(zhí)行新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，分類(lèi)為以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入損益的資產(chǎn)大幅增加，公允價(jià)值變動(dòng)損益波動(dòng)加大，總投資收益率3.7%，同比下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。

2.79萬(wàn)億元保險(xiǎn)資金如何投資？

看點(diǎn)：

1、債券型投資金融資產(chǎn)投資比例有所提升，其中債券投資比例由43.7%提升至45.4%，債券型基金比例由0.5%提升至1.6%等。平安也在年報(bào)中指出，2018年公司增配國(guó)債、地方政府債等免稅債券以及政策性金融債等長(zhǎng)久期低風(fēng)險(xiǎn)債券，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)久期資產(chǎn)供給不足的情況下，進(jìn)一步縮小資產(chǎn)負(fù)債久期缺口，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債匹配。

2、股票權(quán)益投資比例下滑，股票配置比例由11.1%降至8.3%。與此同時(shí)，加大長(zhǎng)期股權(quán)投資，配置比例由2.4%提升至3.3%。

千億回購(gòu)“縮水” 有望成A股史上最大回購(gòu)案

披露年報(bào)的同時(shí)，中國(guó)平安公告稱(chēng)，擬動(dòng)用不低于人民幣50億元且不超過(guò)人民幣100億元的自有資金，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)。

根據(jù)A股回購(gòu)方案，回購(gòu)股份價(jià)格的上限為不超過(guò)董事會(huì)審議通過(guò)A股回購(gòu)方案相關(guān)決議當(dāng)日前30個(gè)交易日A股交易均價(jià)的150%，即回購(gòu)A股的價(jià)格不超過(guò)人民幣101.24 元/A 股。

以回購(gòu)資金上限人民幣100 億元、回購(gòu)A股價(jià)格上限人民幣101.24 元/A 股計(jì)算，可回購(gòu)的A 股數(shù)量為98,775,187 股，約占公司目前總股本18,280,241,410 股股份的0.54%。擬回購(gòu)A股將全部用于本公司員工持股計(jì)劃，包括但不限于本公司股東大會(huì)已審議通過(guò)的長(zhǎng)期服務(wù)計(jì)劃。

回購(gòu)方案塵埃落定，上限為100億元，與曾經(jīng)引起轟動(dòng)的“千億回購(gòu)”耗資上相差十倍。

2018年10月29日，中國(guó)平安發(fā)布公告稱(chēng)，擬酌情及適時(shí)回購(gòu)公開(kāi)發(fā)行的境內(nèi)、境外股份，回購(gòu)總額不超過(guò)總股本的10%。消息一公布，市場(chǎng)沸騰，以中國(guó)平安當(dāng)日市值計(jì)算，按照公告中10%回購(gòu)上限計(jì)算，回購(gòu)資金超過(guò)千億元。若成功實(shí)施，這將是A股史無(wú)前例的回購(gòu)案。

是不是忽悠式回購(gòu)？2018年11月23日，上交所發(fā)布《上市公司回購(gòu)股份實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》，規(guī)定上市公司在回購(gòu)股份方案中，必須明確回購(gòu)數(shù)量或資金總額的上下限，且上限不得超出下限的1倍。有分析認(rèn)為，既然中國(guó)平安給出的回購(gòu)上限是10%，那么下限就應(yīng)該是不低于公司總股本的5%，平安回購(gòu)下限將超過(guò)500億元。

但有業(yè)內(nèi)人士也向記者指出，平安披露回購(gòu)意向(2018年10月29日)早于交易所發(fā)布會(huì)回購(gòu)細(xì)則征求意見(jiàn)稿(2018年11月23日)。“回購(gòu)總額不超過(guò)總股本的10%是公司法規(guī)定的大框架，當(dāng)時(shí)細(xì)則征求意見(jiàn)稿還沒(méi)有公布，公司根據(jù)公司法規(guī)定的框架內(nèi)披露初步回購(gòu)意向也很正常。”

50到100億的回購(gòu)規(guī)模在A股中也屬于佼佼者。自2011年回購(gòu)開(kāi)啟以來(lái)，在完成和實(shí)施回購(gòu)案中，排名前三的回購(gòu)案分別為：2014年*ST油服因重組實(shí)施的63.03億元回購(gòu)、寶鋼股份于2013年5月底完成的50億元回購(gòu)、美的2019年1月完成的近40億回購(gòu)。

如若平安回購(gòu)案順利實(shí)施，按照回購(gòu)下限計(jì)算，將成為A股回購(gòu)金額排名前三的回購(gòu)案；如果按上限計(jì)算，將成為A股歷史上最大規(guī)模的回購(gòu)案。

文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 記者：張曉琪

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