圖片來源：攝圖網(wǎng)

數(shù)據(jù)寶、中國上市公司研究院聯(lián)合發(fā)布2018年A股“上市公司毛利率百強榜”和“上市公司凈資產(chǎn)收益率百強榜”。2018年報數(shù)據(jù)顯示，毛利率最高者從軟件業(yè)產(chǎn)生，生物醫(yī)藥則占據(jù)排行榜前列最多席位。

上市公司毛利率百強榜：

醫(yī)藥股占半壁江山

數(shù)據(jù)寶與中國上市公司研究院聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年A股上市公司整體銷售毛利率小幅度提升，銷售毛利率水平為19.89%，接近近六年最高水平。剔除銀行及非銀金融行業(yè)類公司及尚未公布年報的5家公司，22家公司銷售毛利率超過90%。

恒生電子去年銷售毛利率97.11%，排名第一位。恒生電子是中國領先的金融軟件和網(wǎng)絡服務供應商，去年公司實現(xiàn)盈利6.45億元，盈利金額創(chuàng)歷史新高。同時恒生電子已經(jīng)連續(xù)五年銷售毛利率保持90%以上，且去年銷售毛利率為其歷史最高水平。

A股毛利率百強榜上榜公司銷售毛利率平均值為83.3%。分行業(yè)來看，醫(yī)藥生物、計算機、傳媒行業(yè)入圍公司數(shù)量位列前三，分別有56家、14家、11家。

醫(yī)藥行業(yè)高毛利是全球普遍現(xiàn)象，醫(yī)藥公司高毛利的背后是持續(xù)的研發(fā)投入。以恒瑞醫(yī)藥為例，去年其毛利率為86.6%，凈利潤率為23.32%，中間很大一部分差額屬于研發(fā)投入開支，其去年研發(fā)投入達26.7億元。事實上，恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)費用在生物醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)連續(xù)多年排在首位，持續(xù)的高研發(fā)投入保證了恒瑞醫(yī)藥能夠持續(xù)的研發(fā)新藥，為未來維持、甚至繼續(xù)提高毛利率提供了堅實的基礎。

近四成A股公司2018年銷售毛利率較2017年出現(xiàn)提升，其中32家公司銷售毛利率提升20%以上。提升幅度最大的是奧賽康，公司2018年銷售毛利率比2017年提升66.27%。奧賽康毛利率的大幅提升，與此前完成的重大資產(chǎn)重組有關，公司借殼上市之后，主營業(yè)務由工程勘察和巖土工程施工服務變更為消化類、抗腫瘤類及其他藥品的研發(fā)。

除因重組后主營業(yè)務變更外，行業(yè)景氣度上升、經(jīng)營成本下降、或者業(yè)務結構調(diào)整等，對銷售毛利率的提升也有不同程度影響。如益生股份，受白羽肉雞市場供給持續(xù)偏緊的影響，行業(yè)景氣度持續(xù)上升，第四季度商品代雞苗銷售價格上漲幅度超出預期，公司2018年銷售毛利率提升至37.05%，業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈。

從行業(yè)角度來看，剔除金融類行業(yè)，行業(yè)銷售毛利率排名前三甲的是食品飲料、休閑服務、醫(yī)藥生物。食品飲料行業(yè)銷售毛利率最高，達到48.14%，再度蟬聯(lián)行業(yè)榜首。貴州茅臺銷售毛利率為91.14%，排名行業(yè)第一位，同時排名全A股第16位。銷售毛利率最低的行業(yè)依然是綜合、有色金屬、建筑裝飾、交通運輸?shù)戎刭Y產(chǎn)行業(yè)，銷售毛利率水平均不足15%。

對比來看，12個行業(yè)2018年銷售毛利率較上年出現(xiàn)提升。房地產(chǎn)行業(yè)銷售毛利率水平增加最多，2018年該行業(yè)銷售毛利率為32.39%，較上年提升2.56%。食品飲料、建筑材料、鋼鐵、休閑服務、綜合、醫(yī)藥生物、紡織服裝行業(yè)均提升1%以上。其中食品飲料、建筑材料、鋼鐵、休閑服務、醫(yī)藥生物、采掘行業(yè)銷售毛利率均達到五年來最高水平。

上市公司凈資產(chǎn)收益率百強榜：

食品飲料等傳統(tǒng)行業(yè)提升明顯

數(shù)據(jù)寶與中國上市公司研究院聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司去年凈資產(chǎn)收益率為9.77%，降至十年來最低水平。僅剔除尚未公布年報的5家公司后，去年扣非攤薄ROE在10%以上的A股公司共計856家，占比近24%。

榜單前三甲的依次是韶鋼松山、方大特鋼、方大炭素。韶鋼松山扣非攤薄ROE為54.55%，再度蟬聯(lián)榜首。韶鋼松山去年扣非凈利潤為33.7億元，同比增長28.2%。公司此前幾年業(yè)績持續(xù)不振，扣非凈利潤多年為虧損狀態(tài)，近兩年受國家供給側結構性改革去產(chǎn)能工作繼續(xù)深入推進，環(huán)保專項治理等措施的嚴格落實，市場明顯回暖等影響，業(yè)績得到持續(xù)改善。

在A股凈資產(chǎn)收益率整體下滑的背景下，A股傳統(tǒng)行業(yè)上市公司的防御性得到體現(xiàn)。分行業(yè)來看，去年ROE排名前三甲的行業(yè)是食品飲料、建筑材料、家用電器。食品飲料行業(yè)ROE為19.2%，這是其時隔五年再度回歸榜首，且行業(yè)ROE達到五年來最高水平。行業(yè)ROE達到五年來最高水平的還有建筑材料、鋼鐵、化工、商業(yè)貿(mào)易。

與2017年相比，傳媒、輕工制造、計算機、電氣設備、電子等行業(yè)ROE出現(xiàn)下滑。傳媒行業(yè)ROE下滑最為明顯，去年ROE為負值，這是其近十年來首次。2018年，受大額計提商譽減值影響，傳媒行業(yè)公司業(yè)績下滑較為明顯，尤其是首虧股明顯增多。

聲明：資訊內(nèi)容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。