每經(jīng)編輯｜葉峰    

最近一個月，伴隨A股反復震蕩，證券板塊指數(shù)卻一路走低，但與之相反的是，追蹤相關標的指數(shù)的ETF，卻獲得了資金的逆勢買入。

證券ETF規(guī)模創(chuàng)紀錄

證券板塊指數(shù)于9月11日創(chuàng)出近半年來新高后，開始持續(xù)調整，截至10月23日，證券指數(shù)累計下跌11.38%，遠超滬指3.26%的跌幅。

然而在此期間，券商股的調整并未阻擋資金進場的熱情。Wind數(shù)據(jù)顯示，在9月11日~10月22日期間，滬深兩市行業(yè)指數(shù)ETF中，三只相關ETF份額增長排名前十。

數(shù)據(jù)顯示，在9月11日~10月22日期間，證券ETF份額增長超過15億份，在滬深兩市行業(yè)指數(shù)ETF中排名第一；券商ETF份額增長10億份，排名第二；證券基金份額增長4.66億份，排名第四。

若以22日凈值計算，證券ETF資金合計凈流入約14億元，券商ETF凈流入約8.83億元，證券基金凈流入約4.2億元。

值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，證券ETF基金份額昨日總份額為111.67億份，創(chuàng)出了歷史紀錄。

北上資金抄底券商股

10月21日，華泰證券跳空低開，盤中一度下跌至16.9元，創(chuàng)出9個多月來新低。然而，北上資金卻逆勢抄底華泰證券，當日滬股通凈買額為8.52億元，22日繼續(xù)買入5.63億元，而今日又買入了2.72億元。

北上資金的大手筆抄底，讓華泰證券連續(xù)三日現(xiàn)身滬股通十大成交股。值得注意的是，華泰證券10月21日獲得8.52億元的凈買入，也創(chuàng)出了北上資金單日凈買入該股的紀錄。

另據(jù)記者不完全統(tǒng)計，10月份來截至22日，部分券商獲得北上資金的大手筆加倉，而近期跌幅較大的券商獲得的加倉比例更大。

華泰證券獲得7800萬股加倉、中信證券獲得1300萬股加倉；申萬宏源獲得800萬股加倉；招商證券獲得500萬股加倉；長城證券獲得100萬股加倉。

中信證券

華泰證券

長城證券

券商股大跌釋放風險？

近期跌幅最大的是天風證券，慘遭連續(xù)兩日一字跌停！

消息面上，天風證券于10月21日解禁18.35億股首次公開發(fā)行限售股，解禁股東包括了武漢高科國有控股集團有限公司在內的36家公司。此次解禁后，天風證券流通股本將從5.18億股增至23.53億股。

查閱天風證券招股說明書發(fā)現(xiàn)，此番原始股東解禁股的持股成本極低，以武漢高科國有控股集團有限公司為例，該公司當初出資4859萬元就取得公司5.81%股權，經(jīng)過幾番增資擴股后，武漢高科持股成本在1元/股以下，此番該公司所持1.5億股實現(xiàn)流通，由于解禁前天風證券股價達到7.75元/股，面對幾倍的賬面浮盈，減持意愿可想而知。

經(jīng)過梳理，此次持有天風證券股權解禁的36家公司，他們平均持股成本在1.5元/股左右，基本均有不同程度的賬面浮盈。

另外，天風證券上市一年以來，不少股東選擇股權質押，由于天風證券上市后股價一直保持堅挺，股價一直穩(wěn)定在8.5元上下，今年一季度更是創(chuàng)了上市新高12.42元，因此，選擇股權質押的股東，基本都屬于高位質押。

不過，在連續(xù)兩日跌停后，天風證券在10月22日晚間公告，公司接到共計23家限售股解禁股東函致表示，基于對天風證券長期投資價值的認可及對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，看好公司發(fā)展前景，短期內不減持，并將長期持有天風證券部分股票。上述股東持股數(shù)約占公司總股本的25.14%、占此次限售股解禁數(shù)的70.98%。

截至今日收盤，天風證券止跌回穩(wěn)，上漲1.59%。

除了天風證券，下周還有另一券商長城證券也將迎來重磅解禁，其解禁的市值更是超過天風證券。

按照長城證券《首次公開發(fā)行股票上市公告書》，此次首發(fā)原股東限售股份可上市交易時間為2019年10月26日，但因為本周六是非交易日，故順延至10月28日。當日，長城證券13.54億股首發(fā)原股東限售股份將上市流通，占解禁后流通股的比例為81.35%，占總股本的比例為43.62%。

巨量解禁帶來的股價壓力早已提前反映到長城證券的股價中，近期長城證券股價持續(xù)走弱。

另據(jù)有媒體報道，對于限售股解禁減持，長城證券回應稱，根據(jù)其他券商的做法，公司正在研究方案，但前提是以維護投資者的權益為目的，“不會為維護股價而隨意承諾”。

另外，華泰證券在倫敦市場發(fā)行的8251.5萬份GDR兌回限制期屆滿，可以以每份轉換10股公司A股股票。如果這些GDR全部轉換成A股股票并全部在A股賣出，相當于有82515萬股華泰證券A股解禁流通，占其總股本的9.09%。該消息對華泰證券A股的股價也產(chǎn)生了影響。

不過，也有市場分析人士表示下跌之后，華泰證券GDR價格與A股股價的差價跌到5%以內了，除去其他成本后，套利空間接近于0，所以后面應該是兩地估值一起提升。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)