受新冠肺炎疫情的影響，今年一季度，消費市場總體低迷，汽車等一些傳統(tǒng)大宗消費受到了巨大沖擊。據(jù)乘用車市場信息聯(lián)席會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年一月，狹義乘用車零售銷量169.9萬輛，同比下滑21%，創(chuàng)下歷年一月同比的歷史新低。二月疫情爆發(fā)，狹義乘用車零售銷量25萬輛，同比下滑80%，1~2月累計同比負增長41.0%，呈現(xiàn)深度負增長，各細分市場均有大幅下滑。

但危中有機，二月以來，從中央各部門到地方政府，出臺了包括鼓勵增加汽車號牌配額、消費者購車補貼、車企復工復產(chǎn)便利舉措等多方面政策，以刺激汽車生產(chǎn)消費。中金公司在研報中指出，預計目前終端銷量處于逐步恢復中，如果中央及各地方政府對車市的刺激及支持政策進一步出臺，需求轉(zhuǎn)暖及銷量回升或使經(jīng)銷商明顯受益。

汽車限購正在“松綁”

盡管受新冠肺炎疫情的影響，國內(nèi)汽車銷量出現(xiàn)了大幅下滑，但自二月以來，從中央到地方，政策利好頻出，引導汽車行業(yè)復蘇。2月25日，工業(yè)和信息化部印發(fā)《關(guān)于有序推動工業(yè)通信業(yè)企業(yè)復工復產(chǎn)的指導意見》（簡稱《指導意見》），《指導意見》提出，各地要積極穩(wěn)定汽車等傳統(tǒng)大宗消費，鼓勵汽車限購地區(qū)適當增加汽車號牌配額，帶動汽車及相關(guān)產(chǎn)品消費。

隨后，鼓勵增加汽車號牌配額被多次強調(diào)。2月28日，國家發(fā)展改革委等23個部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進消費擴容提質(zhì)加快形成強大國內(nèi)市場的實施意見》，提出要促進汽車限購向引導使用政策轉(zhuǎn)變，鼓勵汽車限購地區(qū)適當增加汽車號牌限額。

地方隨之響應。3月4日，廣州市發(fā)布《廣州市人民政府關(guān)于印發(fā)廣州市堅決打贏新冠肺炎疫情防控阻擊戰(zhàn)努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務若干措施的通知》，明確提出提振汽車消費，加快推進落實2019年6月明確的新增10萬個中小客車指標額度工作，并視情況研究推出新增指標。同時，2020年3月至12月底，按照鼓勵技術(shù)先進、安全可靠原則，在使用環(huán)節(jié)對個人消費者購買新能源汽車給予每車1萬元綜合性補貼。對置換或報廢二手車的消費者購買“國六”標準新車，每輛給予3000元補助。

中國汽車工業(yè)協(xié)會3月18日發(fā)布推動汽車產(chǎn)業(yè)穩(wěn)增長專題調(diào)研報告，也建議已實施汽車限購的城市加快放寬限購指標，繼廣州、深圳和貴陽外，建議北京、上海、天津、杭州等地積極跟進釋放限購指標額度，包括有條件解禁新能源汽車限購。

實際上，去年國家相關(guān)部門已多次釋放出汽車限購“松綁”的信號。2019年8月27日，國務院《關(guān)于加快發(fā)展流通促進商業(yè)消費的意見》提出，實施汽車限購的地區(qū)要結(jié)合實際情況，探索推行逐步放寬或取消限購的具體措施。2019年6月3日，國家發(fā)展改革委等多部門聯(lián)合印發(fā)《推動重點消費品更新升級 暢通資源循環(huán)利用實施方案（2019~2020年）》，提出嚴禁各地出臺新的汽車限購規(guī)定，已實施汽車限購的地方政府應根據(jù)城市交通擁堵、污染治理、交通需求管控效果，加快由限制購買轉(zhuǎn)向引導使用。

在政策引導下，2019年9月，貴陽市決定廢止《貴陽市小客車號牌管理暫行規(guī)定》，貴陽成為首個全面取消限購的城市。截至目前，仍有北京、上海、深圳、廣州、杭州、天津等多個城市實施了汽車限購政策。上述中汽協(xié)報告認為，限購城市的消費者對汽車產(chǎn)品的需求普遍較高，同時限購城市的消費者具有較強的消費能力，因此放開限購將有效推動這類城市的消費者購買汽車。

自主品牌和豪華品牌的彈性最大

隨著疫情被控制，汽車行業(yè)的產(chǎn)能在逐步恢復。根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計的汽車行業(yè)復工復產(chǎn)情況，截至3月11日，中汽協(xié)密切跟蹤的23家企業(yè)集團（年銷量占比超過96%）復工率為90.1%，整體復產(chǎn)率超過40%，員工返崗率77%。

而除了需求端的刺激政策，供給端的利好政策也在同步推出。3月18日，工業(yè)和信息化部推出四項便企舉措，助力汽車企業(yè)復工復產(chǎn)。一是對新申報產(chǎn)品，允許企業(yè)在自我承諾的基礎上，使用研發(fā)驗證測試結(jié)果替代第三方檢測機構(gòu)檢測報告。二是對已許可產(chǎn)品參數(shù)的擴展變更，允許企業(yè)備案時暫不報送相關(guān)檢測報告，可容缺受理、先辦后補。三是縮短辦理周期，視情增加公告發(fā)布批次。四是延長企業(yè)審查整改期限，在原有基礎上延長三個月。

多家券商研究機構(gòu)均認為，后期汽車消費需求或?qū)⒒厣?。國信證券在3月17日的研報中指出，目前國內(nèi)疫情已得到有效控制，供給與需求將逐漸回升。供給層面，預計3月開始產(chǎn)能供給爬坡。需求層面，考慮到此次疫情帶來的短途私家車出行需求，未來首次購車群體將有所增加，且各經(jīng)銷商復工后開展線上銷售等服務，預計3月后購車需求將逐漸回升。

中金公司研究部汽車組表示，根據(jù)終端調(diào)研反饋，3月以來，隨著疫情緩和，居民行動限制逐步解除，汽車終端銷售情況有明顯恢復，客流量及訂車客戶均回升明顯。從品牌上來看，豪華品牌銷量恢復情況好于中高端品牌。預計目前終端銷量處于逐步恢復中，隨著疫情進一步緩和，銷量或?qū)⒒謴椭琳Ｋ健?/p>

中信證券在研報中指出，從銷量角度看，自主品牌和豪華品牌的彈性最大。考慮到此次消費刺激和疫情之后的購車需求更多是家庭首次購車的需求，預計對均價在10萬元左右的自主品牌最有彈性。此外，限購城市豪車份額較高，預計若限購解除，豪華品牌增長確定性高。受益于消費升級，中國豪華品牌的滲透率持續(xù)增長，2019年預計已達到13.9%，未來仍有增長動力。分省份來看，北京、上海、浙江等較為富裕的省份豪華品牌滲透率已超過20%，分別達到31%、24%、21%。如若以上幾類限購城市出現(xiàn)購車寬松的政策，預計將對一二線城市布局較多的豪車經(jīng)銷商產(chǎn)生盈利彈性。文/肖樂樂