上周五，A股市場(chǎng)表現(xiàn)很強(qiáng)，滬指大漲1.63%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲3.37%，核心“抱團(tuán)股”全面反攻，達(dá)哥感覺二次探底已經(jīng)完成。

然而，就在大家為A股反彈高興時(shí)，中概股卻遭遇“血洗”，究竟發(fā)生了什么？

牛博士：達(dá)哥，您好，對(duì)于中概股突然大跌，您能為我們講講發(fā)生了什么嗎？

道達(dá)：這是上周末資本市場(chǎng)關(guān)注度最高的事。上周五晚間，美股各類指數(shù)其實(shí)表現(xiàn)很好，道指漲400多點(diǎn)，創(chuàng)收盤歷史新高，納指漲幅也超過1%，但多只中概股卻突然大跌，比如跟誰學(xué)跌41.56%，愛奇藝跌13.2%，新東方跌11.12%，好未來一度大跌20%，最終下跌7.44%，還有騰訊音樂、有道、歡聚時(shí)代等，都有很大的跌幅。

從目前媒體報(bào)道的情況看，中概股遭遇“血洗”，背后的推手是一家名為Archegos的大型對(duì)沖基金公司。該基金風(fēng)格彪悍，喜歡高杠桿，重倉了Viacom、Discovery、百度、騰訊音樂等相關(guān)股票。其中，Viacom是美國第三大傳媒公司，日前準(zhǔn)備增發(fā)30億美元融資，結(jié)果導(dǎo)致該股從101.97美元跌到48美元，引發(fā)該基金爆倉，從而連鎖反應(yīng)，引發(fā)其重倉的其他中概股大跌。

牛博士：您對(duì)近期大跌的教育類中概股怎么看？

道達(dá)：雖然我對(duì)好未來、新東方等教育機(jī)構(gòu)一直非?？春?，但是教育機(jī)構(gòu)存在一定的政策不確定性，尤其這幾年我感覺這種不確定性越來越大。盡管如此，我始終認(rèn)為，教育、醫(yī)療這兩個(gè)關(guān)乎國計(jì)民生的龐大領(lǐng)域，一定是最具長期投資價(jià)值的領(lǐng)域。對(duì)于好未來、新東方等教育類中概股，我覺得這次大跌下去，可能反而是一次買入的好機(jī)會(huì)。

牛博士：A股上周五強(qiáng)勁反彈，“抱團(tuán)股”明顯復(fù)蘇，您對(duì)后市怎么看？

道達(dá)：在今年春節(jié)后的這一輪調(diào)整中，“抱團(tuán)股”的跌幅確實(shí)比較大，之前大概統(tǒng)計(jì)了一下，不少“抱團(tuán)股”跌幅超過40%，甚至還有跌幅超過50%。另外，基金凈值回撤幅度超過20%的也很多，像張坤、劉格菘、王宗合等500億元級(jí)別的基金經(jīng)理，回撤幅度都超過20%。很多跡象表明，市場(chǎng)存在反彈的需求。

值得一提的是，基金市場(chǎng)強(qiáng)降溫，很多新基金確實(shí)冷卻了，延期募集的也越來越多，這些都是市場(chǎng)調(diào)整帶來的影響。

3月28日有一個(gè)消息很重要，有可能成為引發(fā)后市繼續(xù)反彈的決定性因素。據(jù)媒體報(bào)道，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長盛松成表示，去年我國貨幣政策就沒有大水漫灌，今年貨幣政策也不存在急轉(zhuǎn)彎的問題。用盛松成的話說，“貨幣政策不存在急轉(zhuǎn)彎，沒有理由收緊貨幣政策”。盛松成還表示，因?yàn)楫?dāng)時(shí)就沒大放水，而且從去年5月份開始，LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）連續(xù)11個(gè)月沒有下降，也沒上升，這說明從去年4~5月開始就基本恢復(fù)常態(tài)了，寬松只不過在去年一季度而已。LPR是一個(gè)非常重要的指標(biāo)，因?yàn)長PR是引導(dǎo)實(shí)際貸款利率下降或者上升的，LPR不動(dòng)說明我們始終保持著基本的常態(tài)。

這個(gè)消息，可能是上周末最好的消息。此前市場(chǎng)大跌，機(jī)構(gòu)預(yù)期貨幣政策收緊也是重要原因之一。現(xiàn)在來看，對(duì)于貨幣政策收緊的預(yù)期明顯降低，對(duì)股市反彈延續(xù)必然有重要的影響。 （張道達(dá)）

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