11月12日早盤，A股三大指數(shù)集體下跌，上證指數(shù)盤中下跌0.03%，傳媒、銀行、醫(yī)藥生物等板塊漲幅靠前，電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工跌幅居前。芯片板塊低迷，截至9:48，芯片ETF（159995.SZ）下跌1.16%，成分股滬硅產(chǎn)業(yè)下跌3.99%，聞泰科技下跌3.85%，晶盛機(jī)電下跌3.76%。部分個股活躍，晶晨股份上漲0.80%，寒武紀(jì)上漲0.62%。

硅谷巨頭掀起的第二波AI基建熱潮，不僅消耗了所有可用的GPU，也使得高帶寬內(nèi)存（HBM）陷入嚴(yán)重短缺，例如SK海力士明年的HBM訂單早已售罄。價(jià)格走勢也從此前的低迷恢復(fù)，并出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性信號：DRAM和NAND Flash價(jià)格進(jìn)入了全面且持續(xù)的上行通道。

招商證券表示，此次由AI驅(qū)動的“超級周期”將比以往任何一次繁榮都更持久、更強(qiáng)勁。“超級周期”這一術(shù)語已然強(qiáng)勢回歸，成為存儲半導(dǎo)體市場的新敘事邏輯。不同于過去周期性的庫存回補(bǔ)——本輪更多地被結(jié)構(gòu)性需求與產(chǎn)能錯配所驅(qū)動。

資料顯示，芯片ETF（159995）跟蹤國證芯片指數(shù)，30只成分股集合A股芯片產(chǎn)業(yè)中材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝和測試等龍頭企業(yè)，其中包括中芯國際、寒武紀(jì)、長電科技、北方華創(chuàng)等。其場外聯(lián)接基金為，A類：008887；C類：008888。