每經(jīng)記者｜岳楚鵬    每經(jīng)編輯｜高涵    

2026年，全球市場將進入關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，多重變量密集交織。

美股能否維持上漲態(tài)勢？

AI行業(yè)將遭遇泡沫破裂還是開啟工業(yè)化？

量子計算、腦機接口將帶來顛覆性變革？

美聯(lián)儲人事與政策“迷局”如何攪動全球市場？

黃金價格將會漲到多高？

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《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)華爾街投行、知名經(jīng)濟學家、科技圈領(lǐng)軍者以及分析師的最新研判，梳理出2026年全球市場十大預測。

一、美股還能漲多久？華爾街預期不一

美股在2025年延續(xù)了牛市，卻罕見地跑輸了國際市場。剔除美國公司后的MSCI全球指數(shù)（MSCI ex-US index）全年上漲約29%，大幅領(lǐng)先標普500指數(shù)16%的漲幅，這是自2009年以來兩者最大的差距。

2026年美股將怎么走？華爾街投行紛紛給出預測。

摩根士丹利在《2026年投資展望》報告中預計，2026年美國股市將跑贏全球股市，標普500指數(shù)將在未來12個月內(nèi)升至7800點，較當前水平（6858點）上漲約14%。

高盛《2026年展望》報告預測，標普500指數(shù)將在2026年底達到7600點。

美國銀行美國股票策略主管薩維塔?蘇布拉馬尼安預計，2026年標普500指數(shù)僅上漲4%～5%，年底目標價為7100點。

摩根大通股票分析師Dubravko Lakos-Bujas表示，標普500指數(shù)將在2026年底達到7500點，如果美聯(lián)儲放松政策超出預期，則有可能超過8000點。

空頭陣營的Motley Fool分析師肖恩?威廉姆斯（Sean Williams）則在2026年1月1日發(fā)文表示，美股今年將下跌至少20%。其核心依據(jù)是：其一，標普500指數(shù)席勒市盈率已達歷史第二高位，僅低于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前夕；其二，自1871年以來，該市盈率僅6次突破30倍，前5次出現(xiàn)后美股均至少下跌20%。

二、AI泡沫破裂還是新工業(yè)時代開啟？

2025年12月底，知名經(jīng)濟學家、現(xiàn)任洛克菲勒國際董事長魯奇爾?夏爾馬（Ruchir Sharma）指出，AI泡沫可能在2026年的某個時間點破裂。他說：“所有泡沫的破裂都源于同一因素：更高的利率。一旦美國經(jīng)濟通脹回升迫使美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向加息，當前由AI資本支出驅(qū)動的過度投資泡沫將面臨終結(jié)。”

拉扎德投資管理公司在《2026年投資展望》中表示，AI相關(guān)的資本支出越來越多地依賴債務(wù)融資，且相關(guān)資產(chǎn)可能快速過時，存在產(chǎn)能過剩與回報延遲的風險。如果科技公司盈利不及預期，將引發(fā)市場大幅回調(diào)。

看多陣營則認為，AI已經(jīng)開啟新工業(yè)時代。谷歌大腦（Google Brain）聯(lián)合創(chuàng)始人吳恩達（Andrew Ng）于2025年12月26日援引哈佛大學經(jīng)濟學家Jason Furman的數(shù)據(jù)稱，2025年上半年數(shù)據(jù)中心與AI投資貢獻了美國GDP增長的全部，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮創(chuàng)造了真實就業(yè)與銷售額，標志著“2025年拉開了新工業(yè)時代的序幕”。

三、OpenAI、SpaceX和Anthropic三大“超級IPO”來襲？

馬斯克 圖片來源：視覺中國

近期，有媒體報道，OpenAI、SpaceX和Anthropic均計劃于2026年推進IPO。其中，馬斯克旗下SpaceX目前估值已達8000億美元，IPO方案尚處早期階段；OpenAI籌備最早于2026年下半年上市，已與投行溝通上市路徑，目前估值為5000億美元；Anthropic也在接觸金融機構(gòu)評估2026年上市可行性，同時洽談新一輪超3000億美元估值的融資。

普華永道在《2026年美國資本市場展望》中指出，2025年IPO因政府停擺導致監(jiān)管審核中斷，大量企業(yè)將上市計劃順延至2026年，形成龐大的“IPO-ready”積壓隊列，可能于2026年上半年集中釋放。當前新股候選池已顯著擴容，包含超800家獨角獸企業(yè)。

四、分析師眼中2026年最值得關(guān)注的5家AI公司

投行Wedbush分析師Dan Ives在題為《顛覆性技術(shù)——引領(lǐng)人工智能革命至2026年的五大公司》中提名了5家將在2026年成為市場焦點的AI公司。

◆微軟：2026財年將成微軟AI增長的真正轉(zhuǎn)折點，因為其他公司正積極部署微軟的相關(guān)應(yīng)用；

◆蘋果：坐擁24億臺iOS設(shè)備、15億部iPhone的全球最大消費者裝機量，當前是其加速AI戰(zhàn)略的最佳時機。AI商業(yè)化未來幾年有望為每股收益貢獻75~100美元，庫克將留任CEO至2027年底推進AI轉(zhuǎn)型；

◆特斯拉：未來6~9個月內(nèi)估值將向AI驅(qū)動轉(zhuǎn)型，F(xiàn)SD（完全自動駕駛）普及與CyberCab（無人駕駛出租車）的發(fā)展將大幅提升其盈利能力，市值有望在未來一年內(nèi)達到2萬億美元，樂觀情況下2026年底可能觸及3萬億美元；

◆Palantir：商業(yè)與政府領(lǐng)域?qū)ζ銩I解決方案需求火爆，有望使它成長為萬億美元市值公司；

◆CrowdStrike：網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域?qū)⒊葾I革命的核心受益板塊之一。未來12~18個月，公司產(chǎn)品套件將持續(xù)拓展至企業(yè)級市場，市場份額與品牌認知度提升，但公司增長潛力被低估。

五、量子計算的里程碑之年，加密貨幣恐遭崩盤？

圖片來源：視覺中國

在IBM旗下《思想》雜志1月1日刊發(fā)的文章中，IBM戰(zhàn)略增長與量子合作部總監(jiān)Jamie Garcia表示，2026年將成為量子計算發(fā)展的里程碑之年——量子計算機將首次在特定任務(wù)上超越傳統(tǒng)計算機，實現(xiàn)“量子計算優(yōu)越性”，即解決問題的能力全面領(lǐng)先于所有傳統(tǒng)計算方法。

Jamie Garcia表示，“隨著量子技術(shù)的不斷成熟，其商業(yè)價值將持續(xù)攀升。”

但量子計算的突破可能引發(fā)加密貨幣市場劇變。丹麥投資銀行盛寶銀行（Saxo Bank）投資者內(nèi)容策略師Neil Wilson于2025年12月2日表示，2026年“量子日”到來，屆時，一臺真正運轉(zhuǎn)的量子計算機將證明它能夠突破當今最常用的數(shù)字安全標準。一夜之間，電子郵件、銀行轉(zhuǎn)賬、加密錢包和企業(yè)系統(tǒng)安全加密的承諾將不復存在。Wilson預測，比特幣價格將暴跌至接近零。

不過，Motley Fool分析師Sean Williams則在2026年1月1日發(fā)文表示，量子計算泡沫本身已岌岌可危，盡管長期潛力明確，但當前商業(yè)化仍處初級階段，估值泡沫風險極高——4家上市量子計算公司的市銷率分別為：IonQ（146倍）、Rigetti Computing（981倍）、D-Wave量子（270倍）、Quantum Computing（2990倍）。

六、鮑威爾去留成謎，市場或逃離美元資產(chǎn)

杰羅姆?鮑威爾將于2026年5月卸任美聯(lián)儲主席一職，但其理事任期仍余兩年，其是否留任理事成為市場核心關(guān)切。

這一問題的熱議程度數(shù)十年罕見（此前歷任美聯(lián)儲主席多在理事任期結(jié)束前離任）。爭議的背后，是美國總統(tǒng)特朗普尋求干預美聯(lián)儲政策與美聯(lián)儲維護獨立性的激烈博弈。

2025年12月29日，野村策略師Naka Matsuzawa在報告中指出，盡管市場普遍預期美聯(lián)儲新任主席將在2026年6月推動降息，但其后的政策走向仍不明朗，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）內(nèi)部可能對進一步降息產(chǎn)生分歧，這不僅可能動搖市場對美聯(lián)儲新任主席的信心，也可能加劇美聯(lián)儲與特朗普政府之間的緊張關(guān)系。

相關(guān)不確定性預計將在今年7月至11月期間集中顯現(xiàn)。野村證券分析指出，屆時市場或出現(xiàn)“逃離美元資產(chǎn)”的動向，導致美債收益率下降、美股回調(diào)以及美元走軟。

七、腦機接口躋身主流賽道，馬斯克Neuralink領(lǐng)跑地位動搖

圖片來源：Neuralink官網(wǎng)

風投公司Radical Ventures的風險投資家Rob Toews在給《福布斯》雜志的撰文中預測，2026年，一批腦機接口初創(chuàng)企業(yè)將扎堆涌現(xiàn)，該領(lǐng)域風險投資額將大幅攀升，臨床研究取得實質(zhì)性進展，公眾對這項技術(shù)的討論熱度也將出現(xiàn)跨越式增長。

2025年12月31日，埃隆?馬斯克在社交媒體上表示，其腦機接口公司Neuralink將于2026年開始對腦機接口設(shè)備進行“大規(guī)模生產(chǎn)”，還將在腦機植入方式上實現(xiàn)創(chuàng)新。未來設(shè)備中的電極絲將直接穿過硬腦膜，無需將其切除。

然而，Rob Toews預測，Neuralink的領(lǐng)跑地位將在2026年開始動搖。該公司采用植入式電極方案，而新一代侵入式技術(shù)已實現(xiàn)無需植入電極卻性能相當甚至更優(yōu)的突破。兩名Neuralink聯(lián)合創(chuàng)始人已離職創(chuàng)辦新企業(yè)，核心原因便是不認可植入式電極及高損耗率的技術(shù)路徑。

八、“AI教父”預警：2026年AI恐引發(fā)新一輪失業(yè)潮

2025年12月28日，被譽為“AI教父”的計算機科學家杰弗里?辛頓（Geoffrey Hinton）在接受采訪時表示，AI將在2026年具備“取代許多工作的能力”。

辛頓表示，“AI已經(jīng)能夠取代呼叫中心的工作崗位，還將取代許多其他工作崗位?！?/p>

辛頓補充道：“AI已經(jīng)從一分鐘的編程發(fā)展到長達一小時的項目。幾年后，它將能夠完成長達數(shù)月的軟件工程項目，到那時就幾乎不需要人了?！?/p>

在此背景下，美國經(jīng)濟增長與勞動力市場已經(jīng)脫鉤。畢馬威首席經(jīng)濟學家黛安?斯旺克（Diane Swonk）在2025年12月21日撰文指出，在AI時代，企業(yè)需要用更少的員工完成更多的工作?！霸S多企業(yè)在招聘熱潮中人員配備過多，現(xiàn)在正通過自然減員或裁員來使員工人數(shù)更符合需求?！?/p>

九、知名經(jīng)濟學家喊出黃金10000美元

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝

近期，知名經(jīng)濟學家、金融分析師及暢銷書作家吉姆?瑞卡茲（Jim Rickards）預測，2026年將成為黃金、白銀的又一爆發(fā)年，金價有望升至10000美元/盎司，銀價有望觸及200美元/盎司，核心驅(qū)動因素包括主權(quán)財富基金、捐贈基金等機構(gòu)投資者的需求增加。

華爾街投行則給出更理性預期。瑞銀報告指出，金價將在2026年前三個季度達到5000美元/盎司的水平；年底小幅回落至4800美元/盎司，較此前4300美元的目標價上調(diào)500美元。

除金銀外，銅價也被普遍看好，摩根大通預測，2026年第二季度銅價將達12500美元/噸，全年平均價格約12075美元/噸。

十、羅杰斯驚人預測：2026年或爆發(fā)重大經(jīng)濟危機

2025年12月23日，日本和民股份有限公司創(chuàng)始人渡邊美樹撰文分享他與量子基金聯(lián)合創(chuàng)始人吉姆?羅杰斯（James Rogers）的最新談話內(nèi)容。

羅杰斯認為，2026年可能會發(fā)生重大經(jīng)濟危機。他說：“明年美國和世界都將面臨重大問題。美國的情況將陷入前所未有的低谷。日本也面臨債務(wù)問題。整個世界都將遭受重創(chuàng)?！?/p>

渣打銀行在2025年12月底發(fā)布的報告中，提出了2026年全球市場可能面臨的四大風險：

第一，若AI板塊表現(xiàn)不及預期，將對股市構(gòu)成風險。

第二，如果信用違約事件令投資者產(chǎn)生系統(tǒng)性擔憂，將對股票和債券市場構(gòu)成風險，私人或公開市場皆受波及。

第三，任何限制美聯(lián)儲降息的數(shù)據(jù)或事件，都可能令市場失望，并引發(fā)對風險資產(chǎn)估值的重新評估。

第四，日本央行意外偏鷹會推動日本債券收益率及日元大幅上升，可能對股票及公司債構(gòu)成風險，因為日元是全球流動性的重要來源。

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。

封面圖片來源：視覺中國