1月7日，存儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)疊加國產(chǎn)替代催化，聚焦上游半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）大漲超5%。資金持續(xù)搶籌，近20日凈流入超28億元，當(dāng)前規(guī)模超100億元，居同類產(chǎn)品第一。

存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)+國產(chǎn)替代，半導(dǎo)體設(shè)備投資確定性較強(qiáng)

大盤環(huán)境良好，上證指數(shù)破十年新高。

此外，直接推動(dòng)力為存儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)，據(jù)Trendforce最新消息，近期對(duì)2026年第一季度存儲(chǔ)合約價(jià)預(yù)期大幅度上修，預(yù)估2026Q1 DRAM、NAND合約價(jià)分別上漲55%~60%、33%~38%。此外，據(jù)報(bào)道，三星與海力士已向服務(wù)器、PC及智能手機(jī)用DRAM客戶提出漲價(jià)，今年一季度報(bào)價(jià)將較去年第四季度上漲60%~70%。

存儲(chǔ)漲價(jià)最直接的影響是帶來存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)的預(yù)期。從目前A股存儲(chǔ)的投資看，由于缺乏原廠的標(biāo)的，所以存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)帶來的半導(dǎo)體設(shè)備環(huán)節(jié)就會(huì)顯得比較性感。2025年12月30日晚間，長鑫科技披露招股書，籌劃加上自有資金共計(jì)345億元人民幣，擬投資于存儲(chǔ)晶圓制造量產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、DRAM存儲(chǔ)器技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器前瞻技術(shù)研究與開發(fā)項(xiàng)目。

此外，深層邏輯是國產(chǎn)替代和需求爆發(fā)的共振。據(jù)浙商證券估計(jì)，2024年我國ALD、光刻、量測檢測、離子注入、涂膠顯影等環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率極低，在10%左右。刻蝕、CVD、CMP、熱處理等環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率較低，位于10%至30%之間。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

全球AI驅(qū)動(dòng)，把握半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）景氣機(jī)遇

2025年全球半導(dǎo)體市場創(chuàng)歷史新高。半導(dǎo)體行業(yè)受技術(shù)驅(qū)動(dòng)和宏觀周期影響，市場規(guī)模呈波動(dòng)上升趨勢(shì)，2004~2024年復(fù)合增速5.6%。2023年周期底部以來，行業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇與擴(kuò)張，根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年全球半導(dǎo)體銷售同比增長11%至7009億美元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，預(yù)計(jì)2026年全球半導(dǎo)體銷售額將同比增長9%至7607億美元。

數(shù)據(jù)來源：SEMI，浙商證券研究所

AI是半導(dǎo)體行業(yè)增長的核心引擎。根據(jù)SEMI預(yù)測，2020~2030年，AI相關(guān)半導(dǎo)體收入占比將從不足10%增長至48%，非AI半導(dǎo)體收入增速放緩。全球八大CSP資本開支持續(xù)增長，根據(jù)TrendForce預(yù)測，2026年全球八大CSP（谷歌、亞馬遜、微軟、甲骨文、騰訊、阿里、字節(jié)、百度）資本開支將同比增長40%至6000億美元。

數(shù)據(jù)來源：TrendForce，浙商證券研究所

“存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)+先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)”雙重推動(dòng)，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）具備【催化明確+估值較低】兩大優(yōu)勢(shì)。這一輪存儲(chǔ)甚至半導(dǎo)體設(shè)備的敘事不同于以往的周期復(fù)蘇或國產(chǎn)替代，而是實(shí)打?qū)嵉氖芤嬗谌駻I驅(qū)動(dòng)的高景氣。無論是AI算力所需的先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)，還是AI存力推動(dòng)的存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)，半導(dǎo)體設(shè)備都是突破產(chǎn)能瓶頸的核心環(huán)節(jié)。

當(dāng)前春季躁動(dòng)之時(shí)，近日半導(dǎo)體設(shè)備公司或開始向市場傳遞新一年的訂單指引，加上兩存上市推進(jìn)、存儲(chǔ)漲價(jià)、AI高增等催化重重共振，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）具備較高性價(jià)比，建議持續(xù)關(guān)注。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，能較好代表設(shè)備材料環(huán)節(jié)基本面進(jìn)展，感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）布局機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2025年1月6日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議。

注：數(shù)據(jù)來源iFinD，截至2025.1.6，半導(dǎo)體設(shè)備ETF規(guī)模為104.59億，在同類6只產(chǎn)品中排名第一。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。