資金面看，金融ETF（510230）連續(xù)2日凈流入超1.5億元，經(jīng)營穩(wěn)健的國有大行吸引力凸顯。

中郵證券指出，宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇為2026年銀行業(yè)奠定基礎(chǔ)。財(cái)政政策積極前置與貨幣政策適度寬松將帶動(dòng)信貸增量，科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級成為核心主線，推動(dòng)銀行向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。凈息差有望筑底企穩(wěn)，預(yù)計(jì)進(jìn)一步收窄空間在5BP以內(nèi)，2026年或成為息差底部；手續(xù)費(fèi)收入在居民財(cái)富管理結(jié)構(gòu)調(diào)整中有望以量補(bǔ)價(jià)實(shí)現(xiàn)回升。資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)健，對公條線不良率維持低位，零售條線仍處風(fēng)險(xiǎn)暴露期，撥備覆蓋率企穩(wěn)趨勢將確認(rèn)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力差異成為城農(nóng)商行分化的核心變量，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域銀行憑借產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢更具彈性。險(xiǎn)資對高股息資產(chǎn)需求上升，經(jīng)營穩(wěn)健的國有大行吸引力凸顯。

金融ETF（510230）跟蹤的是180金融指數(shù)（000018），該指數(shù)從金融行業(yè)中選取涉及銀行、保險(xiǎn)、證券等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映金融相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。180金融指數(shù)側(cè)重于大中型金融企業(yè)，具有較高的市場覆蓋率和流動(dòng)性，能夠較為全面地體現(xiàn)金融市場的整體走勢。

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