每經記者｜甄素靜    每經編輯｜陳旭    

1月8日，亞輝龍（SH688575，股價15.81元，總市值90.34億元）發(fā)布關于上交所問詢函的回復公告，圍繞公司與深圳腦機星鏈科技有限公司（以下簡稱腦機星鏈）簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的相關問詢作出回應。

公告從技術路線、研發(fā)進展、資金投入到產業(yè)協(xié)同邏輯等方面進行了披露，明確上述合作項目預估研發(fā)投入約3000萬元，公司根據腦機星鏈的具體融資計劃及估值綜合考慮，對腦機星鏈的投資規(guī)模將不超過1500萬元，最早產生收益時間不早于2026年11月，且短期內對公司業(yè)績無重大影響。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在1月7日，上交所還作出了對該公司及相關負責人予以監(jiān)管警示的決定，認為亞輝龍相關公告信息披露不準確、不完整，未充分提示合作風險，對公司及時任董事會秘書予以監(jiān)管警示，并要求1個月內提交整改報告。

公司回應：預計最早于今年11月產生收益

1月6日收盤后，亞輝龍披露與腦機星鏈簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，宣布將在產品研發(fā)、市場推廣及股權投資等領域展開合作。此舉因觸及“腦機接口”這一市場熱點概念，迅速引發(fā)市場高度關注。

然而，就在市場熱度攀升之際，亞輝龍當晚緊急發(fā)布補充公告，更正此前表述，明確腦機星鏈僅布局非侵入式技術路徑，且相關產品多處于早期研發(fā)或臨床前階段，尚未進入注冊申報環(huán)節(jié)。

前后兩次信息披露引發(fā)市場質疑，上交所隨即下發(fā)問詢函，要求公司補充披露合作細節(jié)、協(xié)同性、資金安排等核心問題。

針對上交所的問詢函，亞輝龍在回復公告中披露了與腦機星鏈合作的底層邏輯與具體規(guī)劃。亞輝龍表示，腦機星鏈在嚴肅醫(yī)療場景下與亞輝龍擬合作的相關產品尚未取得醫(yī)療器械注冊證，預計最早拿證產品為迷走神經刺激儀（暫定名，以最終獲批為準），能否獲證存在不確定性，如果獲批，預計公司最早產生收益的時間不早于2026年11月，且產品上市后的具體銷售情況還取決于市場環(huán)境等情況，公司相關市場銷售渠道資源轉化存在不確定性，本次合作對公司業(yè)務無重大影響。

亞輝龍透露，公司與腦機星鏈擬合作研發(fā)的相關領域均為非侵入式技術路徑，目前尚處于早期階段，相關項目預估研發(fā)投入3000萬元左右，公司具體投入金額尚需根據研發(fā)項目實際情況，結合公司自身需求以及未來與腦機星鏈的協(xié)商最終確定。相關項目開發(fā)周期較長，存在不確定性，雙方也尚未明確合作的具體安排。

亞輝龍還特別強調，公司擬投資腦機星鏈的金額為不超過1500萬元，投資金額占公司貨幣資金的比例較低，不會對公司正常經營造成重大影響，同時相關研發(fā)及業(yè)務合作目前尚處于早期階段，中短期內不會給公司帶來明顯業(yè)績改善或構成重大影響，從長期來看該合作有利于完善公司業(yè)務布局。

公司及有關責任人被予以監(jiān)管警示

針對2025 年前三季度業(yè)績大幅下滑的情況，亞輝龍在回復中解釋，主要是受行業(yè)政策影響，短期國內市場需求減少，國內業(yè)務營業(yè)收入同比下降13.60%，以及公司持有的交易性金融資產（云康集團有限公司(02325.HK)的股票）公允價值變動虧損所致。

內幕交易自查方面，亞輝龍核查了2025年12月29日至2026年1月6日期間內幕信息知情人的股票交易情況，僅發(fā)現公司總裁辦副主任姚蘭于2026年1月5日賣出200股公司股票。經核查，該交易行為發(fā)生在其知悉本次戰(zhàn)略合作事項前，是基于個人對市場的獨立判斷及資金安排，與內幕信息無關，其余核查對象均未發(fā)生買賣公司股票的行為。

上交所在1月7日作出的對公司及有關責任人予以監(jiān)管警示的決定中指出，當前“腦機接口”為市場熱點概念，為投資者高度關注。經上交所督促，亞輝龍于1月6日晚又發(fā)布《關于自愿披露簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的補充公告》稱，腦機星鏈目前在研產品的技術路線為非侵入式技術路徑，尚無侵入式技術布局，且腦電采集分析儀等產品尚未進入注冊申報階段，有的產品尚處于早期研發(fā)階段或臨床前階段。

上交所認為，亞輝龍股價6日收盤上漲6.52%、成交量較前一個交易日增長299%，公司披露涉及熱點相關信息尤其應當審慎，確保相關信息披露真實、準確、完整，避免對投資者產生誤導。公司相關公告對合作方腦機星鏈技術路徑是否包含侵入式的表述前后不一致，也未就合作協(xié)同性、可行性以及后續(xù)合作不確定性等投資者關注的重點事項進行充分提示風險，信息披露不準確、不完整。

鑒于上述違規(guī)事實和情節(jié)，上交所決定對亞輝龍及時任董事會秘書王鳴陽予以監(jiān)管警示，并要求公司在收到本決定書后的1個月內，提交經全體董事、高級管理人員簽字確認的整改報告。

就此次戰(zhàn)略合作中的疑點以及被監(jiān)管警示等問題，《每日經濟新聞》記者致電擬對亞輝龍進行采訪，但截至發(fā)稿未獲得有效回應。

封面圖片來源：上市公司官網