1月19日早盤，游戲板塊震蕩攀升，游戲ETF（159869）現(xiàn)漲近1.5%。持倉(cāng)股漲跌互現(xiàn)，巨人網(wǎng)絡(luò)逼近漲停，三七互娛、冰川網(wǎng)絡(luò)、吉比特、掌趣科技、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界等漲幅靠前；下跌方面，迅游科技、浙數(shù)文化、實(shí)豐文化、名臣健康等跌幅居前。截至1月16日，游戲ETF（159869）規(guī)模已達(dá)142.09億元，為投資者布局A股游戲龍頭提供了便捷工具。

消息面上，1月19日，巨人網(wǎng)絡(luò)近日在其現(xiàn)象級(jí)手游《超自然行動(dòng)組》中上線全新“AI大模型挑戰(zhàn)”，首次將AI大模型能力引入大DAU游戲的核心玩法層，并面向全量用戶開放。在阿里云、火山引擎、騰訊云等頭部技術(shù)平臺(tái)的AI能力與生態(tài)協(xié)同支持下，該玩法實(shí)現(xiàn)了AI大模型在高活躍用戶規(guī)模游戲中的穩(wěn)定運(yùn)行與規(guī)模化落地，被業(yè)內(nèi)視為國(guó)內(nèi)首個(gè)在大DAU產(chǎn)品中完成AI原生嵌入與驗(yàn)證的標(biāo)志性案例。在該玩法中，游戲內(nèi)NPC“假人”由AI大模型實(shí)時(shí)驅(qū)動(dòng)，不再只是按照固定腳本行動(dòng)的角色，而是以“玩家對(duì)手”的身份直接參與對(duì)局。它們能夠進(jìn)行語(yǔ)音交流、模仿真人玩家行為混入隊(duì)伍，并在關(guān)鍵時(shí)刻主動(dòng)發(fā)起進(jìn)攻，與真人玩家正面對(duì)抗，讓玩家在對(duì)局過(guò)程中難以分辨“誰(shuí)是真人，誰(shuí)是AI”。

國(guó)泰海通指出，AI技術(shù)正深刻改變行業(yè)生態(tài)：大模型公司MiniMax港股上市，其情感陪伴AI應(yīng)用Talkie/星野貢獻(xiàn)主要收入，海螺AI成為新增長(zhǎng)點(diǎn)；AI可優(yōu)化游戲生產(chǎn)流程，提升效率并革新體驗(yàn)（如AI NPC、UGC功能），同時(shí)強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)IP價(jià)值。Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，33家中國(guó)廠商入圍全球手游收入百?gòu)?qiáng)，占比達(dá)34.6%。隨著AI商業(yè)化落地加速，行業(yè)估值有望進(jìn)一步提升。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點(diǎn)催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動(dòng)漫游戲指數(shù)，AI應(yīng)用含量全市場(chǎng)第一，精準(zhǔn)覆蓋A股動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)，當(dāng)前游戲板塊正受到政策利好+產(chǎn)品周期+AI賦能的多重催化熱潮，或可聚焦游戲賽道布局窗口。