今日A股三大指數(shù)漲跌不一，滬指上漲0.29%；深成指上漲0.09%；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.7%；北證50指數(shù)上漲0.02%。全市場(chǎng)成交額達(dá)2.73萬(wàn)億元，較上日有所縮量。

電網(wǎng)板塊領(lǐng)漲，電網(wǎng)ETF（561380）大漲7.18%。

上漲驅(qū)動(dòng)因素分析

國(guó)內(nèi)方面，國(guó)網(wǎng)投資計(jì)劃落地：“十五五”期間，國(guó)家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬(wàn)億元，較“十四五”投資增長(zhǎng)40%，以擴(kuò)大有效投資帶動(dòng)新型電力系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈高質(zhì)量發(fā)展。國(guó)網(wǎng)2026年具體投資額有望于1月底確定，市場(chǎng)博弈國(guó)網(wǎng)2026年的投資額可能維持較好增速。

主網(wǎng)特高壓建設(shè)仍將是投資重點(diǎn)，跨省輸電能力較“十四五”末提升超30%，解決新能源/水電的外送瓶頸，支撐國(guó)家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地開(kāi)發(fā)外送。

配網(wǎng)建設(shè)亦有望迎來(lái)加速，“十五五”將初步建成主配微協(xié)同的新型電網(wǎng)平臺(tái)，推進(jìn)城市、農(nóng)村、邊遠(yuǎn)地區(qū)配網(wǎng)建設(shè)，滿足3500萬(wàn)臺(tái)充電設(shè)施接入需要等，主要以一二次融合設(shè)備為主。

夯實(shí)數(shù)智基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)施“人工智能+”專項(xiàng)行動(dòng)，強(qiáng)化電網(wǎng)數(shù)字賦能。

此外，頭部電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)：預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入212.05億元，較去年同期增長(zhǎng)37.18%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.63億元，較去年同期增長(zhǎng)54.35%。業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，板塊具有基本面支撐，進(jìn)一步帶動(dòng)板塊上漲趨勢(shì)。

海外方面，缺電邏輯仍在持續(xù)演繹：美國(guó)特朗普發(fā)布推文表示科技巨頭需要為電價(jià)上漲買單，要求北美數(shù)據(jù)中心自建供電系統(tǒng)；烏克蘭總統(tǒng)下令盡可能加快電力和額外電力設(shè)備的進(jìn)口。后續(xù)特朗普相關(guān)推文、北美科技公司電力設(shè)備的訂單簽訂和項(xiàng)目推進(jìn)，均有望為板塊帶來(lái)催化。

后市展望

國(guó)內(nèi)方面，國(guó)網(wǎng)明確加大電網(wǎng)投資力度，“十五五”期間電網(wǎng)投資有望保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，跨省輸電通道建設(shè)與西部薄弱電網(wǎng)補(bǔ)強(qiáng)需求明確，特高壓建設(shè)需求處于高位，主網(wǎng)投資有望繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。特高壓加速推進(jìn)的同時(shí)，主網(wǎng)配套補(bǔ)強(qiáng)亦需要快速跟進(jìn)。此外，配網(wǎng)同樣補(bǔ)強(qiáng)空間較大，具有一定的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

海外方面，全球能源轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)帶來(lái)新能源上網(wǎng)需求，亟須電網(wǎng)建設(shè)保障新能源消納，欠發(fā)達(dá)地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)落后，有較大的發(fā)展?jié)摿?，全球電網(wǎng)進(jìn)入投資的上行階段。此外，特朗普要求數(shù)據(jù)中心自建供電系統(tǒng)，北美AIDC缺電仍在持續(xù)演繹。國(guó)內(nèi)電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈完整、交付效率領(lǐng)先、海外經(jīng)驗(yàn)豐富，有望成為填補(bǔ)缺口的主要供應(yīng)方。

感興趣的投資者可關(guān)注電網(wǎng)ETF（561380），一鍵覆蓋發(fā)電、輸電、配電及用電環(huán)節(jié)等全產(chǎn)業(yè)鏈，電網(wǎng)設(shè)備占比約70%（全面覆蓋變壓器、換流閥、開(kāi)關(guān)等電網(wǎng)設(shè)備龍頭），通信設(shè)備占比約13%（涵蓋線纜等電網(wǎng)建設(shè)必需品，受益于AI需求旺盛，通信線纜行業(yè)趨勢(shì)向好，呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)），規(guī)?，F(xiàn)已突破10億元，投資者可借此布局板塊投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

基金規(guī)?？赡茈S行情變動(dòng)，僅供投資者參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。