從資金面來看，石油ETF（561360）近20日資金凈流入超5.4億元，油價有望見底上探。

華泰證券指出，地緣溢價已導致淡季油價筑底反彈，隨著需求回升及全球性儲備性累庫，2026Q2～Q3油價有望見底上探。疊加美聯(lián)儲降息對需求拉動，亞非拉地區(qū)成品油需求或景氣上行。上調2026年布倫特均價預測至65美元/桶。長期而言，考慮主要產油國“利重于量”訴求及邊際成本，油價中樞存60美元/桶底部支撐。煉化方面，油價筑底后庫存損失減少，疊加煉化有望迎來盈利低迷下的景氣反轉。需求側，IEA上調2025/2026年全球石油需求增量預測，其中石化原料需求持續(xù)修復，航煤引領燃料產品增長，非OECD國家將貢獻2026年全部增量。供給側，地緣局勢對全球原油供應產生持續(xù)擾動，若緊張局勢蔓延導致霍爾木茲海峽運輸受阻，將引發(fā)供應缺口風險。

石油ETF（561360）跟蹤的是油氣產業(yè)指數（H30198），該指數聚焦于石油和天然氣相關企業(yè)的表現，成分股涵蓋上游勘探、中游運輸與下游銷售等環(huán)節(jié)的企業(yè)，以反映整個油氣產業(yè)鏈的市場動態(tài)。

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