每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

2月2日，兩市全天震蕩下行，化工概念板塊出現(xiàn)調(diào)整。相關(guān)ETF方面，化工ETF天弘（159133）標(biāo)的指數(shù)收盤跌6.52%，成交額達(dá)1.02億元。成分股中，衛(wèi)星化學(xué)、宏達(dá)股份、華峰化學(xué)跌停，浙江龍盛、魯西化工、揚(yáng)農(nóng)化工、興發(fā)集團(tuán)、寶豐能源跌超5%，江南化工、彤程新材、巨化股份等多股跟跌。

值得關(guān)注的是，Wind顯示，化工ETF天弘（159133）近23個(gè)交易日（2025年12月29日—2026年01月30日）實(shí)現(xiàn)連續(xù)“吸金”，化工ETF天弘（159133）最近30個(gè)交易日累計(jì)獲資金凈流入17.65億元。截至2026年01月30日，該基金最新規(guī)模為24.27億元，再創(chuàng)上市以來新高。

化工ETF天弘（159133）緊密跟蹤細(xì)分化工指數(shù)，其行業(yè)配置主要包括化學(xué)制品（26.18%）、農(nóng)化制品（22.71%）、化學(xué)原料（14.01%）等，前五大成分股為萬華化學(xué)、鹽湖股份、藏格礦業(yè)、天賜材料、華魯恒升。該ETF還配備了2只場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：015896；C類：015897）。

消息面上，據(jù)東方證券和工信部消息，①“反內(nèi)卷”政策引導(dǎo)化工行業(yè)轉(zhuǎn)向盈利導(dǎo)向，疊加雙碳目標(biāo)約束，供給格局持續(xù)優(yōu)化；②據(jù)長(zhǎng)江證券分析，滌綸、染料、氨綸等多個(gè)子行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格近期集體上揚(yáng)，行業(yè)自律減產(chǎn)與成本傳導(dǎo)共同推動(dòng)景氣回暖。

光大證券認(rèn)為，化工行業(yè)景氣度回升趨勢(shì)確立，政策推動(dòng)供給側(cè)優(yōu)化將提升龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額。歐洲產(chǎn)能退出為中國企業(yè)帶來出口機(jī)遇，資本開支放緩利于盈利彈性釋放，建議關(guān)注上游油服、化工龍頭及國產(chǎn)替代三條主線。

中金公司指出，歐洲產(chǎn)能加速退出將促使全球供給格局改善，行業(yè)中長(zhǎng)期景氣度好轉(zhuǎn)趨勢(shì)確定。疊加國內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策與出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，看好估值偏低的化工龍頭以及產(chǎn)能增速放緩的細(xì)分領(lǐng)域。