2月2日，貴金屬板塊繼續(xù)劇烈調(diào)整，COMEX黃金盤中跌破4500。

短期事件方面，上周沃什被提名為下任美聯(lián)儲負責(zé)人，其歷史言論偏向“降息+縮表”組合，導(dǎo)致市場對貨幣政策緊縮的擔(dān)憂升溫，市場擔(dān)憂其上臺后將推動美元走強、壓制黃金，引發(fā)多頭踩踏與高杠桿資金撤離。

交易結(jié)構(gòu)和情緒方面，前期金價漲幅過快，市場獲利盤豐厚。在連續(xù)暴漲后，倫敦金現(xiàn)一度逼近5600美元/盎司，CME提高期貨保證金比例，進一步擠壓短線杠桿資金，使得市場對利空消息異常敏感，劇烈調(diào)整是情緒與交易結(jié)構(gòu)的共振釋放。

展望后市，短期看，集中賣壓釋放后，超跌后反而可能迎來反彈修復(fù)窗口。

長期看，美聯(lián)儲降息層面。市場對美聯(lián)儲降息路徑的預(yù)期并未根本扭轉(zhuǎn)，CME FedWatch數(shù)據(jù)顯示全年降息兩次的預(yù)期依然穩(wěn)定，這意味著金融屬性支撐并未瓦解。地緣政治方面，風(fēng)險持續(xù)緊繃。伊朗局勢緊張、美國對格陵蘭島主權(quán)聲索反復(fù)、俄烏沖突僵持等事件不斷擾動市場，推升避險需求，為金價提供長期支撐。

綜上，黃金市場短期正經(jīng)歷高波動下的情緒與技術(shù)調(diào)整，中長期看，“美聯(lián)儲降息周期+海外不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價構(gòu)成支撐的邏輯仍然存在。投資者可持續(xù)關(guān)注黃金ETF國泰（518800）和黃金股票ETF（517400）的投資機會。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。