在A股市場(chǎng)整體震蕩的背景下，影視板塊迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，影視ETF（516620）今日漲幅超6%，成為市場(chǎng)中極具辨識(shí)度的亮眼標(biāo)的。這一漲勢(shì)并非短期資金炒作的結(jié)果，而是影視行業(yè)基本面全面改善、多重利好共振的必然體現(xiàn)，同時(shí)春節(jié)檔臨近的事件催化與資金布局，進(jìn)一步推動(dòng)板塊走出獨(dú)立上漲行情。

從行業(yè)基本面來(lái)看，影視行業(yè)已實(shí)現(xiàn)政策、供給、需求的三重共振，基本面韌性持續(xù)凸顯，為板塊上漲筑牢底層支撐。政策端，國(guó)家層面持續(xù)推動(dòng)“人工智能+視聽(tīng)”產(chǎn)業(yè)融合，地方政府密集出臺(tái)專項(xiàng)政策支持?jǐn)?shù)字視聽(tīng)、微短劇等新業(yè)態(tài)發(fā)展，財(cái)政部提前下達(dá)電影專項(xiàng)資金，為行業(yè)發(fā)展提供了充足的政策與資金保障，同時(shí)內(nèi)容監(jiān)管趨于常態(tài)化，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給得到穩(wěn)定釋放。

供給端，行業(yè)歷經(jīng)調(diào)整后全面轉(zhuǎn)向精品化路線，2026年開年電影票房已突破20億，頭部影視公司加碼優(yōu)質(zhì)內(nèi)容創(chuàng)作，且AI技術(shù)全面滲透劇本創(chuàng)作、拍攝制作、后期特效等全環(huán)節(jié)，虛擬制片等新技術(shù)加速落地，大幅降低制作成本、提升生產(chǎn)效率，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)能革命”。需求端，居民消費(fèi)信心持續(xù)回升，線下娛樂(lè)消費(fèi)需求集中釋放，電影市場(chǎng)、演出經(jīng)濟(jì)均迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，演唱會(huì)、話劇票房規(guī)模突破600億，橫店影視城攝影棚需提前三個(gè)月預(yù)約，一線數(shù)據(jù)充分印證了行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)回歸，而影視IP與線下消費(fèi)場(chǎng)景的深度聯(lián)動(dòng)，也進(jìn)一步打開了行業(yè)的成長(zhǎng)空間。

今日影視ETF（516620）的強(qiáng)勢(shì)上漲，是短期多重利好因素疊加的結(jié)果，核心邏輯圍繞春節(jié)檔催化、資金布局與估值修復(fù)展開。其一，2026年春節(jié)檔預(yù)熱行情全面點(diǎn)燃，成為最直接的催化因素。本次春節(jié)檔迎來(lái)9天超長(zhǎng)假期，有效放映天數(shù)創(chuàng)歷史新高，目前已有《飛馳人生3》《驚蟄無(wú)聲》《鏢人：風(fēng)起大漠》等7部影片定檔，涵蓋喜劇、武俠、國(guó)安、科幻等多個(gè)類型，全面覆蓋不同年齡段觀影人群，且多部影片官宣全球同步上映，票房空間進(jìn)一步拓寬，截至目前春節(jié)檔影片累計(jì)總想看人數(shù)已突破150萬(wàn)，市場(chǎng)熱度提前拉滿，資金對(duì)春節(jié)檔票房?jī)冬F(xiàn)與產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)形成強(qiáng)烈預(yù)期。

其二，資金布局意愿強(qiáng)烈，形成正向循環(huán)。影視板塊近期獲融資客持續(xù)搶籌，光線傳媒、芒果超媒等龍頭標(biāo)的均獲大額凈買入，而影視ETF（516620）也連續(xù)多日獲得資金凈申購(gòu)，最新規(guī)模達(dá)1.44億份，資金的持續(xù)流入推動(dòng)板塊走強(qiáng)，形成“上漲-資金流入-再上漲”的良性循環(huán)。

其三，板塊估值修復(fù)空間較大，具備性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。經(jīng)歷前期調(diào)整后，影視板塊整體估值處于歷史相對(duì)低位，而行業(yè)基本面持續(xù)改善、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性增強(qiáng)，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的背景下，低估值、高成長(zhǎng)的影視板塊成為資金優(yōu)選標(biāo)的，估值修復(fù)行情持續(xù)演繹。

展望未來(lái)，影視行業(yè)的投資機(jī)會(huì)兼具短期事件驅(qū)動(dòng)的爆發(fā)力與長(zhǎng)期基本面改善的成長(zhǎng)性，是攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)賽道，核心機(jī)會(huì)集中在三大方向。第一，短期把握春節(jié)檔產(chǎn)業(yè)鏈紅利，關(guān)注制作、發(fā)行、院線核心標(biāo)的。春節(jié)檔作為全年最重要的票房檔期，占全年票房比例超15%，本次檔期影片陣容強(qiáng)大、票房預(yù)期向好，將直接帶動(dòng)影視制作、發(fā)行、院線等全產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其中綁定頭部爆款影片的制作發(fā)行企業(yè)，以及院線龍頭將成為最直接的受益者。第二，長(zhǎng)期布局AI賦能與IP多元變現(xiàn)主線，把握行業(yè)估值重構(gòu)機(jī)會(huì)。AI技術(shù)的深度應(yīng)用將持續(xù)優(yōu)化影視行業(yè)生產(chǎn)效率，推動(dòng)行業(yè)盈利能力穩(wěn)步提升，而優(yōu)質(zhì)IP的長(zhǎng)期價(jià)值持續(xù)凸顯，通過(guò)游戲、衍生品、主題樂(lè)園、沉浸式體驗(yàn)等多元變現(xiàn)模式，將實(shí)現(xiàn)IP價(jià)值最大化，推動(dòng)行業(yè)估值中樞上移。第三，關(guān)注內(nèi)容出海新機(jī)遇，把握海外市場(chǎng)增長(zhǎng)極。當(dāng)前中國(guó)短劇、影視內(nèi)容出海進(jìn)程加速，海外市場(chǎng)成為影視行業(yè)新的增長(zhǎng)引擎，具備內(nèi)容創(chuàng)作實(shí)力與海外發(fā)行能力的龍頭公司，將迎來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。此外，微短劇、數(shù)字視聽(tīng)等新業(yè)態(tài)受政策支持與市場(chǎng)需求雙重驅(qū)動(dòng)，也將成為行業(yè)發(fā)展的重要細(xì)分賽道，孕育更多投資機(jī)會(huì)。

整體來(lái)看，影視行業(yè)基本面的全面改善為板塊發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，春節(jié)檔催化則加速了板塊價(jià)值重估，而AI賦能與IP多元變現(xiàn)將推動(dòng)行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)。影視ETF（516620）憑借全產(chǎn)業(yè)鏈布局、龍頭集聚的特點(diǎn)，成為投資者把握行業(yè)紅利的高效工具，后續(xù)隨著行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)品的投資價(jià)值有望進(jìn)一步凸顯。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。