相關機構表示，AI 數(shù)據(jù)中心需求推動光纖光纜量價齊升。數(shù)量上，光纖光纜被廣泛應用在數(shù)據(jù)中心 Scale Out 場景，伴隨傳輸速率和配套光模塊升級，傳輸通道數(shù)及光纜芯數(shù)也在增長；后續(xù) Scale Across 和 Scale Up 場景亦有望打開光纖光纜的增量市場。價格上，行業(yè)供需關系改善引導G.657.A1、多模等數(shù)據(jù)中心用光纖價格上行，同時也帶來小芯徑、超低損、空芯光纖等高價值產(chǎn)品需求。根據(jù) C114 通信網(wǎng)，1 月 28 日，Meta 與康寧達成協(xié)議，擬于 26-30 年投資 60 億美元用于 AI 數(shù)據(jù)中心光纖電纜，印證行業(yè)景氣度。

2 月 4 日及 2 月 5 日，谷歌母公司 Alphabet 及亞馬遜相繼發(fā)布 2025 財年四季度及 2025 財年全年業(yè)績報告。兩家全球頭部云廠商 FY25財報均表現(xiàn)亮眼，谷歌 Alphabet 的年度營收首次突破 4000億美元。Amazon 2025財年凈銷售額同比增長 12%，達到 7169 億美元。更為突出的是，在谷歌和亞馬遜發(fā)布 2025 財年業(yè)績的同時，宣布了 2026財年資本開支投入預期將大幅提升。谷歌 Alphabet 宣布，2026 財年預計資本開支將在 1750-1850 億美元之間。Amazon 預計其 2026 財年資本開始投入約 2000 億美元。

全球人工智能領域的投入和基礎設施建設持續(xù)加大，包含谷歌、亞馬遜等在內的頭部云廠商業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)亮眼，疊加資本開支力度不斷提升，全球AI 產(chǎn)業(yè)鏈景氣度或將保持高漲。

A股光模塊、服務器等環(huán)節(jié)位于全球AI產(chǎn)業(yè)鏈核心位置，賣鏟人邏輯較強，或將持續(xù)受益。通信ETF（515880）持倉海外算力產(chǎn)業(yè)鏈核心個股，光模塊+服務器+光纖+銅連接等核心成分占比超過76%，可較好代表海外算力基本面景氣度。

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