國信證券指出，存儲價(jià)格保持強(qiáng)勢，模擬芯片周期向上。2025年12月全球半導(dǎo)體銷售額為788.8億美元，同比增長37.1%，連續(xù)26個(gè)月同比正增長；其中中國半導(dǎo)體銷售額同比增長34.1%。DRAM合約價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)均繼續(xù)上漲。TrendForce預(yù)計(jì)2026年DRAM產(chǎn)值將增長144%，NAND Flash產(chǎn)值將增長112%。臺積電預(yù)計(jì)2026年收入增長近30%，資本開支提高，并上調(diào)AI加速器需求增速。TI表示其收入強(qiáng)于季節(jié)效應(yīng)源于訂單量增長，工業(yè)市場持續(xù)復(fù)蘇且數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁。去庫完成后的工業(yè)復(fù)蘇疊加AI需求拉動(dòng)，模擬芯片進(jìn)入向上周期。

科創(chuàng)人工智能ETF國泰（589110）跟蹤的是科創(chuàng)AI指數(shù)（950180），單日漲跌幅限制達(dá)20%，該指數(shù)從科創(chuàng)板選取業(yè)務(wù)涉及人工智能基礎(chǔ)資源、技術(shù)及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板中人工智能產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)呈現(xiàn)成長風(fēng)格，以中大盤為主，行業(yè)配置側(cè)重相關(guān)硬件領(lǐng)域，同時(shí)覆蓋軟件與技術(shù)服務(wù)等方向，具有較高的研發(fā)投入強(qiáng)度。

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