華福證券指出，電網(wǎng)投資與能源基建正形成雙輪驅(qū)動(dòng)。國家電網(wǎng)開年投資強(qiáng)勁開局，截至2月10日電網(wǎng)生產(chǎn)技改和配網(wǎng)基建項(xiàng)目已完成投資124.8億元，同比大增120%，顯著高于往年同期水平，印證全年高景氣。從結(jié)構(gòu)上看，投資正從主干網(wǎng)架向配網(wǎng)智能化、老舊設(shè)備改造等環(huán)節(jié)傾斜。同時(shí)，內(nèi)蒙古能源規(guī)劃加碼，已啟動(dòng)阿拉善至蒙中地區(qū)特高壓柔性直流輸電線路的論證，該技術(shù)可有效解決高比例新能源并網(wǎng)帶來的電網(wǎng)穩(wěn)定性挑戰(zhàn)。整體而言，電網(wǎng)投資作為逆周期調(diào)節(jié)的重要抓手，在2026年穩(wěn)增長政策組合中地位凸顯，產(chǎn)業(yè)鏈全年業(yè)績確定性較強(qiáng)。

電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)（HSCAUPG），該指數(shù)覆蓋中國A股市場(chǎng)中涉及電力傳輸、配電系統(tǒng)及相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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