“十五五”推動鋼鐵行業(yè)“反內(nèi)卷”深化，資金搶籌鋼鐵板塊，資金面看，鋼鐵ETF（515210）連續(xù)4日凈流入超2億元。

信達(dá)證券指出，鋼鐵行業(yè)是“仍被低估的實(shí)物資產(chǎn)”。展望“十五五”，鋼鐵行業(yè)“反內(nèi)卷”有望持續(xù)深化，供需關(guān)系或?qū)㈤L期改善。供給側(cè)，《“十五五”規(guī)劃綱要》明確推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，嚴(yán)格規(guī)范管理，促進(jìn)市場化兼并重組，推動落后低效產(chǎn)能有序退出，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。需求側(cè)，政策將加快城市基礎(chǔ)設(shè)施生命線安全工程建設(shè)，推進(jìn)老舊管網(wǎng)、危舊房及老舊小區(qū)改造，并平穩(wěn)有序推進(jìn)城中村改造。短期來看，受伊朗局勢及鐵礦石采購限制升級等因素影響，鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行，鋼價(jià)成本支撐同步增強(qiáng)。估在供需格局中長期改善、短期成本支撐強(qiáng)化及板塊估值偏低的三重邏輯下，鋼鐵板塊有望迎來價(jià)值修復(fù)。

鋼鐵ETF（515210）跟蹤的是中證鋼鐵指數(shù)（930606），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及普鋼、特鋼等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映鋼鐵行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有顯著的周期性特征，與宏觀經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系緊密，主要配置于原材料行業(yè)。

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