相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，飼料行業(yè)的競爭已經(jīng)從單純的產(chǎn)品競爭逐漸進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的競爭，行業(yè)加速整合，市場份額進(jìn)一步往具有研發(fā)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈配套服務(wù)優(yōu)勢等頭部企業(yè)集中。生豬行業(yè)在上半年或承壓，但同時(shí)也是產(chǎn)能去化較好的時(shí)間窗口。由于行業(yè)整體降負(fù)債和修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表的任務(wù)尚未完成，如果行業(yè)價(jià)格持續(xù)低迷，或進(jìn)一步助力市場化去產(chǎn)能。在生豬產(chǎn)業(yè)“反內(nèi)卷”政策的引導(dǎo)下，政策調(diào)控下的產(chǎn)能去化也同步推進(jìn)。此外，以PSY為代表的母豬產(chǎn)能生產(chǎn)效率曲線的斜率或階段性趨緩。今年可能會(huì)出現(xiàn)2021年以來第三次幅度較為明顯的產(chǎn)能去化，生豬養(yǎng)殖行業(yè)基本面和估值有望得到修復(fù)。具有從種苗端到食品端產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的頭部企業(yè)或?qū)⒈憩F(xiàn)出更強(qiáng)的經(jīng)營韌性。

養(yǎng)殖ETF國泰（159865）跟蹤的是中證畜牧指數(shù)（930707），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及畜禽飼料、畜禽養(yǎng)殖、動(dòng)物疫苗及獸藥等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映畜牧業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)側(cè)重于農(nóng)業(yè)板塊內(nèi)的畜牧業(yè)細(xì)分市場。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請查閱法律文件。