每經(jīng)記者｜陳鵬麗    每經(jīng)編輯｜楊軍    

為了聚焦“主航道”，鼎龍股份（SZ300054，股價(jià)47.53元，市值450.62億元）正啟動(dòng)“瘦身”行動(dòng)。

4月2日晚間，鼎龍股份公告稱，公司計(jì)劃合計(jì)以約1.93億元轉(zhuǎn)讓旗下兩家從事打印耗材終端業(yè)務(wù)子公司——珠海名圖超俊科技有限公司（以下簡稱珠海名圖）和北海績迅科技股份有限公司（以下簡稱北?？冄福┑目毓蓹?quán)。交易完成后，這兩家在2025年合計(jì)貢獻(xiàn)12.82億元營收的子公司將不再納入公司合并報(bào)表范圍。

鼎龍股份表示，此次資產(chǎn)剝離系公司出于聚焦創(chuàng)新材料領(lǐng)域規(guī)劃及長期可持續(xù)高速發(fā)展的主動(dòng)性、戰(zhàn)略性退出?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，2025年，鼎龍股份半導(dǎo)體板塊業(yè)務(wù)（含材料及芯片）實(shí)現(xiàn)主營收入20.86億元，同比增長37.27%，占公司總營收的比例達(dá)57%，成為業(yè)績增長的“主引擎”。

據(jù)鼎龍股份公告，此次交易預(yù)計(jì)將為公司帶來近4.4億元的凈現(xiàn)金回流。同時(shí)，耗材終端業(yè)務(wù)的退出基本不會(huì)對公司利潤帶來影響。

本次交易將收回凈現(xiàn)金近4.4億元

根據(jù)鼎龍股份披露的方案，此次資產(chǎn)剝離涉及兩個(gè)獨(dú)立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

第一，鼎龍股份全資子公司湖北芯屏科技有限公司（以下簡稱芯屏科技）擬將其持有的珠海名圖60%股權(quán)，以1.2億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給北京市北方辦公用品有限公司（以下簡稱北方辦公）。交易完成后，鼎龍股份對珠海名圖超俊的持股比例將由100%降至40%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，珠海名圖2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.34億元，凈利潤為1903.17萬元。記者注意到，珠海名圖的整體估值參考其截至2026年2月28日的賬面經(jīng)營性凈資產(chǎn)，但剔除了對芯屏科技的8000萬元應(yīng)收債權(quán)，以及價(jià)值約3512.03萬元的土地及房產(chǎn)。交易完成后，這部分資產(chǎn)的權(quán)益仍100%歸屬于鼎龍股份。

接盤方身份方面，北方辦公成立于1991年，是行業(yè)內(nèi)知名的辦公耗材商，旗下?lián)碛小癰efon得印”等多個(gè)自有品牌。

第二，芯屏科技擬將其持有的北?？冄?5%股權(quán)，以7275萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給蘇州眾行匯創(chuàng)科技有限公司（以下簡稱眾行匯創(chuàng)）。北?？冄钢鳡I再生墨盒業(yè)務(wù)，曾是新三板掛牌企業(yè)，其于2025年1月終止掛牌。此次交易完成后，鼎龍股份對北?？冄傅某止杀壤龑?9%下降至44%。同時(shí)，受讓方眾行匯創(chuàng)將與其他幾位股東結(jié)成一致行動(dòng)人，合計(jì)持有北?？冄?6%的表決權(quán)，取得公司控制權(quán)。

鼎龍股份稱，以轉(zhuǎn)讓價(jià)格計(jì)算，北?？冄傅恼w估值達(dá)到4.85億元，較其截至2026年2月底的賬面凈資產(chǎn)溢價(jià)61.67%。公告顯示，北?？冄?025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.48億元，凈利潤為3514.38萬元，盈利能力優(yōu)于珠海名圖。

記者了解到，此次的受讓方眾行匯創(chuàng)是績迅科技創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、現(xiàn)有股東所投資的企業(yè)。

上述兩項(xiàng)交易完成后，珠海名圖超俊和北?？冄笇⒉辉偌{入鼎龍股份的合并報(bào)表范圍。鼎龍股份在公告中預(yù)計(jì)，本次交易將收回凈現(xiàn)金近4.4億元（包括但不限于股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、分紅款等）。

打印復(fù)印通用耗材業(yè)務(wù)收入下滑

對于此次“瘦身”，鼎龍股份在公告中明確，剝離傳統(tǒng)打印耗材終端業(yè)務(wù)，系公司出于聚焦創(chuàng)新材料領(lǐng)域規(guī)劃及長期可持續(xù)高速發(fā)展的主動(dòng)性、戰(zhàn)略性退出。

近年來，鼎龍股份已完成從傳統(tǒng)打印通用耗材向上游半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。公司2025年年報(bào)顯示，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.6億元，同比增長9.66%；歸母凈利潤達(dá)7.2億元，同比大幅增長38.32%。

業(yè)績增長的主要?jiǎng)恿φ齺碜园雽?dǎo)體業(yè)務(wù)板塊。2025年，公司半導(dǎo)體板塊業(yè)務(wù)（含半導(dǎo)體材料及芯片）實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入20.86億元，同比增長37.27%，占公司總營業(yè)收入的比重已達(dá)到57%。

相反，2025年，鼎龍股份打印復(fù)印通用耗材業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入15.59億元（不含打印耗材芯片），同比下滑12.97%。

4月2日晚間，鼎龍股份在公告中稱，此次剝離的打印耗材終端業(yè)務(wù)（硒鼓、墨盒）對公司利潤的貢獻(xiàn)已較小。數(shù)據(jù)顯示，2025年度，該部分業(yè)務(wù)對公司歸母凈利潤的貢獻(xiàn)占比僅為5.22%；公司預(yù)計(jì)2026年一季度，該比例將進(jìn)一步下降至1%以下。因此，公司認(rèn)為本次資產(chǎn)出表“基本不會(huì)對公司利潤帶來影響”。

值得注意的是，本次交易保留耗材終端業(yè)務(wù)少數(shù)股份后，鼎龍股份仍有計(jì)劃在未來1~2年內(nèi)持續(xù)降低對打印耗材終端硒鼓、墨盒業(yè)務(wù)的持股比例，進(jìn)一步擇機(jī)優(yōu)價(jià)退出。但公司仍將保留彩色聚合碳粉以及打印耗材芯片（旗捷科技）業(yè)務(wù)。公告認(rèn)為，彩色聚合碳粉技術(shù)壁壘高，利潤穩(wěn)健，且其技術(shù)可進(jìn)一步應(yīng)用于半導(dǎo)體和鋰電功能材料領(lǐng)域。

封面圖片來源：祝裕