近入4月，局部地區(qū)沖突進展充滿不確定性，引發(fā)全球風(fēng)險資產(chǎn)重新定價。反觀A股市場，雖然能源依賴度低、指數(shù)韌性較大，但科技和資源板塊也面臨高估值、高擁擠結(jié)構(gòu)下的流動性急劇退潮，不少資金轉(zhuǎn)向更具確定性的內(nèi)需板塊。

國投證券研究中心策略團隊林榮雄表示：參考2021年初市場普跌后“茅指數(shù)”到"寧組合"過渡的情況，2026年也將進入科技出海資源（90%倉位）與內(nèi)需地產(chǎn)（10%倉位）的“再均衡”“調(diào)結(jié)構(gòu)”。

從性價比上看，目前眾多消費核心資產(chǎn)已至周期底部，目前食品飲料、家用電器板塊市盈率10年分位數(shù)為4.51%、20.49%。食飲、家電、紡服2025年度股息率均超3.5%，位居A股市場各板塊前列。

當(dāng)前內(nèi)需板塊具備“低估值+低擁擠度+強政策+基本面復(fù)蘇拐點”的稀缺性，股價表現(xiàn)或先于基本面回暖，逢低關(guān)注以下內(nèi)需主題ETF：消費ETF華夏（510630.SH）、可選消費ETF華夏（562580.SH）。

消費ETF華夏（510630.SH），跟蹤上證主要消費行業(yè)指數(shù)，均衡覆蓋白酒、乳品、調(diào)味品、軟飲料、啤酒等消費子板塊，成分股含貴州茅臺、伊利股份、海天味業(yè)、山西汾酒、東鵬飲料等；

可選消費ETF華夏（562580.SH），跟蹤中證全指可選消費指數(shù)，不含吃喝，重點覆蓋汽車、家電、商貿(mào)零售等可選消費領(lǐng)域，受益于地產(chǎn)復(fù)蘇、“兩新”國補政策延續(xù)，成分股含美的集團、比亞迪、格力電器、三花智控、福耀玻璃等。