2025年，在行業(yè)深度轉(zhuǎn)型與市場格局持續(xù)優(yōu)化的背景下，孩子王依舊實現(xiàn)高質(zhì)量增長，交出了亮眼的經(jīng)營答卷。

4月8日晚間，孩子王發(fā)布了2025年年報。報告顯示，2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入102.73億元，同比增長10.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.98億元，同比增長64.21%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額14.38億元，同比增長21.92%。

硬核的業(yè)績數(shù)據(jù)表明，孩子王2025年盈利規(guī)模與盈利質(zhì)量同步大幅躍升，經(jīng)營韌性與成長動能也持續(xù)釋放。

業(yè)績高增穩(wěn)坐母嬰童賽道龍頭

并購協(xié)同打開第二增長曲線

援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2024年母嬰童業(yè)務(wù)的GMV（商品交易總額）計算，孩子王在中國母嬰童產(chǎn)品及服務(wù)市場排名榜首。

作為連續(xù)9年入選“中國連鎖TOP100榜單”且是目前國內(nèi)母嬰童領(lǐng)域唯一上榜的企業(yè)，孩子王在行業(yè)集中度加速提升的浪潮中，母嬰童龍頭優(yōu)勢持續(xù)加固，領(lǐng)跑地位愈發(fā)穩(wěn)固。

事實上，這份亮眼業(yè)績，源于公司錨定“全球優(yōu)選差異化供應鏈+本地親子成長服務(wù)+同城即時零售”戰(zhàn)略定位，縱深推進“三擴”戰(zhàn)略（擴品類、擴賽道、擴業(yè)態(tài)），緊盯“復購、加盟、同城數(shù)字化”三大必贏之戰(zhàn)。

年報顯示，截至2025年末，公司全域注冊會員突破9800萬名，龐大且高黏性的會員生態(tài)構(gòu)筑起難以復制的競爭護城河。而圍繞會員全生命周期需求，孩子王也逐步完成從“經(jīng)營商品”到“經(jīng)營用戶”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，形成可持續(xù)的增長閉環(huán)。

與此同時，外延并購協(xié)同效應集中兌現(xiàn)，成為業(yè)績增長的關(guān)鍵增量。

在2024年完成對樂友國際全資控股后，2025年雙方實現(xiàn)供應鏈、會員體系、數(shù)字化系統(tǒng)全面協(xié)同，統(tǒng)籌運營近500家自營門店，北方市場份額顯著提升，“1+1>2”的整合效能也得到了充分釋放。

值得一提的是，2025年，公司成功收購頭皮護理龍頭絲域養(yǎng)發(fā)，切入高景氣賽道，進一步完善親子家庭消費服務(wù)生態(tài)，推動業(yè)務(wù)邊界從母嬰育兒延伸至全家庭健康美麗需求，打開第二增長曲線。援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2024年的GMV計算，絲域在中國頭皮及頭發(fā)護理市場也排名首位。

此外，行業(yè)紅利持續(xù)釋放，也為公司長期發(fā)展筑牢根基。隨著生育支持政策全面深化，生育補貼、育兒津貼等配套措施逐漸完善，有效提振母嬰消費信心。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2025年中國母嬰童商品及服務(wù)市場規(guī)模預計達到4.14萬億元，2029年增至4.87萬億元；2025年中國頭皮及頭發(fā)護理市場規(guī)模預計達到678億元，2029年將達1030億元，復合年增長率為11.0%。

從這點來看，孩子王在戰(zhàn)略層面精準卡位政策風口與消費升級趨勢，憑借全渠道布局、專業(yè)服務(wù)能力與供應鏈優(yōu)勢，未來的成長確定性持續(xù)增強。

“數(shù)智+全渠道”雙輪驅(qū)動

同城零售重塑母嬰消費場景

具體到運營層面，2025年，孩子王以全渠道融合為骨架、數(shù)智化技術(shù)為血脈、供應鏈升級為根基，全面推進運營能力革新。

據(jù)悉，孩子王2025年不斷打破線上線下邊界，打造自營大店、全齡段兒童生活館、Ultra店、優(yōu)選店、加盟精選店等多層級門店矩陣，適配不同城市層級與消費場景，渠道滲透力與場景覆蓋度行業(yè)領(lǐng)先。

值得注意的是，下沉市場正成為孩子王業(yè)績增長的核心引擎。截至2025年末，公司已開業(yè)加盟店173家，覆蓋河南、湖北、安徽等23個省份超100個城市；另有232家加盟精選店處于籌建及在建階段，預計將實現(xiàn)除港澳臺、海南外的全國性布局。

在同城即時零售不斷發(fā)展的當下，孩子王也入局該賽道。據(jù)悉，公司以數(shù)字化為紐帶，打造3公里30分鐘達、5公里小時達、同城半日達的分布式履約體系，“孩區(qū)房”最快30分鐘送達，顛覆傳統(tǒng)母嬰囤貨消費模式。

孩子王在線上構(gòu)建孩子王App、小程序、第三方平臺全域流量矩陣，公域引流與私域沉淀高效協(xié)同。2025年，公域粉絲量突破1000萬，全年產(chǎn)出短視頻200萬條，形成“公域引流—私域承接—會員沉淀”全鏈路運營閉環(huán)。得益于此，2025年，孩子王榮獲“中國網(wǎng)絡(luò)零售TOP100”第22名。

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為行業(yè)核心趨勢的當下，孩子王也通過數(shù)智化建設(shè)與AI技術(shù)全面深度賦能，提升運營效率。據(jù)悉，截至2025年末，公司數(shù)字化投入累計超12億元，搭建前中后臺一體化系統(tǒng)，擁有1300余個數(shù)字化生產(chǎn)工具、1500余個用戶標簽、700余個智能模型，實現(xiàn)全業(yè)務(wù)鏈路數(shù)據(jù)驅(qū)動。

值得一提的是，公司自主研發(fā)母嬰垂類大模型KidsGPT智能顧問，已孵化AI育兒顧問、AI營銷助手等10余個AI智能體，覆蓋會員服務(wù)、選品、訂貨等全流程。據(jù)悉，公司自研AI營銷工具“漩渦”可自動完成短視頻生成與分發(fā)，自2025年4月推出以來，已生產(chǎn)超過50萬條短視頻，AI營銷工具“哆啦”截至目前覆蓋人群超過1000萬人，大幅提升營銷效率；AI育兒顧問提供24小時專業(yè)答疑，實時響應育兒需求，大幅提升服務(wù)效率與用戶體驗。

擴版圖、強生態(tài)、筑壁壘

孩子王2026擘畫高質(zhì)量發(fā)展新藍圖

2026年，孩子王聚焦多維度經(jīng)營布局，戰(zhàn)略推進路徑清晰且切實可行。

首先是加速布局門店網(wǎng)絡(luò)，孩子王品牌將以整店模型輸出的加盟模式推進“千城萬店”，全面覆蓋下沉市場；絲域品牌深耕華東、華中、華北，同步布局中國香港及東南亞市場，擴大全球版圖。

同時，不斷升級用戶運營體系，迭代會員等級與權(quán)益，深化孕產(chǎn)PLUS、成長PLUS、親子PLUS三大服務(wù)平臺，拓展研學、素質(zhì)教育、產(chǎn)后康復等高附加值服務(wù)，以情感鏈接提升用戶忠誠度。

在自有品牌戰(zhàn)略層面，孩子王將堅持“寬類窄品”，精簡低效SKU（最小存貨單位），擴充核心品類，打造研產(chǎn)供銷服一體化供應鏈鏈主企業(yè)。同時，同城業(yè)務(wù)也全面發(fā)力，構(gòu)建“商品+服務(wù)+內(nèi)容”三位一體生態(tài)，打造同城親子家庭服務(wù)首選入口，強化即時履約與本地內(nèi)容運營，實現(xiàn)流量高效轉(zhuǎn)化。

此外，孩子王還將全面推進人工智能化應用，構(gòu)筑全業(yè)務(wù)鏈增長新引擎，持續(xù)迭代KidsGPT，完善AI智能體矩陣，賦能加盟、內(nèi)容、服務(wù)全鏈路，探索AI伴身智能硬件，構(gòu)筑技術(shù)差異化優(yōu)勢。全球化布局起步，聚焦東南亞市場，通過并購、自建網(wǎng)絡(luò)輸出商業(yè)模式與供應鏈，搶抓海外增長機遇。

展望未來，孩子王將繼續(xù)堅守“愛與歡樂”的品牌初心，以用戶為中心，以創(chuàng)新為驅(qū)動，以協(xié)同為抓手，持續(xù)深化“三擴”戰(zhàn)略，完善全家庭服務(wù)生態(tài)，提升全球品牌影響力。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

文/胡曉