丨 2026年4月15日 星期三丨 

NO.1 天齊鋰業(yè)：持有SQM股權(quán)比例不因智利政府入股發(fā)生變化

4月14日，天齊鋰業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)表示，根據(jù)公司參股公司SQM披露的公告，其與Codelco簽署的《合伙協(xié)議》約定，擬通過(guò)將Codelco之子公司并入SQM子公司的方式，建立合作伙伴關(guān)系，以開(kāi)發(fā)SQM阿塔卡馬鹽湖地區(qū)及生產(chǎn)鋰、鉀及其他產(chǎn)品的活動(dòng)和后續(xù)銷售。根據(jù)協(xié)議安排，自《合伙協(xié)議》生效起阿塔卡馬鹽湖的核心鋰業(yè)務(wù)將由Codelco對(duì)合營(yíng)公司持有多數(shù)股權(quán)，并將由Codelco自2031年起合并報(bào)表。但在2031年以前，SQM仍將擁有智利鋰業(yè)務(wù)的控制權(quán)并繼續(xù)納入合并報(bào)表。與此同時(shí)，開(kāi)采經(jīng)營(yíng)權(quán)也擬從2030年到期延期至2060年，且2025年至2030年間在阿塔卡馬鹽湖開(kāi)采鋰的授權(quán)生產(chǎn)配額擬有所增加。此外，公司持有的SQM的股權(quán)比例并不因此發(fā)生變化。

點(diǎn)評(píng)：天齊鋰業(yè)的這番回應(yīng)，精準(zhǔn)拆解了市場(chǎng)的過(guò)度恐慌。核心定調(diào)很明確：天齊對(duì)SQM的持股比例未變，“資產(chǎn)被直接剝奪”的極端傳言不攻自破。但在股權(quán)安全的表象下，利益格局已悄然重構(gòu)。短期看（2031年前），這是一份“帶糖的協(xié)議”，SQM維持并表且配額增加，天齊仍能安穩(wěn)享受阿塔卡馬鹽湖的高額投資收益；長(zhǎng)期看（2031年后），則是實(shí)打?qū)嵉摹白尷?，SQM退居少數(shù)股東地位，天齊的投資收益邏輯將從“按比例吃滿全產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)”被迫降維至“拿被動(dòng)分紅”。

NO.2 紫金礦業(yè)：完成回購(gòu)股份7747萬(wàn)股，耗資約25億元

4月14日，紫金礦業(yè)公告稱，截至2026年4月14日，公司已完成股份回購(gòu)方案。本次實(shí)際回購(gòu)股份7747萬(wàn)股，占公司總股本的0.29%，回購(gòu)價(jià)格區(qū)間為29.82元/股至34.72元/股，使用資金總額24.998億元（不含交易費(fèi)用）。本次回購(gòu)股份將用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)?；刭?gòu)期間，公司董事、高管、控股股東等未買賣公司股票。本次回購(gòu)股份使用的資金均為公司自有資金。

點(diǎn)評(píng)：紫金礦業(yè)近25億元“真金白銀”完成回購(gòu)，堪稱周期龍頭罕見(jiàn)的“硬核秀肌肉”。動(dòng)用自有資金而非舉債，不僅印證了其作為全球礦業(yè)巨頭極其強(qiáng)悍的現(xiàn)金流造血能力，更向市場(chǎng)傳遞了強(qiáng)烈的“價(jià)值低估”信號(hào)。

NO.3 雅化集團(tuán)：已獲得津巴布韋6個(gè)月的鋰精礦出口配額批文

4月14日，雅化集團(tuán)在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已獲得津巴布韋6個(gè)月的鋰精礦出口配額批文，出口配額能夠保障公司卡瑪?shù)倬S礦山正常生產(chǎn)，目前正在辦理恢復(fù)出口手續(xù)。

點(diǎn)評(píng)：雅化集團(tuán)斬獲這紙6個(gè)月的出口配額，無(wú)異于拿到卡瑪?shù)倬S礦山的“續(xù)命符”。此前津巴布韋禁礦令懸頂，一度讓該礦面臨斷供停擺風(fēng)險(xiǎn)。此次解封，不僅保住了前期重金投入，更在短期內(nèi)打通了海外礦端到國(guó)內(nèi)鋰鹽廠的供應(yīng)鏈閉環(huán)，在鋰價(jià)震蕩期有效增厚了成本護(hù)城河。然而，“僅限6個(gè)月”的期限也暴露了軟肋。這絕非一勞永逸的安全感，而是懸在頭頂?shù)恼摺斑_(dá)摩克利斯之劍”。

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