每經(jīng)AI快訊，4月28日，中信證券表示，談判博弈過程中海峽通行節(jié)奏存在不確定，但海峽部分通行能力階段性恢復(fù)的途徑已慢慢清晰，第一階段關(guān)注在強烈補庫壓力下灣內(nèi)運力的釋放。部分運力轉(zhuǎn)向美灣引發(fā)市場對VLCC TD22運價回調(diào)擔(dān)憂，截至17日當(dāng)周，蘇伊士以西的VLCC運力占比22.3%，接近前期高點，且開始采購15歲以上的老舊運力，區(qū)域運力調(diào)整對美線運價的沖擊或已筑底。亞洲主要消費國原油進口保持韌性、通過多種方式對沖波斯灣原油缺口擾動的沖擊，海峽通行受阻情境下，我們保守測算如果戰(zhàn)爭超過50天或?qū)е吕塾?億桶以上的補庫缺口，能源安全訴求提升背景下，后續(xù)補庫存需求推動的VLCC運價高位運行及其持續(xù)性或未被市場充分認(rèn)知。關(guān)注短期交易層面因素帶來的回調(diào)機會。