每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜董興生    

4月，A股IPO（首次公開募股）市場有16家公司首發(fā)上會，除1家被暫緩表決外其余全部過會，上會數(shù)量較3月的23家大幅回落。16家首發(fā)上會公司中，擬上市北交所的繼續(xù)占比約七成。而擬上市創(chuàng)業(yè)板的托倫斯，對前兩大客戶存在較大依賴，且公司與同行業(yè)可比公司先鋒精科對于保稅區(qū)內(nèi)銷售金額呈現(xiàn)相反走勢。

與此同時(shí)，4月份A股IPO終止數(shù)大幅提升至9家，其中擬上市北交所的達(dá)7家。申蘭華在招股書中給出了2025年上半年凈利潤重回增長軌道的較好業(yè)績勢頭，但2025年全年仍錄得同比大幅下滑。

在港股IPO市場，遞表港交所的公司從3月的68家進(jìn)一步升至4月的90家。A股上市公司赴港IPO熱度有所回升，但也有3家A股公司宣布終止赴港IPO。值得一提的是，4月份港股市場新股在上市首日全部收漲，展現(xiàn)了較好的賺錢效應(yīng)。

4月A股16家公司首發(fā)上會，深交所史上最大IPO項(xiàng)目過會

Wind數(shù)據(jù)顯示，A股IPO市場在今年4月共迎來16家公司首發(fā)上會，包括來自北交所的新睿電子、雙英集團(tuán)等11家公司，創(chuàng)業(yè)板的托倫斯、思儀科技和超純股份，科創(chuàng)板的泰諾麥博，以及深證主板的華潤新能源，其中來自北交所的公司繼續(xù)占比近七成。這一月度上會數(shù)，低于3月的23家。

從上會結(jié)果來看，除森合高科被暫緩表決外，其余15家企業(yè)全部過會，過會率為93.75%。

上述16家上會企業(yè)中，托倫斯主要從事精密金屬零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為半導(dǎo)體設(shè)備提供關(guān)鍵工藝零部件、工藝零部件、結(jié)構(gòu)零部件、氣體管路及系統(tǒng)組裝產(chǎn)品等。

根據(jù)招股書，2024年和2025年，托倫斯對前兩大客戶北方華創(chuàng)和中微公司的銷售收入占比之和均超過八成。與之對比，托倫斯同行業(yè)可比公司先鋒精科對前兩大客戶的銷售收入占比之和分別為67.33%和62.03%，富創(chuàng)精密為47.66%和40.02%，珂瑪科技為50.08%和44.00%。三家可比公司對前兩大客戶的依賴度均顯著低于托倫斯。

與此同時(shí)，2023年至2025年各年度，托倫斯的外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為31.42%、16.82%和23.61%，這其中包含面向保稅區(qū)及其他境外地區(qū)的銷售額。同期，托倫斯向保稅區(qū)內(nèi)的銷售額分別為4898.75萬元、7491.93萬元和1.20億元，逐年大幅提升。

在關(guān)于審核中心意見落實(shí)函的回復(fù)中，針對外銷收入占比較高帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn)，托倫斯表示，中微公司自身不同主體不同項(xiàng)目采取不同的采購計(jì)劃，但總體由于金橋保稅區(qū)產(chǎn)能有限，中微公司臨港研發(fā)及生產(chǎn)基地、南昌基地在逐漸發(fā)展壯大，公司正積極溝通后續(xù)新品號的采購采取非保稅區(qū)的其他人民幣結(jié)算主體進(jìn)行。

先鋒精科也曾存在對中微公司保稅區(qū)內(nèi)主體的銷售，但其在2024年的IPO招股書中表示，2023年度及2024年一季度，隨著中微公司臨港基地逐步建成投產(chǎn)，原本位于保稅區(qū)內(nèi)的部分業(yè)務(wù)調(diào)整至保稅區(qū)外，公司外銷收入占比下降。2021年至2025年各年度，先鋒精科的外銷收入占比分別為30.09%、30.76%、21.40%、1.73%和1.74%。

上述情況也可見于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》于4月27日刊發(fā)的報(bào)道《托倫斯IPO過會存短板：兩大客戶撐起八成收入，保稅區(qū)銷售、稅費(fèi)返還金額大比例提升》。

另一家過會企業(yè)華潤新能源則以245億元的擬募資額，成為深交所史上最大IPO項(xiàng)目，而且，這也是深交所主板首單過會紅籌企業(yè)。

此外，今年4月，A股市場共有19家新股上市，其中來自北交所的公司有8家，所有新股在上市首日收漲。其中，有13家公司在上市首日股價(jià)漲幅超過1倍，漲幅最高的聯(lián)訊儀器在上市首日收漲875.82%，漲幅最低的慧谷新材則收漲61.66%。

4月IPO終止數(shù)大幅升至9家，擬上市北交所公司超七成

4月，A股市場三大交易所公布的IPO終止項(xiàng)目共有9家，分別為擬上市創(chuàng)業(yè)板的益豐新材，擬上市上證主板的九嶺鋰業(yè)，以及擬上市北交所的萊恩精工、華來科技、欣戰(zhàn)江、奧圖股份、申蘭華、尚研電子和高騰機(jī)電，這一數(shù)量較3月的4家大幅增加。

上述9家IPO終止企業(yè)中，申蘭華主要從事酞菁藍(lán)及永固紫等有機(jī)顏料及其中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)。

根據(jù)招股書，2022年至2024年各年度，申蘭華的營業(yè)收入分別為7.17億元、7.20億元和6.52億元，扣非后歸母凈利潤分別為6767.08萬元、6658.16萬元和4820.10萬元，持續(xù)下滑。到了2025年上半年，申蘭華的營業(yè)收入和扣非后歸母凈利潤分別同比增長25.04%和12.35%。對于業(yè)績重回增長，公司表示，是隨著子公司銀川百泓火災(zāi)事件及階段性停產(chǎn)的不利影響因素消除，銀川百泓的生產(chǎn)經(jīng)營已恢復(fù)正常所致。

但是，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)顯示，作為新三板公司的申蘭華在2025年全年的營業(yè)收入同比增長24.11%，但扣非后歸母凈利潤卻同比下降32.70%。這背后，是申蘭華的主營業(yè)務(wù)有機(jī)顏料及其中間體毛利率同比下降5.5個(gè)百分點(diǎn)。

交易所此前給出的審核問詢函還關(guān)注到申蘭華關(guān)聯(lián)交易金額較高的問題。根據(jù)申蘭華在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的2025年年報(bào)，其在2025年的關(guān)聯(lián)銷售金額為5728.06萬元，較上一年有所減少。

與此同時(shí)，擬上市北交所的漢盛海裝也在今年4月17日向交易所提交了中止審核的申請，原因是公司2022年度審計(jì)機(jī)構(gòu)為中興財(cái)光華會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），2026年4月7日，該事務(wù)所受到中國證監(jiān)會河北監(jiān)管局、財(cái)政部行政處罰，暫停其經(jīng)營業(yè)務(wù)一年。

此外，今年4月A股市場共有9家公司獲得IPO受理，其中擬上市深證主板1家、上證主板1家、創(chuàng)業(yè)板6家、北交所1家。其中，作為“協(xié)作機(jī)器人第一股”的越疆科技此前于2024年12月已在港交所上市。

90家公司遞表港交所，港股市場新股上市首日全部收漲

在境內(nèi)企業(yè)赴境外上市方面，中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露的《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表（首次公開發(fā)行及全流通）（截至2026年4月24日）》顯示，截至2026年4月24日，共有243家在進(jìn)行境外發(fā)行證券備案中，其中有190家擬赴港交所上市，52家擬赴納斯達(dá)克交易所上市，1家擬在臺灣證券交易所上市。

在港股IPO市場，4月有90家公司遞表港交所，這一數(shù)字較2026年3月的68家大幅回升。而90家遞表公司中，同樣包括了陽光電源、千里科技、珀萊雅、華工科技等多家A股上市公司。

4月，有17家公司獲得中國證監(jiān)會下發(fā)的企業(yè)境外上市備案批文，分別為漢森軟件、禮邦醫(yī)藥、江西生物、大搜車、濱化股份、天辰生物、新荷花、星源材質(zhì)、首創(chuàng)證券、拿森科技、科拓通訊、拓璞數(shù)控、華恒生物、麥科奧特、大金重工、圣邦股份、中科聞歌，這一數(shù)量較2026年3月的19家略有下降。

A股上市公司赴港兩地或多地上市態(tài)勢略有回升。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年4月，共有盛美上海、富滿微、四方股份、熵基科技、小商品城、西部黃金、神州細(xì)胞、博遷新材等至少8家A股上市公司首次公告披露擬赴港IPO，這一數(shù)量較3月的至少5家進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，晨光股份和浙江醫(yī)藥均披露，擬分拆所屬子公司至香港聯(lián)交所上市。而萬興科技、ST南都、華海清科三家公司則披露，擬終止赴港上市。

值得一提的是，港股“打新”市場在今年4月延續(xù)了較好的賺錢效應(yīng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月港股市場有8家新股上市，在上市首日股價(jià)全部收漲，其中漲幅超過100%的有曦智科技-P、商米科技-W、MANYCORE TECH、思格新能4家公司；曦智科技-P漲幅最高，達(dá)到383.62%，其自稱全球領(lǐng)先的光電混合算力提供商。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫