A股科技主線持續(xù)深化，軟件ETF國(guó)泰（515230）盤中漲幅達(dá)4%，交投熱度明顯升溫。

當(dāng)前軟件板塊正經(jīng)歷景氣拐點(diǎn)：一方面，政策端“十五五”規(guī)劃明確強(qiáng)化基礎(chǔ)軟件攻關(guān)與操作系統(tǒng)生態(tài)建設(shè)；另一方面，產(chǎn)業(yè)端AI Agent商業(yè)化加速，大模型調(diào)用量激增倒逼企業(yè)級(jí)軟件重構(gòu)，SaaS廠商正從“賣賬號(hào)”轉(zhuǎn)向“按效果計(jì)費(fèi)”，收費(fèi)模式升級(jí)帶來(lái)盈利質(zhì)量提升。此外，據(jù)中信建投4月研報(bào)，2026年Q1通信板塊基金配置比例創(chuàng)近四年單季新高，其中光通信持倉(cāng)結(jié)構(gòu)已由模塊向芯片/器件延伸，而軟件作為算力應(yīng)用層核心載體，與硬件形成強(qiáng)協(xié)同關(guān)系。

招商策略在5月行業(yè)配置報(bào)告中指出，電子（含半導(dǎo)體、軟件）、通信、計(jì)算機(jī)等成長(zhǎng)領(lǐng)域具備較高日歷效應(yīng)勝率，且交易集中度與換手率處于歷史較高分位，反映機(jī)構(gòu)對(duì)科技主線的共識(shí)持續(xù)強(qiáng)化。華西宏觀亦強(qiáng)調(diào)，當(dāng)市場(chǎng)完成地緣擾動(dòng)脫敏后，資金正加速向“有景氣才是最大確定性”的方向聚集，軟件作為AI應(yīng)用滲透率提升最直接的受益板塊，其業(yè)績(jī)驗(yàn)證窗口正在打開。

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